BTCFREE

Strategy минулого тижня не купував біткойни — що цей сигнал означає?
Вперше з грудня минулого року припинено покупку. Saylor, який тримає 76 209 BTC на суму 51,5 мільярдів доларів, раптово зупинився～
Дехто може сказати: можливо, це просто питання розподілу коштів або темпів випуску акцій. Можливо. Але організація, яка вкарбувала у свій ДНК фразу «завжди купувати біткойн», тим більше в момент, коли ринковий настрій вже вразливий, обирає паузу — сам факт вибору цього часу є інформацією～
Два можливі тлумачення тут:
Один, вони вважають, що поточна ціна недостатньо низька і чекають кращого моменту

Нещодавно я продав деякі акційні кол-опціони кол-опціони кол-опціони, отримавши премію~
Відчуваю себе добре~
У ринках із тенденцією до зниження існує більш надійний спосіб, ніж купівля пут-опціонів — продаж кол-опціонів~
Логіка дуже проста: купівля пут-опціонів вимагає одночасно правильного напрямку і правильного часу. Якщо ціна падає занадто повільно, часова цінність щодня з’їдає ваш капітал, навіть якщо напрямок правильний, ви можете залишитися без прибутку~
Продаж кол-опціонів на підвищення вимагає лише одного: щоб ціна не зросла сильно. У випадках падіння, бокового руху або невеликого зрос

Поточний ринок схожий на страуса, що ховає голову в пісок～
Ціни на нафту тримаються на високому рівні, інфляційний тиск очевидний, але ринок ігнорує це — він безперервно дивиться на слова Трампа і Боя, чекаючи, коли вони скажуть «зниження ставок» або «перемир'я», щоб самостійно піднятися～
Проблема в тому, що слова і реальність ніколи не йдуть однією дорогою～
Трамп заявляє, що готовий покінчити з війною — але Холміз ще закритий; Боя каже, що не поспішає реагувати на енергетичний шок — ціни на нафту все ще високі.
Обидва говорять, але один барель нафти не стане дешевшим просто тому, що вони гово

Трамп сказав: навіть якщо Гірський пролив залишиться закритим, він готовий покласти край війні～
Ха-ха-ха, розберімо цю фразу — США воювали так довго, витратили так багато грошей, і в кінці кінців погоджуються на закриття проливу? Головний шлях для 20% світового експорту нафти залишаємо Ірану?
Є два можливі тлумачення, одне правдиве, інше — ні:
Неправдиве: Трамп втомився, справді хоче зупинитися. Але бізнесмен не робить збиткових угод, після такої великої війни не отримав контролю над Гірським проливом і раптом зупиняється — як тоді рахувати?
Правдиве: Це позиція на переговорах. Спочатку знижує

Переможець на полі бою вже починає проглядатися, але не той, про якого всі думають～
Зі збереженням бойових дій та високими цінами на нафту баланс між США та Іраном тихо нахиляється на користь Ізраїлю — а Трамп і Іран, можливо, обидва є програшними сторонами цієї війни～
Спершу про Іран: військові цілі були уражені понад десять тисяч разів, економіка вже й так бореться за виживання під санкціями, війна лише прискорить внутрішній розпад. Тут без сумнівів програнець～
Далі про Трампа: на перший погляд, він виграв на полі бою, але програв у фінансовому плані. Високі ціни на нафту спричиняють інфляці

Пауелл знову сказав лякаючу фразу:
Приватне кредитування не виявляє ознак заразного ризику, не має умов перетворитися на системну подію~

Пауелл сказав: довгострокові інфляційні очікування стабільні, поки що не поспішає реагувати на енергетичний шок～
З огляду на це, рівень Пауелла дійсно обмежений～
Де ви це чули раніше? У 2021 році він казав, що інфляція є «тимчасовою» — а потім CPI підскочив до 9.1%, Федеральна резервна система була змушена підвищувати ставки найшвидшими темпами в історії, щоб погасити борги～
Голова Федеральної резервної системи, найнебезпечніший момент — це не помилка у прогнозі, а впевненість у неправильному прогнозі～
«Поки що не поспішає реагувати» можна перекласти двома способами: або він правий, і енергети

Пауелл сказав: «Ми значно посилили фінансову систему, достатньо для протистояння збиткам, подібним до фінансової кризи»～
Цю фразу у 2007 році також хтось казав. Це сказав тодішній голова Федеральної резервної системи Бен Бернанке, а через рік після цього Леман збанкрутував～
Не хочу критикувати Пауелла. Просто історія постійно доводить одне: перед кожною фінансовою кризою регулятори лише закінчують виправляти наслідки попередньої. Вони зміцнюють лише відомі вразливості, а криза завжди починається з невідомих місць～
У 2008 році вони додали капітал банкам, а потім тіньовий банківський сектор бурх

