Цінна компанія: ризик подібної до стагфляції ситуації в США додатково зростає

Deep Tide TechFlow повідомляє, що 10 березня, за даними Jin10, China International Capital Corporation (CICC) у своєму макроекономічному огляді на 2026 рік зазначила, що найбільший ризик для американської економіки — це «приблизний стагфляційний сценарій». Останні події підтверджують цю оцінку та посилюють її. З одного боку, конфлікт між США та Іраном підвищує ціну на нафту, а драйвери інфляції дедалі більше зосереджені на структурних факторах, що може сприяти збереженню інфляційної клейкості. З іншого боку, заміщення білого collar-робітників штучним інтелектом починає проявлятися, стримуючи динаміку зайнятості; одночасно ризики приватного кредитування зростають, і при виході галузі з фази очищення фінансові умови можуть звужуватися, що гальмуватиме економічне зростання. На політичному рівні Федеральна резервна система опиняється у складній ситуації: CICC вважає, що зниження ставок може бути відкладено до другої половини року; стимулюючий ефект від зниження податків частково компенсується підвищенням мит та зростанням заощаджень населення, тому реальний вплив може бути нижчим за очікуваний. У цьому контексті прогнозується уповільнення економічного зростання США, зростання ризикової премії на капітальних ринках та зміщення логіки розподілу капіталу з пошуку доходу до більшої уваги до управління ризиками.