Чому сьогодні біткоїн так і не зміг відновитися? Трамп оголосив про новий раунд тарифів, ETF вийшов на 1.33 мільярда доларів

Біткоїн з 120 000 доларів різко обвалився до близько 90 000 доларів, хоча короткострокове невелике відновлення відбулося, власники вже зафіксували збитки на суму 45 мільярдів доларів, що є новим максимумом з 2022 року. Трамп підвищив мита на Корею до 25%, що спричинило масові продажі, ETF за тиждень вийшов з ринку на 13.3 мільярдів доларів, стабільні монети зникли на 70 мільярдів, і якщо підтримка на рівні 80 000 доларів буде порушена, можливий тест рівня 70 000 доларів.

Підвищення мит Трампа викликало глобальний розпродаж ризикових активів

Президент США Трамп у понеділок (26 січня) у Truth Social повідомив, що підвищує мита на корейські товари з 15% до 25%, звинувативши Південну Корею у невиконанні домовленостей з США. У своєму дописі Трамп зазначив, що він і президент Південної Кореї Лі Мень зустрілися 30 липня 2025 року і досягли «дуже хорошої для обох сторін угоди», а під час візиту до Кореї 29 жовтня 2025 року підтвердили ці умови, але парламент Південної Кореї досі не завершив ратифікацію.

Трамп запитав: «Чому парламент Південної Кореї ще не ратифікував?» і підкреслив, що через те, що парламент «ще не прийняв цей історичний торговий договір (це їхнє право)», він вирішив підвищити «еквівалентні мита для Кореї» з 15% до 25%, охоплюючи автомобілі, деревину, медикаменти та інші відповідні категорії. Це остання хвиля тиску Трампа на союзників щодо мит.

Це підвищення мит безпосередньо впливає на сьогоднішню слабку реакцію біткоїна. Світові інвестори різко знизили ризиковий апетит, капітал виходить з високоризикових активів і спрямовується у золото та інші традиційні захисні інструменти. Південна Корея — один із ключових ринків для криптовалютних торгів, невизначеність щодо мит знижує довіру інвесторів і посилює тиск на продажі. Ще важливіше, що політика Трампа щодо мит ведеться у кількох напрямках: минулого тижня він погрожував, що якщо торгові угоди з Канадою та Китаєм будуть вважатися створенням «транзитного коридору» для китайських товарів у США, то на Канаду буде накладено мита до 100%.

Ця багатошарова геополітична напруга посилює роль біткоїна як ризикового активу. Хоча довгостроково деякі інвестори вважають його «цифровим золотом», у екстремальних ринкових умовах він демонструє високу кореляцію з акціями та іншими ризиковими активами. Юридичні ризики політики Трампа щодо мит ще не вирішені: у листопаді минулого року Верховний суд США провів усну дискусію щодо справи, яка ставить під сумнів легітимність одностороннього підвищення мит Трампом. На сьогодні Верховний суд ще не виніс рішення, і ця невизначеність додатково тисне на ринок.

Вихід ETF за тиждень на 13.3 мільярдів доларів руйнує довіру інституційних інвесторів

Однією з головних причин слабкої реакції біткоїна сьогодні є те, що інституційні капітали продовжують масово виходити через офіційні канали. За тиждень американський біткоїн-ETF за чистим потоком вийшов з ринку на 13.3 мільярдів доларів — це найбільший за збирання з лютого 2025 року. Такий масштабний відтік капіталу свідчить про значне зниження довіри інституційних інвесторів до криптовалют.

Потоки ETF — найпростіший індикатор ставлення інституцій. У період зростання біткоїна з 40 000 до 120 000 доларів у 2025 році американські ETF відігравали ключову роль: активи під управлінням BlackRock IBIT сягнули майже 1000 мільярдів доларів. Однак нинішній чистий відтік показує, що ця тенденція змінюється. Інституційні інвестори зазвичай мають більш професійні системи управління ризиками і довгострокове бачення, їхній колективний вихід часто передує зміні тренду.

Ще гірше, що цей відтік не є короткостроковою волатильністю: за останні два тижні ETF вже кілька днів поспіль демонструє чистий відтік, загалом понад 20 мільярдів доларів. На відміну від раніше домінуючих розпродажів роздрібних інвесторів, цього разу йдеться про організований виїзд інституцій, що свідчить про глибокі структурні зміни на ринку. Коли інституції починають зменшувати позиції, вони забирають не лише капітал, а й довіру та ліквідність.

Цей відтік капіталу співпадає з часом, коли ціна біткоїна з 120 000 до 90 000 доларів почала стрімко падати. Виведення ETF прискорюється після того, як ціна опустилася нижче психологічної позначки 100 000 доларів, формуючи негативний зворотній зв’язок: падіння ціни викликає викуп ETF, а викуп змушує емісії ETF продавати біткоїн на спотовому ринку, ще більше знижуючи ціну. Такий механізм добре відомий у традиційних фінансах і тепер застосовується у криптовалютах.

