Коли посадовці центральних банків починають сигналізувати про політичні перешкоди для колег, ринки звертають увагу. Недавно один із провідних економістів ЄЦБ висловив занепокоєння щодо зростаючого тиску на ФРС — і потенційні наслідки цього варто враховувати.

Ось у чому проблема: політичне втручання може підривати незалежність центральних банків, що історично підтримує силу валюти та впливає на те, як інвестори оцінюють довгострокові ризики. Якщо довіра знизиться, премія за термін — фактично те, що інвестори вимагають за закріплення довгострокових активів — може змінитися. Це перерозподілення має реальні наслідки для становища долара на світових ринках.

Що цікаво, так це час. У міру того, як традиційні монетарні рамки піддаються сумніву, Біткоїн та інші децентралізовані активи займають іншу роль. Для деяких вони функціонують як клапан для зняття напруги під час періодів переоцінки. Нарратив про цифрові активи як страховку від політичної невизначеності набирає обертів.

Що стосується даних, січень приніс стабільні надходження у Bitcoin ETF, перевищивши $1.6 мільярда. Такий стабільний потік капіталу свідчить про те, що інституційний інтерес залишається стійким попри макроекономічну волатильність. Чи то хеджування позицій, чи щира впевненість у цінності Bitcoin — гроші рухаються.