Біткоїн застряг нижче $70K через слабкий інституційний попит, повідомляє Wintermute

Біткоїн бореться з позначкою $70 000 через зменшення відкритих позицій та оборонну стратегію, що відображає зниження інституційного інтересу.

Біткоїн продовжує торгуватися нижче $70 000, оскільки ширші макроекономічні тиски тиснуть на активи з високим ризиком. Останні ліквідаційні події вивели цю криптовалюту у вузький діапазон $64 000–$67 000, де вона тепер рухається з обмеженою впевненістю. За даними Wintermute, поточна цінова динаміка виходить за межі короткострокових позицій.

Капітал перетікає у захисні сектори, оскільки структурні тиски наростають

Оновлення ринку від Wintermute показує, що Біткоїн поводиться як актив з високим бета-коефіцієнтом, тісно слідкуючи за великими альткоїнами та технологічно чутливими торгівлями. Імпульс, який спостерігався раніше в циклі, зник. У короткостроковій перспективі зберігається тиск, оскільки структурні макроекономічні сили замінюють волатильність, викликану новинами.

Протягом більшої частини минулого року ринок реагував на мікрокаталізатори. Заголовки про мита, коментарі ФРС та звіти про прибутки швидко переоцінювали цінності активів. Однак цей патерн, схоже, руйнується, оскільки Wintermute вказує на ширший зсув, що формує рішення щодо розподілу активів.

https://t.co/QHDUNkrAxA

— Wintermute (@wintermute_t) 24 лютого 2026

Політика Федеральної резервної системи вже не має такої впливовості на ринки, як раніше. Інфляція залишається стійкою, тоді як економічне зростання демонструє ознаки сповільнення. Зниження ставок також додало додаткового тиску на інфляцію. В результаті довіра до надійної “Fed put” послабла.

Інвестори тепер вимагають вищих ризикових премій для утримання активів, орієнтованих на зростання. Одночасно два структурних тренди посилюють цей зсув.

По-перше, відбувається зміна у тому, як інвестори оцінюють компанії, керовані штучним інтелектом. Простими словами, ринки змінюють цінність акцій на основі нових поглядів на вплив AI. Сильні фінансові результати та недавні моделі від Anthropic змусили інвесторів переоцінити ризик руйнування у різних секторах.

Компанії з програмного забезпечення, які раніше вважалися безпечними, тепер зазнають тиску на оцінки через сумніви щодо їхніх конкурентних переваг. Виробники апаратного забезпечення стикаються з перевірками через зростання капітальних витрат та невизначеність щодо доходів. Те, що раніше було широким ралі на основі AI, тепер перетворюється у більшу волатильність і різкіше перерозподілення секторів.

По-друге, йде процес деглобалізації, що означає зменшення свободи торгівлі між країнами та більшу залежність від внутрішнього виробництва. Після рішення Верховного суду адміністрація переключилася з IEEPA на розділ 122 для збереження повноважень щодо тарифів.

Wintermute інтерпретує це як підтвердження того, що мита не є тимчасовими. Фрагментовані ланцюги постачання, зростання витрат на ресурси та геополітичні ризики тепер враховуються у довгостроковій оцінці активів.

Обидва тренди чинять тиск на великі глобальні компанії з ростовою орієнтацією, що залежать від відкритої торгівлі та глобального попиту. Водночас невизначеність щодо напрямку ставок додає невпевненості на ринку, залишаючи інвесторів без чітких сигналів політики.

Ціни на опціони враховують ризик зниження

Цифрові активи наразі перебувають на неправильному боці ринкової ротації. Біткоїн не зміг повернути позначку $70 000 після кількох спроб з моменту каскаду ліквідацій двома тижнями раніше. Відсутність сильного відновлення важить більше, ніж сам діапазон цін.

Тим часом Ethereum опустився нижче $1 900 протягом тижня. Хоча це в основному психологічний рівень, він сигналізує про послаблення настроїв. Wintermute визначає $1 600 як більш критичну технічну зону, якщо зниження продовжиться.

Інституційний попит демонструє обмежене покращення, незважаючи на стабілізацію цін. Коли раніше Біткоїн торгувався між $85 000 і $95 000, активність інституцій була значно вищою.

Премії за ф’ючерсами низькі, що означає, що трейдери не активно ставлять на зростання цін. Дані опціонів свідчать про більший попит на захист від зниження. Відкриті позиції зменшуються з жовтня, що свідчить про скорочення позицій, а не їхнє розширення.

З іншого боку, торгові департаменти бачать більше продажів, ніж покупок. Деякі інвестори з високим рівнем капіталу намагалися придбати кілька альткоїнів посеред тижня, але цей інтерес швидко зник. Більшість активності зосереджена на хеджуванні та захисті позицій, а не на активних ставках на відновлення цін.

Фонди також виходять з ETF на Біткоїн, що додає додаткового тиску. Зараз Біткоїн торгується як високоризиковий технологічний актив у ринку, що віддає перевагу золоту, товарам і акціям із високою вартістю. Тому криптовалюта здається менш привабливою. Невизначеність щодо політики та економіки також погіршує настрої.

Wintermute зазначає, що подібні страхи щодо зростання вже траплялися раніше і згодом зникали. У минулих циклах апетит до ризику повертався, коли макроекономічні страхи вщухали. Однак AI-руйнування та деглобалізація можуть бути довгостроковими силами, що ускладнює порівняння.