Поставили на затримання Мадуро і заробили 400 000 доларів? Американські депутати терміново ухвалюють закон для блокування прогнозних ринків «інсайдерської торгівлі»

一起驚人的 прогнозний ринок торгівлі вже спричиняє регуляторний землетрус у США. Перед офіційним оголошенням про затримання президента Венесуели Мадуро, деякі трейдери інвестували близько 32 000 доларів на децентралізованій платформі прогнозів Polymarket, роблячи ставку на його «відставку до 31 січня 2026 року». Після публікації новини ця угода швидко принесла понад 400 000 доларів прибутку, з неймовірною рентабельністю.

Аналізова агенція блокчейн Lookonchain додатково виявила, що три пов’язані гаманці отримали загальний прибуток понад 630 000 доларів у цій події. Ця серія підозрілих транзакцій, ймовірно, з використанням непублічної інформації, безпосередньо спровокувала заяву конгресмена Річі Торреса (Ritchie Torres) про внесення законопроекту «Закон про громадську чесність фінансових прогнозних ринків 2026 року», який має за мету заборонити державним службовцям та працівникам використовувати службове становище для торгівлі на політичних прогнозних ринках. Ця ситуація ознаменувала перший випадок, коли швидкозростаючий криптовалютний прогнозний ринок опинився під такою жорсткою регуляторною перевіркою, як і традиційні фінансові ринки.

Прогнозний ринок вартістю 40 000 доларів: Мадуро викликав регуляторний вибух

На початку січня 2026 року сталася конфронтація між військово-політичною подією та фінансовим ринком на блокчейні, викликавши значний резонанс. За кілька годин до офіційного оголошення про затримання Мадуро військовими США, на платформі децентралізованих прогнозів Polymarket відбулися низка дивних транзакцій. Новий акаунт, який раніше був малорухомим, інвестував близько 32 000 доларів у контракт, що прогнозував «відставку Мадуро до 31 січня 2026 року». Тоді цей контракт був дуже дешевим через низьку ймовірність події.

Однак історія була переписана вже через кілька годин. Після офіційного підтвердження затримання Мадуро ціна контракту миттєво зросла майже до 1 долара. Трейдер швидко закрив позицію, перетворивши 32 000 доларів у понад 400 000 доларів за менше ніж 24 години, отримавши понад 12-кратний прибуток. Глибший аналіз показує, що це не єдиний випадок. Аналізова компанія Lookonchain відстежила три високозв’язані гаманці Polymarket, які перед цим робили ставки, всі були створені недавно, кошти надходили за кілька днів до події, а історія транзакцій була зосереджена лише на результатах, пов’язаних з Венесуелою, і в підсумку вони отримали загальний прибуток понад 630 000 доларів.

Ця серія операцій з «точністю» викликає здивування. За часом, ціна відповідних контрактів почала аномально зростати ще за кілька годин до офіційного оголошення про затримання Мадуро (приблизно о 22:00 за східним часом США). Такий тип торгівлі, що базується на важливій непублічній інформації, швидко викликав сильну критику з боку медіа та регуляторів: чи це досконале прогнозування на основі аналізу, чи відверте використання непублічної політичної або військової інформації? Конгресмен Річі Торрес швидко відреагував, його законопроект прямо відповідає глибоким занепокоєнням громадськості щодо можливості «внутрішніх осіб використовувати прогнозні ринки для монетизації конфіденційної інформації».

Ключова інформація щодо прогнозного ринку Мадуро

• Основна торгівля:
  • Інвестиційний капітал: близько 3.2 тисяч доларів
  • Загальний прибуток: понад 40 тисяч доларів
  • Множник прибутку: понад 12 разів
  • Часовий інтервал: прибуток отримано за менше ніж 24 години
• Пов’язані транзакції (виявлені Lookonchain):
  • Залучені гаманці: 3
  • Загальний прибуток: понад 630 тисяч доларів
  • Характер транзакцій: гаманці створені недавно, торгували лише контрактами, пов’язаними з Венесуелою, без іншої історії
• Реакція ринку: ціна відповідних контрактів почала аномально зростати за кілька годин до офіційного оголошення.

