Має назву «Фонд чорного лебедя» — засновник Universa Investments Марк Спіцнагел попереджає: індекс S&P 500 можливо ще має шанс піднятися до 8000 пунктів, але це також може бути останнім піком перед різким обвалом.
(Попередній огляд: біткоїн прорвав рівень 65300, Ethereum втратило рівень 1890! Дані по non-farm знизили американські акції, технічні сигнали продовжують вказувати на подальше падіння)
(Додатковий контекст: біткоїн — це акція програмного забезпечення? Американські акції втрачають 1 трильйон доларів, BTC слідує за ними у похорон)
Зміст статті
- Бичий тренд ще не завершено, але він наближається до «кінцевої фази сплеску»
- Затримка політики ФРС: бульбашка поступово проколюється
- Стратегія ризику на кінці: підготовка до 80% корекції
- Висновок: зберігати ясність між ентузіазмом і ризиком
На тлі нових максимумів американського ринку засновник і головний інвестор Universa Investments Марк Спіцнагел зазначає, що під впливом масового ажіотажу індекс S&P 500 може піднятися до 8000 і вище, але згодом очікується різке падіння. Він прямо каже, що нинішній «найбільший бульбаш у історії людства» вже увійшов у фінальну стадію.
Бичий тренд ще не завершено, але він наближається до «кінцевої фази сплеску»
Спіцнагел у листі інвесторам зазначає, що найближчим часом ринок залишатиметься у так званій «зоні золотоволосої дівчинки»: інфляція та ставки знижуються, економіка сповільнюється, але ще не входить у рецесію, а настрої інвесторів поступово стають надмірно оптимістичними. У такому середовищі часто спостерігається остання хвиля швидкого зростання — так званий «сплеск» (blow-off top).
Він вважає, що доки економіка США демонструє зовнішню стійкість, капітал продовжуватиме піднімати ринок. Очікування зниження ставок у майбутньому стануть додатковим драйвером для подальшого зростання. Однак цей підйом більше нагадує істерію наприкінці бульбашки, а не здоровий довгостроковий розвиток.
Затримка політики ФРС: бульбашка поступово проколюється
Основна тривога Спіцнагеля полягає у темпі дій ФРС. Він зазначає, що якщо Федеральна резервна система триматиме високі ставки занадто довго, компанії зіштовхнуться з підвищеним тиском на капітал. Хоча економічні дані ще не погіршилися явно, ефект політики має затримку, і справжній удар часто проявляється з запізненням.
Він вважає, що ринок зараз робить ставку на те, що ФРС знову стане політично м’якшою, тому індекс зростає. Але коли реальна економіка почне сповільнюватися і прибутки компаній знизяться, ринок може швидко перейти від оптимізму до паніки, викликавши різке падіння.
«ФРС проколює бульбашку, але цей ефект має часову затримку», — зазначає він. Навіть значне зниження ставок не завжди зможе запобігти ринковому краху, як це було у 2007–2008 роках.
Стратегія ризику на кінці: підготовка до 80% корекції
Як керівник фонду, що спеціалізується на «ризик-менеджменті на кінці», Спіцнагел довгий час наголошує, що інвестори мають готуватися до екстремальних сценаріїв. Він ставить під сумнів, чи після багаторічного двозначного зростання ринок вже готовий психологічно і фінансово до потенційної корекції до 80%.
Він також сумнівається у традиційних захисних активах. Навіть якщо золото за останній рік значно виросло, він вважає, що у умовах загальної ліквідності, що звужується, традиційні хеджі, як золото, не зможуть ефективно захистити від системних продажів.
Крім того, він наголошує інвесторам не потрапляти у пастку: купувати на високих рівнях під впливом емоцій ринку і продавати на низьких. Особливо тим, хто нещодавно став оптимістом, слід бути обережним.
Висновок: зберігати ясність між ентузіазмом і ризиком
Загалом, Спіцнагел не просто налаштований песимістично щодо ринку, а пропонує структурний погляд: під впливом очікувань щодо ліквідності та настроїв ринок може ще досягти нових максимумів, але ця «експлозія» — остання фаза накопичення ризиків.
Для інвесторів важливо не лише брати участь у зростанні, а й зберігати раціональність і оцінювати ризики падіння, навіть коли ринок виглядає надзвичайно оптимістичним. Коли S&P 500 наблизиться до 8000 пунктів, можливо, він вже стоїть на порозі історичного переломного моменту.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Фіті: Охолодження ринку праці та сповільнення зростання заробітної плати можуть призвести до двох знижень ставок ФРС протягом року
Gate News повідомляє, 11 березня, що 12 березня рейтингове агентство Fitch зазначило, що охолодження ринку праці та сповільнення зростання заробітної плати можуть спонукати Федеральну резервну систему знизити ставки двічі до 2026 року.
GateNews5год тому
Бюро статистики праці США стикається з труднощами у зборі даних через нестачу персоналу, використання методів оцінки зросло значною мірою
Бюро статистики праці США через заморожування наймання федерального уряду стикається з дефіцитом кадрів, що впливає на збір цінових даних, і частка методів оцінки низької точності зросла з 9% до 40%. Наразі це бюро опублікувало оголошення про наймання для пом'якшення ситуації.
GateNews5год тому
У США у лютому базовий індекс споживчих цін (CPI) зростився на 0.2% місяць до місяця, що відповідає очікуванням ринку
Gate News повідомляє, що 11 березня у США місячний показник ядерної інфляції (ядерний індекс споживчих цін, ключовий показник інфляції) за лютий з урахуванням сезонних коливань становив 0.2%, що відповідає очікуванням ринку у 0.2%, попереднє значення — 0.3%.
GateNews9год тому
США, індекс споживчих цін (CPI) за лютий становить 2.4% у річному вираженні, що відповідає очікуванням ринку
Gate News повідомляє, 11 березня, що у лютому США показник інфляції (індекс споживчих цін, ключовий показник рівня інфляції) без сезонної корекції склав 2.4% у річному вимірі, що відповідає очікуванням ринку і залишилося на рівні попереднього місяця.
GateNews9год тому
Американський ядерний індекс споживчих цін (CPI) за лютий становить 2.5% у річному обчисленні, що відповідає очікуванням ринку та залишається на рівні попереднього місяця
Gate News повідомляє, 11 березня США опублікували дані за лютий щодо місячного показника ядрової інфляції (споживчі ціни без урахування продуктів харчування та енергоносіїв) з річним зростанням 2.5%, що відповідає очікуванням ринку і залишилось на рівні попереднього місяця.
GateNews9год тому
Зростання стабільних монет! Jefferies: Банківські депозити можуть втратити 3%~5% протягом наступних 5 років
Через зростання стабільних монет традиційні банки стикнуться з втратами депозитів та тиском на прибутки. Jefferies прогнозує, що протягом наступних п’яти років основні депозити банків можуть зменшитися на 3%-5%, а обсяг ринку стабільних монет має потенціал вирости до 1,15 трильйонів доларів за п’ять років. Хоча короткостроково традиційні банки не будуть під загрозою виживання, їм доведеться конкурувати за доходи. У відповідь на виклики фінансові гіганти активно вкладають у стабільні монети.
区块客11год тому
