GateUser-67ade612

Отже, @StellarOrg зараз має $3B+ у токенізованих активах — приблизно у 5 разів більше, ніж рік тому.
Franklin Templeton, WisdomTree, Ondo, Paxos, Centrifuge, Etherfuse — усі будують там. Випуск, безумовно, більше не є вузьким місцем.
Складніша проблема — змусити ці активи робити щось onchain. Токенізовані казначейські зобов’язання, суверенний борг, приватний кредит — вони не підкоряються тим самим механікам ціноутворення.
Щоб будувати навколо них кредитний ринок або структурований продукт, потрібні джерела цін (price feeds).
І в Soroban виклики між контрактами несуть реальні витрати на газ, то

Спотові ETH ETF залучили $103.9 мільйона за тиждень, що завершився 24 липня. Продукти на базі біткоїна отримали $33.9 мільйона.
Третій тиждень поспіль ETH показував чисті припливи коштів.
Більша частина цього припливу — один фонд. BlackRock's ETHA зробив ~$96.3 мільйона сам по собі. IBIT зафіксував ~$95.5 мільйона чистого відтоку.
Отже, у вас ETH найбільший продукт поглинає капітал, тоді як у BTC найбільший продукт спостерігаються чисті відтоки.
Три тижні в картині:
🔸 ETH ETF: ~$294 мільйони сукупних припливів
🔸 BTC ETF: ~$307 мільйонів, те саме вікно
🔸 з липня по 24-те: ETH ~$338 мільйонів

Токенізовані активи додали 253,583 власників за один тиждень — це стрибок на 23% і найбільший щотижневий приріст @rwa_xyz, який спостерігався в останні місяці.
Більшість цього зростання прийшла з токенізованих акцій.
Зараз у цієї категорії приблизно 752,000 власників, що більше ніж на 90% за останні 30 днів. Цей сплеск підштовхнув загальну кількість власників RWA понад 1,34 мільйона.
Скарбниці, приватний кредит і нерухомість не спричинили збільшення. Його зробили токенізовані акції.
Robinhood Chain запустили 1 липня з токенізованою торгівлею акціями через Robinhood Wallet. Менше ніж через міся

$5.5M до $300M за 113 днів.
Aave V4 щойно оновив свій новий ATH за депозитами, і дані про завантаження під ними розповідають більше, ніж просто саме число.
V3 зробив Aave домінуючим протоколом кредитування в DeFi. Ізольовані пули, кожен керує власною ліквідністю та ризиком. Ця конструкція масштабувала Aave до піків значно вище його поточного ~$14.7B TVL і утримувала лідерство на ринках між ланцюгами роками.
V4 бере цю архітектуру й ставить запитання: що якби ваш депозит міг працювати одночасно на кожному ринку?
Hub-and-Spoke робить це можливим. Усі депозити надходять в один уніфікований Hub,

Що означає, коли ~170 гаманців тримають $1 млрд в одному стейблкоїні?
USDGO від Anchorage Digital запустили у лютому 2026 року на solana з $50M початковим карбуванням. Через п’ять місяців він має $1B ринкової капіталізації.
Це зростання у 20 разів, при тому що кількість власників лишалась нижчою за 200.
То що таке USDGO?
Стейблкоїн, створений для інституцій, а не для роздрібних користувачів. Його випускає Anchorage Digital Bank (єдиний у США федерально зареєстрований криптобанк), забезпечений 1:1 державними облігаціями США, готівкою та токенізованими фондами від BlackRock, Goldman Sachs і JP

Найцікавіше, що відбувається з Pendle, майже не стосується його графіка TVL, і я думаю, що більшість людей це пропускають.
PT живуть як застава на Aave v3, Aave v4, Morpho, Lista DAO, Curvance та Hyperlend. Boros також розширює ту саму інфраструктуру на ринки ставок фінансування.
Хтось купує PT, який торгується нижче його вартості погашення, вносить його як заставу, позичає під нього і зациклює це в левереджовану фіксовану прибутковість.
Ніхто, хто робить цю угоду, спочатку не перевіряє графік емісії Pendle. Вони стежать за спредом між фіксованою прибутковістю PT та ставкою запозичення на тому

VVV підскочив на 15% у день, коли Venice позбавила власників токенів претензій на дохід.
Більшість людей очікували розпродажу. Вони отримали протилежне, і цей розрив між очікуванням та ціновою дією є справжнім сигналом.
Ринок каже вам, що він віддає перевагу зворотному викупу/спалюванню над дивідендами щоразу.
Стара модель давала стейкерам розподіл доходу від емісії, формулу, яка переміщувала VVV між стейкерами та казначейством Venice залежно від використання мережі. Звучало добре. Але вартість власників була прив'язана до внутрішнього параметра, який контролювала команда, а не до фактичного д

Отже, @StaniKulechov хоче, щоб Aave V4 вийшов на ринок кредитування цінними паперами.
Дозвольте користувачам вносити токенізовані акції, як-от AAPL та TSLA, як заставу та отримувати прибуток, який зараз залишають собі прайм-брокери.
~$35B щорічного доходу на фоні $4,6 трлн позикових активів. Ось такий ринок.
Сьогодні прайм-брокери стоять посередині, керують заставою та утримують велику частку комісії за кредитування, перш ніж передати решту далі. Немає видимості в реальному часі. Немає доступу до ліквідності в неробочий час.
Архітектура V4 "центр-і-спиці" змінює потік:
1️⃣ Токенізов

Оскільки інституції вкладають серйозний капітал у токенізовані фінанси, вони обирають інфраструктуру, яка насправді відповідає тому, як вони працюють
@redstone_defi є оракульним шаром, що живить Canton з 2025 року. Правильне налаштування оракулів у цьому середовищі вимагало нативної розробки для Daml, щоб канали даних поважали конфіденційність і дозволи, не жертвуючи точністю
Результати вже видно у виробництві:
🔸AvroFi використовує агреговані цінові референси RedStone для чесного клірингу на Dual Flow Batch Auctions
🔸Zenith покладається на нього для додатків EVM та SVM, які атомарно взаємод

Більшість стабількоінових доходів все ще походить з кількох основних джерел.
Книги позик. Обгортки T-біллів. Експозиція до ставки фінансування.
USDai йде іншим шляхом: позики проти флотів GPU, що забезпечують центри обробки даних для ШІ.
І зміщення сталося швидко.
Дев’ять місяців тому майже всі резерви USDai не були в GPU-кредитах. До червня 2026 року майже половина — так.
Ось вся історія в одному рядку.
Цифри, що стоять за цим:
- $20M у сумарному розподіленому доході
- $386M у депозитах
- sUSDai тримається близько 7,7–8% APR, прогнозується до 11% з масштабуванням розгортан

Я постійно повертаюся до однієї речі на цьому графіку.
Не до головного числа.
Зростаюча різниця між Zcash і Monero.
Загальна приватна вартість у Monero, Zcash і Tornado Cash зросла з 8,31 млрд доларів до 11,17 млрд доларів, що становить 34% річного зростання згідно з @MessariCrypto.
Це сильний показник, але сумарне число майже приховує більш цікаву історію під ним.
@Zcash значно зросло рік до року і фактично керує зростанням сектору. Monero залишається на рівні -5,9%.
Той самий сектор. Той самий графік. Повністю різні результати.
І на мою думку, ця різниця говорить більше про те,