Пауелл сказав дуже промовисту фразу: між двома головними цілями Федеральної резервної системи існує напруженість～
Перекладіть: повна зайнятість і контроль інфляції зараз рухаються у протилежні напрямки. Це не звичайна фраза, це відкрите визнання ФРС — вона стоїть перед дилемою без однозначної відповіді～
Логіка дуже проста: щоб знизити інфляцію, потрібно підтримувати високі ставки, економіка буде під тиском, ринок праці послабне; щоб зберегти зайнятість, потрібно знижувати ставки і стимулювати, інфляція може знову розгорітися. Вибір між двома цінностями — це як риба і вугор, у ФРС лише одна пал

Проривні технології відповідають ефекту Дак: сподівання спершу шалено переоцінюються, потім падають у глибоку розчарованість, і повільно піднімаються на рівень зрілості. Інтернет пройшов, блокчейн пройшов — а де зараз стоїть AI? Ймовірно, саме на піку надмірних очікувань, всього за один крок від долини розчарувань～
Щодо фінансового звіту NVIDIA, високі доходи, розумний P/E — але це лише цифри у дзеркалі заднього виду. Ринок купує завтрашнє, а завтрашні питання ніхто не може відповісти: скільки ще триватиме гонка озброєнь AI? Коли інвестиції у обчислювальні потужності перетворяться на реальний

Щодо
Поточний коефіцієнт PE NVIDIA становить 35, прогноз на наступний рік — 20, а на 2028 рік — 15. Водночас її зростання доходів і EPS перевищує 60%, а PEG — всього 0,5. Це багато? Є бульбашка?
На це питання час дасть відповідь, не потрібно чекати довго, до кінця 2026 року～
#NVDA

Зараз найбільша невизначеність на ринку — це не війна, не рецесія, а AI-бульбашка~
Це також моя найбільша тривога~ Особливо графік Nvidia...
Може здатися, що я образю когось, але дані тут: капіталізація Nvidia колись перевищила 5 трильйонів доларів, а загальна оцінка концепції AI вже перевищує пікові значення бульбашки NASDAQ 2000 року. Той обвал, NASDAQ впав на 78%, і знадобилося 15 років, щоб повернутися до початкової точки~
Суть бульбашки не в технічних фальшивках, а в тому, що ціна занадто завищена і враховує реальність майбутніх років. Інтернет не є фальшивкою, але ціни на інтернет-компан

Про Біткойн є дві речі, які зараз можна майже точно підтвердити～
Перша: ті, хто аргументують кінцеву вершину Біткойна за допомогою теорії хвиль і пророкують глибокий спад, вже отримали відповідь за останні місяці. Біткойн не закінчить свій шлях тут, з обережністю можна сказати, що протягом 2-3 років ми побачимо нові вершини, цей напрямок не під сумнів～
Друге, також підтверджено: зараз Біткойн перебуває в медвежому ринку. Він спостерігає, як інші активи послідовно зростають, а сам залишається нерухомим, навіть слідує за падінням, але не за зростанням. Це не через його неспроможність — час ще не

Японський центральний банк підвищує ставки у квітні, стріла вже на тузі — ринок ще не повністю врахував це, саме тут і полягає можливість～
Доходність японських облігацій щойно досягла найвищого рівня з 1999 року, курс ієни залишається під сильним тиском біля 160, внутрішня інфляція продовжує перевищувати цільові показники. Японський центральний банк давно вже не питання «чи підвищувати», а «як саме підвищувати»～
Справжня торгівля полягає у часовій різниці: ринок зазвичай починає концентруватися на закладаннях негативу за два-три тижні до події. Зараз ще є час до засідання у квітні, і цей періо

Війна — це завжди витрати, і Трамп це прекрасно розуміє.
Людина, яка понад десятиліття працює у бізнесі, не буде рахувати лише витрати, а й очікуваний дохід.
Війна в Ірані з’їла тисячі мільярдів військового бюджету, і наступне питання — як їх повернути?
Історичні відповіді завжди були простими: відновлювальні контракти, енергетичні інтереси, замовлення на озброєння, переговори після війни.
Після війни в Іраку американські нафтові компанії увійшли на ринок, а після закінчення війни в Афганістані ціни на зброю подвоїлися — війна завжди має свою фінансову відстрочку, просто рахунки не над

Хуситські бойовики заявили: розглядається можливість закриття Мандебської протоки～
12% світової торгівлі проходить через неї. До того ж, 20% нафтових поставок з Ормузської протоки, тепер дві найважливіші морські артерії світу перебувають під загрозою блокування～
Якщо Мандебська протока закриється, судноплавство через Суецький канал буде припинено — вантажні судна між Європою та Азією змушені обійти мис Доброї Надії, що додасть дві тижні до транспортування і подвоїть витрати на перевезення. Це не просто підвищення тарифів — це переоцінка глобальних ланцюгів постачання～
Розглянемо логіку: перерв