Срібло більше не є просто ще одним товаром для торгівлі. Після того, як ціна перший раз у історії прорвалася через $100 за унцію, метал тепер опинився в центрі набагато більшої дискусії про фінансову стабільність і структуру ринку металів самих по собі.
Крипто та макро-аналітик 0xNobler нещодавно підняв гостру попереджувальну ноту, стверджуючи, що якщо ціна на срібло знову підніметься до $130, наслідки можуть поширитися далеко за межі дорогоцінних металів і дійти до серця глобальної банківської системи.
Його аргумент ґрунтується не лише на графіках. Він побудований навколо зростаючого розриву між фізичним сріблом і паперовим сріблом на ринках.
- Зростаючий розрив між фізичним і паперовим сріблом
- Від проблеми ціни на срібло до проблеми доставки
- Наскільки реалістичний цей сценарій?
Зростаючий розрив між фізичним і паперовим сріблом
0xNobler вказує на яскраву різницю у цінах у різних регіонах.
Поки ціна у США становить близько $100 за унцію, фізичне срібло торгується значно вище в інших частинах світу. В Японії ціни приблизно $145. В Китаї — близько $140. В ОАЕ — ще вище, близько $165 за унцію.
Це означає розрив від 45% до 80% між ціною на папері і ціною, яку платять покупці за реальний метал.
У нормальному ринку такий розрив швидко закривався б через арбітраж. Трейдери купували б дешевше срібло в одному місці і продавали його в іншому, вирівнюючи ціни. Той факт, що цього не відбувається, розповідає іншу історію.
Це натякає на те, що паперовий ринок можливо більше не відображає справжній попит і пропозицію фізичного срібла.
0xNobler стверджує, що цей розрив сигналізує про обмежений паперовий ринок. Іншими словами, ціни на срібло на ф’ючерсних біржах, таких як COMEX, стримуються фінансовими позиціями, а не фізичною доступністю.
Однією з причин він називає великі чисті короткі позиції, які тримають банки-ювелірні компанії. Ці інституції історично використовували короткі позиції для забезпечення ліквідності та хеджування ризиків. Але коли ціни стрімко зростають, ці короткі позиції стають зобов’язаннями.
Якщо ціна на срібло знову підніметься до рівнів, при яких фізичний метал проходить через розрахунки, між $130 і $150, збитки за маржевими позиціями можуть стати серйозними.
Саме тут у гру вступає банківський ризик.
Навіть без досягнення сріблом екстремальних максимумів, наприклад $200, рух у бік ціни фізичного ринку може спричинити мільярдні збитки для інституцій із великим коротким експозицією. Це безпосередньо вплине на балансові звіти та нормативні коефіцієнти капіталу.
Читайте також: Зростання цін на золото і срібло посилає нові сигнали, що вказують на альтсезон у криптовалютах
Від проблеми ціни на срібло до проблеми доставки
Один із найважливіших пунктів, які робить 0xNobler, — це те, що це не просто історія про ціну.
Він описує ситуацію як майбутній дефіцит доставки.
Коли все більше покупців вимагають фізичне срібло і виводять його із сховищ, зареєстровані запаси зменшуються. У відповідь біржі та банки можуть видавати більше паперових контрактів, але це лише збільшує розрив між претензіями на срібло і фактичним металом.
Це створює крихку структуру, де для кожної унції реального срібла існує багато контрактів.
У якийсь момент, якщо занадто багато власників вимагатимуть доставку одночасно, система опиниться під напругою не через ціну, а через неспроможність виконати ці поставки.
Коли це станеться, ціни на папері перестануть мати значення. Ринок змушений буде переоцінити срібло на основі фізичної дефіцитності.
Читайте також: Ціна на срібло вже злетіла — тепер мідь подає сигнали суперциклу
Наскільки реалістичний цей сценарій?
Хоча попередження серйозне, важливо зберігати перспективу.
Банки не безсилі. Вони можуть зменшити експозицію, скоригувати вимоги до маржі, обмежити кредитне плече або розраховувати контракти готівкою, а не металом. Регулятори також можуть втрутитися для стабілізації ринків до повного краху.
