Огляд ринку 11 березня: війна ще не закінчилася, ціни на нафту знову знизилися на 15%

Автор: DeepChao TechFlow

Американський ринок: сигнали хаосу, ринок стоїть на місці

У вівторок Уолл-стріт була схожа на заплутаного трейдера — не знає, кому вірити.

Індекси Доу Джонса злегка знизилися на 34 пункти (-0,07%) і закрилися на 47 707 пунктах, S&P 500 знизився на 0,21%, а Nasdaq майже залишився стабільним, піднявшись на 0,01%. Три основні індекси весь день коливалися між зеленим і червоним, у підсумку майже повернулися до початкових рівнів.

Чому ринок так заплутаний? У понеділок Трамп заявив, що війна “майже закінчилася”, і ринок різко виріс. Але у вівторок Білий дім прояснив: пролив Гольмузу ще не почався, військові дії посилюються, дипломатичні перспективи обмежені. Це означає, що оптимізм понеділка був швидко спростований.

Спочатку ринок реагував на надію на зменшення напруженості, потім, після спростування про відновлення охорони Гольмузу, почав падати. Інвестори швидко переключилися з “Війна закінчиться” на “Війна зовсім не закінчилася”.

Секторна динаміка була дуже різною: із 11 секторів S&P 500 дев’ять знизилися, лідером падіння стала енергетика. Ціни на нафту продовжують падати — навіть якщо війна не закінчилася, ціни знижуються, що є подвійним ударом для енергетичного сектору.

Єдиним світлом стали акції чипів. Nvidia піднялася на 1,2%, Micron — на 3,5%, Intel — на 2,6%. Каталізатором стала публікація TSMC сильних даних про продажі, що підтверджують високий попит на чипи. У контексті геополітичних ризиків, інфляційної паніки та божевільних цін на нафту, акції чипів залишаються однією з небагатьох впевнених інвестицій.

30 компонентів Доу Джонса: 3M зросла на 2,39%, Cisco — на 1,84%, Caterpillar — на 1,69%. Найбільше падіння — Boeing на 3,20%, Salesforce — на 1,95%, Chevron — на 1,60%.

З початку року: індекс Доу залишається у мінусі, і ще далеко до повороту річної динаміки.

Ціни на нафту: ще на 15% нижче, але все ще на 30% вище за рівень перед війною

У вівторок ціни на нафту продовжували стрімко падати, але темпи зниження сповільнилися.

Брент знизився на 11,28% і закрився на рівні 87,80 доларів за барель. WTI — на 11,94%, до 83,45 доларів за барель. Це другий день поспіль падіння — у понеділок ціна знизилася з 120 до 95 доларів, у вівторок — до 83-88 доларів.

За два дні ціни знизилися більш ніж на 30%, але все ще залишаються на 25-30% вище за рівень перед війною. Перед війною (28 лютого) Brent коштував близько 73 доларів, WTI — близько 67 доларів. Навіть після двох днів падіння ціни залишаються на 20-25 доларів вище за рівень перед війною за барель.

Каталізатором падіння у вівторок залишився коментар Трампа в інтерв’ю CBS, де він сказав, що “війна фактично завершена”. Ринок вирішив довіряти словам президента, ігноруючи спростування інших чиновників Білий дому.

Однак пізніше міністр оборони США Піт Хегсетт охолодив ентузіазм. У брифінгу у Пентагоні він заявив, що війна не закінчиться, доки “ворог не буде повністю і остаточно знищений”, і це буде зроблено за графіком США. Це означає, що війна може тривати ще кілька тижнів або місяців.

Директор Міжнародного енергетичного агентства (МЕА) Фатіх Бірол у вівторок зробив заяву, що країни-члени МЕА зберуться для оцінки поточної ситуації з поставками та ринком. Це натякає, що МЕА може розпочати випуск стратегічних запасів нафти — і якщо це станеться, ціни знову знизяться.

Саудівська Аравія попередила про катастрофічні наслідки. Найбільший у світі експортер нафти — Saudi Aramco — у вівторок попередила, що якщо потік нафти через Гольмузу не відновиться, це спричинить “катастрофічні наслідки” для ринку.

Зараз ціни на нафту перебувають у делікатному балансі: Трамп каже, що війна закінчиться — ціни падають; Пентагон заявляє, що війна ще триває — але ринок вже не вірить.

Золото: зросло на 2,4%, повернувшись вище 5200 доларів

У вівторок золото показало сильний відскок.

