Ціна акцій Circle різко зросла на 35% за один день, а обсяг обігу USDC та доходи від резервів стали головними рушіями зростання

26 лютого акції емітента стейблкоїнів Circle Internet Group (NASDAQ:CRCL) зросли на 35,5% і закрилися на рівні 83,14 долара у середу після того, як компанія оприлюднила фінансовий звіт за четвертий квартал, який значно перевищив ринкові очікування. Це сильне відновлення повернуло Circle у центр уваги сектору цифрових активів після корекції волатильності у акціях з концептуальними криптовалютами.

Згідно з даними фінансового звіту, обсяг USDC у обігу зріс на 72% у річному вимірі, що безпосередньо сприяло одночасному зростанню резервних доходів і загального доходу. Квартальний загальний дохід склав 770 мільйонів доларів, що на 77% більше, ніж у попередньому році, з яких 733 мільйони доларів припали на доходи від резервних активів. Чистий прибуток від поточної діяльності становив 133 мільйони доларів, а скоригований EBITDA досяг 167 мільйонів доларів, що свідчить про те, що модель доходу резерву стейблкоїнів залишається прибутковою і стабільною у поточних умовах процентних ставок. Аналітик Seaport Research Partners Джефф Кантвелл зазначив, що подальше розширення USDC свідчить про високий попит на цифрові активи, прив’язані до долара США. Генеральний директор Джеремі Аллер заявив, що у разі майбутнього циклу зниження процентних ставок це сприятиме підвищенню ефективності грошового обігу та рівня впровадження стейблкоїнів.

На ринковому рівні аналітики вважають, що зростання зумовлене не лише покращенням фінансових показників, а й технічними проривами. Деякі інституції зазначили, що покращення перспектив цифрової комерції та платіжних додатків на базі штучного інтелекту підвищило настрої інвесторів. Ендрю Джеффрі з William Blair порадив інвесторам звертати увагу на довгострокову логіку зростання Circle, а аналітик Mizuho Bank Ден Долев підкреслив, що роль стейблкоїнів у цифровій платіжній системі продовжує посилюватися.

Щодо розширення бізнесу, Circle прискорила розвиток екосистеми платформи, включно з тестовою мережею блокчейну Arc та платіжною мережею Circle, розширенням співпраці з Visa для інтеграції USDC у систему розрахунків, а також співпрацею з Polymarket для просування впровадження сценаріїв оплати в блокчейні. Ці заходи сприяють диверсифікації залежності від доходів з резервів.

Однак ризики залишаються. Якщо темпи зниження процентних ставок виявляться швидшими за очікувані, доходи від резервів можуть зменшитися; зміни у регуляторній політиці або тиск на викуп стейблкоїнів також можуть негативно вплинути на прибутковість. Зі зростанням кількості емітентів стейблкоїнів на ринку конкуренція посилюється. Наступним кроком інвестори звернуть увагу на сигнали політики Федеральної резервної системи, що будуть оприлюднені під час березневого засідання щодо монетарної політики, а також на потенційний вплив макроекономічних даних на структуру доходів стейблкоїнів.