Однак постійний розрив між фізичними і паперовими цінами не є здоровим знаком.
Навіть якщо найгірші сценарії ніколи не реалізуються, поточна структура показує, що срібло більше не торгується як звичайний товар. Воно починає поводитися як стратегічний актив під тиском.
Це вже змінює ставлення інвесторів, інституцій і урядів до його ролі у фінансовій системі.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Досвідчені криптоаналітики переходять у бік оптимізму щодо Bitcoin, ціль $90K–$95K оскільки BTC тримається на рівні $78K
Повідомлення від Gate News, 23 квітня — Кілька досвідчених криптоаналітиків переходять у бік оптимізму щодо Bitcoin, оскільки BTC торгується приблизно на $78,000, а кілька цілей зростання вказують на діапазон $90,000–$95,000.
Аналітик ДонАлт, з 720,800 підписниками, припускає, що Bitcoin, імовірно, досягне $90,000 після друку
GateNews1год тому
Індекс Bitcoin Bull Market Score зростає до нейтрального рівня, але історія 2022 року застерігає про хибні сигнали
Повідомлення Gate News, 23 квітня — Індекс Bitcoin Bull Market Score від CryptoQuant відновився до нейтрального рівня 50 уперше з моменту, коли біткоїн знизився з свого максимуму $126,000, що вказує на потенційний перехід від ведмежого до нейтрального стану ринку. Індекс, який синтезує десять ончейн
GateNews2год тому
Перелом на ринку SHIB посилюється, оскільки 82,5 млрд токенів залишають біржі
SHIB бачить, як з бірж виходить 82,5 мільярда токенів, що вказує на зниження безпосереднього тиску продажів.
Потоки з бірж залишаються змішаними, демонструючи обережні настрої між покупцями та продавцями.
Ціна залишається стабільною, що свідчить про вагання ринку та можливу ранню фазу накопичення.
Shiba Inu має
CryptoNewsLand2год тому
Зміна на ринку SHIB посилюється, оскільки з бірж виходять 82,5 млрд токенів
SHIB бачить, як 82,5 мільярда токенів залишають біржі, що сигналізує про зниження негайного тиску продажів.
Потоки з бірж залишаються змішаними, демонструючи обережні настрої між покупцями та продавцями.
Ціна залишається стабільною, що вказує на невизначеність ринку та можливу ранню фазу накопичення.
Shiba Inu має
CryptoNewsLand2год тому
Трейдер Killa: Біткоїн має утримуватися вище 111-денної SMA, щоб підтвердити розворот тренду
Повідомлення Gate News, 23 квітня — Відомий трейдер біткоїна Killa (@KillaXBT) заявив, що біткоїн має успішно відновитися та утримуватися вище 111-денного простої ковзної середньої (SMA), щоб підтвердити розворот тренду. Без цього біткоїн стикається з сильними ризиками відкату в межах довгострокового ведмежого фреймворку на тижневих і місячних таймфреймах на
GateNews2год тому
Обсяг спотових торгів Ethereum зріс на 72%, трейдери дивляться на ліквіднісний розрив $2,600
Анотація: Перпетуальні ф’ючерси на Ethereum демонструють стійкий тиск з боку покупців: обсяг чистих тейкерів за 24 години становить $5.5B, а 30-денний середній показник є найвищим з липня 2022 року. ETH тестує $2,400 і спрямовується на зону ліквідності $2,475–$2,634, оскільки зростають ковзні середні (EMA); CVD тримається близько $12.6B за нейтрального фінансування, що вказує на найближчу ціль по ліквідності в цьому діапазоні.
Перпетуальні ф’ючерси на ETH показують сильні покупки з $5.5B обсягу чистих тейкерів за 24 години та 30-денним максимумом; ETH тестує $2,400, орієнтуючись на зону ліквідності $2,475–$2,634, оскільки зростають EMA; CVD ~ $12.6B, фінансування нейтральне.
GateNews4год тому