Стабільні монети зникли на 70 мільярдів доларів, капітал масово виходить з ринку

(Джерело: CryptoQuant)

Ще гірше — зменшення ринкової капіталізації стабільних монет. За словами дослідника CryptoQuant Darkfost, загальна ринкова капіталізація стабільних монет на базі Ethereum за сім днів зменшилася на 70 мільярдів доларів, з 1620 до 1550 мільярдів доларів. Darkfost назвав цей розвиток «дуже негативним сигналом» і пояснив, що з продовженням корекції ринку криптовалют інвестори повністю виходять з ринку, переводячи капітал у дорогоцінні метали та акції.

Зміни у ринковій капіталізації стабільних монет безпосередньо відображають стан ліквідності на ринку криптовалют. Сталий монета — це «приблизно готівка» для інвесторів у криптовалютах: зростання капіталізації означає нові вливання або збільшення позицій, зменшення — вихід капіталу. Зменшення на 70 мільярдів доларів — це значний обсяг, що свідчить про те, що інвестори не лише продають біткоїн і інші активи, а й повністю виводять капітал з криптоекосистеми.

Цей сценарій нагадує ситуацію 2021 року. Darkfost зазначає, що подібне зниження капіталізації стабільних монет раніше підтверджувало входження біткоїна у медвежий тренд, хоча тоді крах Terra Luna посилив цей спад. Історія показує, що коли капіталізація стабільних монет тривалий час знижується, біткоїн зазвичай важко відновлюється, оскільки відсутні нові купівлі. Поточна ситуація вимагає швидкого покращення, інакше біткоїн може підтвердити медвежий тренд і опуститися нижче 80 000 доларів.

Такий перерозподіл ліквідності пояснює, чому сьогодні біткоїн демонструє слабку реакцію. Навіть якщо короткостроково ціна зробить технічне відновлення, відсутність стабільних монетних коштів у підтримці ускладнює його тривалість. Ще гірше, що зменшення стабільних монет послаблює не лише спотовий ринок, а й ринок деривативів, зменшуючи плечі і обмежуючи потенціал зростання.

45 мільярдів доларів вже зафіксованих збитків — попередження про медвежий ринок

Власники біткоїна зазнали реальних збитків на суму понад 45 мільярдів доларів після того, як ціна впала з понад 120 000 до менше ніж 90 000 доларів, що є найбільшим обсягом реалізованих збитків з початку 2022 року. Ці дані взяті з аналізу блокчейну і відображають реальні збитки, а не нереалізовану «буферну» вартість. Реалізовані збитки означають, що інвестори дійсно продали свої активи у паніці, визнавши збитки.

Історично, коли біткоїн зазнавав такого масштабного реалізованого збитку, його ціна падала з 69 000 доларів більш ніж на 50%, до 28 000 доларів. Така паніка зазвичай сигналізує про перехід ринку від жадібності до крайнього страху, і цей психологічний зсув зазвичай не швидко відновлюється. Обсяг збитків у 45 мільярдів доларів свідчить, що багато інвесторів вже припинили сподіватися на короткострокове відновлення і закрили позиції.

Цей масштабний «стоп-лосс» сильно впливає на слабку реакцію біткоїна сьогодні. Після того, як багато інвесторів закрили свої позиції у діапазоні 90 000–100 000 доларів, у цих цінових зонах відсутні нові покупці. Навіть якщо ціна зробить короткострокове відновлення, ті, хто закрив позиції раніше, навряд чи швидко повернуться, що може створити новий тиск на продаж. У технічному аналізі це називається «формування рівня опору»: великі обсяги торгівлі раніше стають перешкодою для подальшого зростання.

Підтримка на рівні 80 000 доларів визначає короткостроковий тренд

(Джерело: Trading View)

Технічний аналіз на тижневому графіку BTC/USDT показує, що після сильного опору в зоні 100 000–103 000 доларів біткоїн увійшов у фазу консолідації, ця зона вважається зоною «непогіршення» для медвежого сценарію. Зараз ціна торгується у середній високій частині 80 000 доларів, трохи нижче за 9-тижневу просту скользячу середню, яка після недавнього падіння стала короткостроковим динамічним рівнем опору. Неодноразові невдачі повернутися вище за 100 000 доларів підтверджують, що продавці ще активні на високих рівнях.

Рівень 80 000 доларів — важливий психологічний і структурний рівень підтримки. Біткоїн у цій зоні демонструє активну реакцію покупців, які намагаються захистити цю ціну. Поки щотижневий закриття цін вище за 80 000 доларів, загальна структура ринку залишається у фазі корекції, а не повного падіння. Технічні індикатори показують, що у короткостроковій перспективі слід бути обережним: RSI коливається біля 40, і у попередніх раундах зростання часто з’являлися «ведмежі дивергенції», що свідчить про ослаблення імпульсу.

Графік демонструє, що біткоїн перебуває у фазі діапазонної корекції. Залишаючись вище за 80 000 доларів, зберігається шанс побудови дна і потенційного відновлення до 90 000–95 000 доларів. Якщо тижневий закриття цін буде рішуче вище за 100 000 доларів, медвежий сценарій втратить силу. І навпаки, якщо ціна прорве підтримку на рівні 80 000 доларів, це може прискорити падіння до зони 70 000 доларів.