Твердження: Aave шляхом перенесення ризику на позичальників для уникнення збитків боргів у 2024 році досягне нульового рівня непогашених кредитів

Глибоководні повідомлення TechFlow, 3 квітня, за повідомленням Cointelegraph, робочий документ, оприлюднений канадським банком, показує, що Aave V3 у 2024 році досяг нульового рівня прострочених платежів, але його механізм захищає кредиторів від збитків шляхом перекладання втрат на позичальників.

Дослідження ґрунтується на даних транзакцій за період від 27 січня 2023 року до 6 травня 2025 року і встановило, що Aave V3, спираючись на надмірне забезпечення та механізм автоматичного ліквідування, закриває позиції до того, як вартість застави впаде нижче суми непогашеного боргу, ефективно стримуючи втрати кредиторів. Однак ця модель працює ціною інтересів позичальників, а ефективність капіталу також нижча, ніж у традиційних кредитних системах.

У документі також зазначається, що рекурсивне плече (тобто повторюване використання позик під заставу з подальшим циклічним застосуванням позичених активів як нової застави) становить понад 20% від загального обсягу запозичень і 8,2% від кількості позик, що посилює ризиковий вплив на позичальників під час ринкового спаду. Події ліквідацій мають характер зосередженого сплеску: чотири категорії активів WETH, wstETH, WBTC та weETH у сумі становлять 90% від загальної вартості ліквідацій.