Ринок срібла стикається з однією з найзначущіших криз у своїй історії. 30 січня 2026 року ф’ючерси на срібло на COMEX обвалилися на 31,4% за один день, що стало найбільшим одноденним падінням з часів краху відомих братів Хант у 1980 році. Аналітики швидко заявили, що бульбашка луснула. Bloomberg опублікував заголовок «Бульбашка срібла луснула», а Goldman Sachs одразу підтвердив свою рекомендацію продавати. Основний наратив? Спекулятивний надлишок був знищений, і тепер срібло повернеться до розумної ціни нижче п’ятдесяти доларів за унцію.
Але з цим наративом є проблема: він ігнорує найважливіший показник даних.
Коли паперове срібло стрімко падало на COMEX, фізичний ринок срібла в Азії демонстрував зовсім іншу картину. У Шанхаї фізичне срібло торгувалося з преміями понад 50% вище за ціни COMEX під час мінімуму обвалу. В інших регіонах премії також були величезними — 18% у Дубаї, 25% у Мумбаї. У той час як ціна на COMEX досягла найнижчої позначки в $78,12, срібло на фізичних ринках коштувало еквівалентно $120–$130 за унцію. Це була велика різниця між паперовим і фізичним сріблом, і вона виявляє критичний розрив у ринку.
Величезний розкол: паперове vs. фізичне срібло
Коли ринок справді у бульбашці, і відбувається корекція, загальне очікування — фізичне срібло торгуватиметься з дисконтом, оскільки продавці паперу заповнюють ринок. Але сталося навпаки. Премії за фізичне срібло зросли, оскільки ціни паперу обвалилися, що сигналізує про глибший процес. Це був не просто короткостроковий реактивний рух; це ознака того, що ринок розколовся на два окремі режими ціноутворення: паперовий і фізичний, які більше не синхронізовані.
Фінансові ЗМІ, зосереджені на паперовому обваленні, пропустили цей важливий момент. Вони не повідомили, що під час саме сесії, коли паперове срібло падало, премії за фізичне срібло зросли на 13% до 54%. Це не характерно для звичайної корекції, коли обидва ринки зазвичай рухаються синхронно. Розрив між цими двома ринками — серйозний попереджувальний знак, і він свідчить про те, що структура ціноутворення срібла змінюється у спосіб, який не визнає основний консенсус.
Шанака Анслем Перера, відомий аналітик і активний прихильник срібла, уважно стежить за цим розвитком подій. Аналіз Перери глибоко занурюється у динаміку пропозиції, яку ігнорує ринковий консенсус. Як він зазначає, віра в те, що пропозиція наздожене попит і поверне срібло до «рівноваги», базується на застарілій передумові. Реакція пропозиції просто не може відбутися у темпі, який очікує ринок.
Перера стверджує, що обвал у січні підтвердив неминучість бичачого ринку. Дані, правильно їх інтерпретуючи, кажуть нам, що фізичне срібло все ще зазнає серйозних обмежень у пропозиції, і різниця між цінами паперу і фізичного срібла є чітким знаком цього. Більше того, він бачить цей розрив між ринками як ключовий сигнал для наступної фази бичачого руху срібла.
Читайте також: Зниження цін на золото і срібло знищило понад $6 трлн: що спричинило цю масову ліквідацію?
Що чекати далі: сліпа зона інституцій
Для наступної фази цього ринку срібла Перера попереджає, що багато інституційних інвесторів пропускають важливу вразливість у своїх позиціях. Обмеження пропозиції фізичного ринку набагато серйозніші, ніж більшість усвідомлює. Ринок працює на припущенні, що паперовий ринок якось знайде спосіб вирішити ці проблеми, але це просто нереалістично через структурні проблеми.