Ціна зросла на 2,44% і склала 5228 доларів за унцію, додавши 124,70 долара за день. Це повністю компенсувало понеділкове падіння і встановило новий рівень відскоку. Срібло ще більш вражаюче — зросло на 6,25% і склало 89,81 долара за унцію, у 2,5 рази більше за зростання золота.

Чому активи-укриття так зросли? Три причини:

Перша — падіння цін на нафту з майже 120 до 83 доларів зменшило інфляційний тиск, і очікування зниження ставок ФРС зросли. Ціни на нафту знизилися → інфляційні очікування зменшилися → ймовірність зниження ставок ФРС зросла → золото отримало підтримку.

Друга — рух долара США зупинився. У понеділок долар стрімко зріс, пригнічуючи золото, у вівторок його зростання зупинилося, і золото отримало можливість відпочити.

Третя — геополітична напруга ще не зникла. Хоча Трамп заявив, що війна закінчилася, Пентагон каже, що війна ще триває, Гольмуз залишається закритим, Саудівська Аравія попереджає про катастрофічні наслідки — усе це підтримує попит на активи-укриття.

З початку року золото зросло приблизно на 100%, срібло — на 150%. Навіть після понеділкового падіння довгостроковий тренд залишається позитивним.

Криптовалюти: Біткоїн прорвав 70 000 доларів, але швидко повернувся

У вівторок ринок криптовалют був стабільним, з невеликим зростанням.

За даними CoinGecko, загальна капіталізація криптовалют становить близько 2,46 трильйонів доларів, а частка Біткоїна — 56,9%. У вівторок ціна Біткоїна на біржах сягнула понад 70 000 доларів, але потім повернулася до 69 000–69 500 доларів.

Біткоїн стикається з опором у районі 71 500 доларів через великий обсяг продажів від китів, що є головною перешкодою для короткострокового зростання. Якщо цей рівень буде прорвано, наступною ціллю стане 75 000 доларів.

Інвестиційна компанія придбала криптовалют на суму 1,28 мільярда доларів, довівши загальні володіння понад 738 000 BTC. Інституційні інвестиції продовжують входити, забезпечуючи підтримку для цін.

З’являються потенційні умови для короткострокового стиснення: негативна ставка фінансування і домінуюча коротка позиція. Історично, екстремальні короткі позиції часто передбачають розворот цін. Якщо короткі продавці будуть змушені закривати позиції, ціна Біткоїна може швидко злетіти.

Технічний аналіз: Біткоїн коливається у районі 65 000–75 000 доларів понад два тижні. Якщо війна справді закінчиться, ціни на нафту знизяться, інфляція зменшиться, і очікування зниження ставок ФРС зростуть, тоді Біткоїн може прорвати рівень у 75 000 доларів. Але якщо війна триватиме, ринок залишатиметься обережним.

Підсумок сьогодні: війна ще не закінчилася, ринок у ілюзії

11 березня війна між Іраном і США входить у 12-й день, і ринок наповнений хаотичними сигналами та самообманом:

Американський ринок: Індекс Доу злегка знизився на 34 пункти (-0,07%), S&P 500 — на 0,21%, Nasdaq — майже без змін, зростанням 0,01%. Три індекси майже закрилися на рівні. У понеділок Трамп говорив про “майже завершену війну”, у вівторок Білий дім повідомив, що Гольмуз ще закритий, військові дії посилюються. Акції чипів — єдині, що зросли: Nvidia +1,2%, Micron +3,5%, енергетика — у мінусі.

Ціни на нафту: Brent — зниження на 11,28% до 87,80 доларів, WTI — на 11,94% до 83,45 доларів, два дні падіння понад 30%. Трамп заявив, що “війна фактично завершена”, але міністр оборони Хегсетт сказав, що “війна не закінчиться, доки ворог не буде повністю знищений”. Ціни все ще на 25-30% вище за рівень перед війною, Саудівська Аравія попередила про катастрофічні наслідки при закритті Гольмуза.

Золото: зросло на 2,44% до 5228 доларів, срібло — на 6,25% до 89,81 долара, повністю відновивши понеділкове падіння. Зниження цін на нафту зменшило інфляційний тиск, очікування зниження ставок ФРС зросли, попит на активи-укриття залишився високим.

Криптовалюти: Біткоїн після підйому понад 70 000 доларів повернувся до 69 000–69 500 доларів, загальна капіталізація — 2,46 трильйонів доларів. Зіткнувся з опором у 71 500 доларів через великий обсяг продажів китів, інституційні купівлі — 1,28 мільярда доларів, з’являються умови для короткострокового стиснення.

Зараз головний конфлікт: Трамп каже, що війна закінчена, а Пентагон — що ні. Кому вірити?