ETH може повернутися? Як зробити ETH знову великим?

Автор: The Децентралізовані фінанси Інвестор Джерело: thedefinvestor Переклад: Шан Європа, Золота Фінансова

Цей ринковий цикл був досить важким для ETH.

У 2022 році, на найнижчій точці ведмежого ринку, багато людей передбачали, що ETH легко перетне позначку $10,000 в цьому циклі бикового ринку. Але зараз ринок повністю сумнівається, чи зможе ETH встановити нові рекорди у цьому році.

З урахуванням поточного настрою ринку це підозрюване є розумним.

Як сам Ignas нещодавно зазначив у своєму пості, навіть ETC (Ефір Класик) нещодавно виступив краще, ніж ETH.

! 65wLhE5OWM8WWlwvBsZJNVMCTx6Mbd7lMdphHCdS.png

Не розумійте мене неправильно, я завжди підтримував екосистему Ethereum. Але, на мою думку, слабка продуктивність ETH свідчить про те, що вона потребує серйозних змін.

Так чому ETH виявився поганим у цьому циклі?

ETH Чому цикл цього разу виявився не таким вдалим?

Ніхто не може дати точну відповідь, але я вважаю, що основні причини наступні:

1. ETH Beta має занадто багато токенів, кошти розподіляються

Раніше більшість прихильників ETH безпосередньо володіли ETH, але зараз майже всі L2 Ethereum випустили власні токени, тому багато інвесторів почали придбавати токени L2 замість ETH. Це призвело до значного зменшення коштів, що надходять в ETH.

Наприклад, якщо ви вірите в Solana, вам просто купити SOL, оскільки в нього немає L2. Проте, якщо ви вірите в ETH, у вас є кілька десятків варіантів токенів L2 для вибору.

2. Розподіл ліквідності коштів

Кількість проектів L2 на Ethereum перевищила 100, але взаємопов’язаність та ліквідність коштів між L2 все ще є великою проблемою.

Для досвідчених користувачів Децентралізовані фінанси, переміщення коштів між різними L2 не є проблемою, але для звичайних інвесторів цей процес є надзвичайно складним, навіть кошмарним. Наразі, L2 транзакції швидкі та коштів низькі, але якщо вдосконалення користувацького досвіду (UX) при переміщенні між L2 не буде значним, масове прийняття L2 для розширення Ethereum буде неможливим.

3. Інші L1 блокчейни наздоганяють

У попередньому циклі, безперечно, Ethereum був абсолютним королем серед усіх L1 публічних ланцюгів.

Хоча Ethereum, як і раніше, має найсильнішу фінансову екосистему Децентралізованих, L1, такі як Solana, тепер перевершили Ethereum за такими показниками, як дохід і обсяг торгів DEX. **

Це через те, що технологічний прогрес Solana та інших L1 є швидшим, а хоча Ethereum зробив певний прогрес протягом останніх кількох років, швидкість деяких конкурентів вже перевищує швидкість Ethereum, а також користувацький досвід.

**Як зробити ETH знову великим? **

Ось кілька можливих рішень:

• Заохочення L2 підтримувати ETH шляхом спалювання частини комісій за транзакції (Віталік раніше пропонував більше підтримки для dApps, що використовують ETH як основний заставний актив)
• Зміцнити основні позиції ETH в економіці Ethereum (ETH має бути наріжним активом екосистеми L2, а не токеном L2)
• Вкладення більше ресурсів у вирішення проблеми розподілу ліквідності L2, уніфікація ліквідності L2 (це є найважливішим пріоритетом)
• Прискорення оновлення та ітерації Ethereum (щороку Ethereum знищує більше $1 мільярд ETH, але швидкість оновлення все ще відстає від інших L1)
• Забезпечення створення стійкої моделі прибутковості для Фонду Ethereum (наприклад, збір коштів з комісій за транзакції та доходів від стейкінгу, щоб уникнути продажу ETH)
• Одночасне розширення Ethereum L1 (хоча головним напрямком розширення Ethereum є L2, але за допомогою оптимізації L1 все ще може покращувати продуктивність)

Якщо ці зміни будуть сприяти, ETH може зазнати сильного відскоку.

Протягом останніх кількох років фундація та спільнота Ethereum, здається, трохи задоволені, і це може призвести до позбавлення Ethereum конкурентоспроможності в довгостроковій перспективі.

У той час як ETH все ще є лідером у просторі L1, інші L1 наздоганяють їх швидшими темпами, і Ethereum може програти битву L1, якщо не скоригує свою стратегію. **

Проте ми вже бачили деякі позитивні зрушення, особливо від проектів у екосистемі, які прагнуть покращити настрій ринку стосовно ETH:

MegaETH —— побудований для високопродуктивного рішення на базі Ethereum L2, з метою підтримки 100 000+ TPS, щоб конкурувати з високомасштабним L1.

Eclipse —— перший рівень Ethereum L2 на основі віртуальної машини Solana (SVM), поєднує швидкість Solana та безпеку Ethereum.

Pectra Оновлення - наступне важливе оновлення Ethereum, яке вводить використання власних абстракцій облікових записів (Native Account Abstraction), що значно покращує користувацький досвід.

Ерік Трамп відкрито підтримує ETH - це викликало питання: Чи буде США створювати “національні резерви Ethereum”?

Перші три технічні оновлення, безсумнівно, сприятимуть прийняттю (масовому прийняттю) Ethereum L2, але справжнє питання полягає в наступному:

Чи можуть вони підвищити ціни на ETH? **

Чи зможе ціна ETH відновитися? Залежить від двох ключових моментів

1. Вирішення проблеми розсіяності ліквідності L2 (покращення відчуття переходу між різними L2 є обов’язковим)

2. Оптимізуйте модель токеноміки ETH (наприклад, дозвольте L2 вносити частину комісії за транзакцію на спалювання ETH, щоб зменшити пропозицію)

Наразі я не маю великих позицій в ETH, оскільки я більш схильний ставити на ставки на токени Децентралізовані фінанси, які зростають швидше (наприклад, FLUID).

Але історично склалося так, що ралі ETH має тенденцію запускати «сезон наслідувань», що добре для всіх власників альткоїнів.