Можливість арбітражу (спред у 40% між Нью-Йорком і Шанхаєм) наразі неможливо використати, не лише через логістичні труднощі, а й тому, що механізм, який мав би закрити цей розрив, фактично мертвий економічно. Вартість позичання срібла для арбітражу зараз перевищує потенційний прибуток від угоди. Ринок срібла застряг у боротьбі між цінами паперу та фізичною реальністю, і тиск зростає.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Біткойн міцно тримає $70 000! На ланцюзі виявлена «колективна хвиля розпродажу», дрібні трейдери стали найбільшим джерелом тиску на продаж
Під впливом геополітичної напруженості на Близькому Сході біткойн зазнав масивного розпродажу, особливо помітного серед роздрібних держателів. Згідно з даними Glassnode, поточний ринковий тиск на продаж є значним, з накопленим показником тренду, що впав до 0.04, що вказує на масове зменшення позицій роздрібними та дрібними інвесторами, однак попри це, стійкість біткойну до падіння все ще дивує спостерігачів ринку.
区块客15хв. тому
Після потужного анонсу на конференції GTC Nvidia падає в ціні: чому AI-чіпи та трильйонні очікування не змогли підтримати ринок?
Незважаючи на те, що NVIDIA представила важливі технології штучного інтелекту та ігор на конференції GTC, ціна акцій не змогла продовжити зростання. Аналітики вважають, що це пов'язано з поведінкою ринку щодо реалізації позитивних новин. Водночас інвестори стежать за фактичною конвертацією прибутків від інвестицій у штучний інтелект та стійкістю витрат на хмарні обчислення, що спричиняє обережний рух ціни акцій. Лідерське становище NVIDIA в галузі залишається міцним, але ринок більш критично ставиться до відповідності між оцінкою вартості та ростом.
GateNews22хв. тому
Біткойн пробив 75 000 доларів: повернення капіталу та скорочення пропозиції створюють резонанс, імовірність 80 000 доларів зростає до 56%
Біткойн у азійській ранній торговлі демонструє сильний зростання, перейшовши позначку 75 000 доларів США та встановивши новий максимум, продовжуючи зростання восьмий торговельний день поспіль, що свідчить про відновлення настроїв на ринку. Зниження обсягу надходжень на біржах та активна торгівля великих гравців посилюють логіку зростання. Потоки капіталу змінюють напрямок від золота до біткойна, однак макроекономічна невизначеність залишається. 75 000 доларів США стають ключевою опорою, а майбутній рух стоїть перед випробуваннями.
GateNews32хв. тому
Чому AI торгові боти важко здобути схвалення? Розкриття інституційної переваги та ризиків відповідальності з крипто-торгівлі
Хоча на ринку з'явилися випадки прибутковості AI-торгових ботів, великі технологічні компанії ще офіційно не беруть участі, що пояснюється в основному ризиками відповідальності та обмеженнями структури ринку. Хоча деякі трейдери отримують прибуток, використовуючи AI-моделі, поширена гомогенізація та легкість копіювання стратегій ускладнюють розничним трейдерам підтримання довгострокової переваги. З технічним прогресом складність отримання прибутку, покладаючись на універсальний AI, з часом зростає.
GateNews34хв. тому
Ціна Solana відхилена на $90 під час корекції ABC, спрямованої на нижчу підтримку
Ключові висновки
Ціна Solana відхилила $90 зону опору, оскільки продавці захищали верхню межу діапазону, підвищуючи ймовірність коригуючої фази ринку.
Поточна структура свідчить про ABC корекцію, де останній ріст може представляти ногу B перед потенційним продовженням спаду
CryptoFrontNews36хв. тому
Активність XRP Ledger зростає, оскільки ціна тримається біля ключового рівня опору
Ключові висновки
XRP Ledger обробив понад 2,5 мільйона транзакцій за 24 години, що відображає зростаючу активність мережі, тоді як ціна активу залишалася стабільною біля рівня опору.
Ціна XRP тримається біля $1,41, формуючи вищі мінімуми, що вказує на те, що покупці продовжують підтримувати актив попри повторну опір
CryptoFrontNews39хв. тому