Що таке прогнозний ринок? Чому він став «новою зоною» для внутрішніх торгівлі?

Щоб зрозуміти серйозність цієї ситуації, потрібно спершу зрозуміти, що таке прогнозний ринок. Це платформа торгівлі фінансовими контрактами, заснована на подіях, яка дозволяє користувачам робити ставки на результати майбутніх подій (наприклад, «Чи зможе кандидат виграти вибори», «Чи підвищить центральний банк ставку»). Ціни контрактів зазвичай коливаються від 0 до 1 долара і безпосередньо відображають колективне очікування ймовірності події. Polymarket — це один із провідних децентралізованих прогнозних ринків, побудований на стороні Ethereum — Polygon.

Основна цінність прогнозних ринків — їх «мудрість колективу». Теоретично, учасники з усього світу, маючи різну інформацію, торгуючи, формують ціну, яка найкраще прогнозує майбутнє. Однак, це також їх слабкість: коли один учасник має переважну, непублічну ключову інформацію, він може за дуже низькою ціною (купуючи контракти з низькою ймовірністю) отримати дуже високий рівень впевненості та прибутку. Це класична характеристика внутрішньої торгівлі у фінансових ринках.

Порівняно з внутрішньою торгівлею акціями, у прогнозних ринках такі дії навіть більш «зручні» та «приховані». По-перше, низький поріг входу, сильна анонімність. Користувачам достатньо мати криптогаманець, щоб брати участь, без складних процедур відкриття рахунку у брокера та підтвердження особи (особливо на повністю децентралізованих платформах), що дозволяє внутрішнім особам приховувати свою особистість. По-друге, об’єкт торгівлі — безпосередньо політичні, військові, економічні результати, що мають високий зв’язок із внутрішньою інформацією. По-третє, відсутність регуляції. Хоча платформи, як Kalshi, вже заявили про заборону використання непублічної інформації для торгівлі, відсутність чітких законодавчих рамок і прецедентів у правовій системі обмежує стримуючий ефект. Ця ситуація з Мадуро — ніби тест на міцність системи, що знаходиться у регуляторній «сірої зоні», і вона несе великі моральні та правові ризики.

Законодавчі ініціативи: як Торресовий закон визначить «заборонену зону» для прогнозних ринків?

Зі зростанням очевидних вразливостей, почали діяти законодавчі механізми. Законопроект «Закон про громадську чесність фінансових прогнозних ринків 2026 року», запропонований конгресменом-республіканцем Річі Торресом (Ritchie Torres), має намір поширити регулювання традиційних фінансових ринків на цю нову сферу.

Основні положення законопроекту спрямовані на вирішення проблеми. Він чітко забороняє федеральним виборчим посадовцям, політичним призначенцям та працівникам адміністрації, які мають або можуть отримати непублічну інформацію через свою посаду, торгівлю контрактами, пов’язаними з урядовими політиками, діями або політичними результатами. Це означає, що чиновники Міноборони, які знають про військові операції, співробітники МЗС, що беруть участь у дипломатичних рішеннях, або працівники Мінфіну, які мають доступ до економічних даних, не зможуть робити ставки на відповідні події на Polymarket та подібних платформах.

Логіка цього законопроекту — розширення та адаптація існуючого законодавства про внутрішню торгівлю цінними паперами. Він визнає фінансову природу контрактів прогнозних ринків і включає їх у сферу «фінансової чесності». Мета — не лише карати, а й запобігати: шляхом встановлення чітких правових заборон зменшити спокусу внутрішніх осіб використовувати службову інформацію для арбітражу на прогнозних ринках, зберегти довіру громадськості до чесності ринків і чистоти влади.

Проте цей законопроект також означає, що платформи прогнозних ринків стикнуться з більш жорсткими вимогами до відповідності. Вони можуть бути змушені створювати складні системи моніторингу для виявлення підозрілих транзакцій, співпрацювати з регуляторами і надавати інформацію про користувачів у певних випадках. Це створює нові виклики для платформ, що позиціонують себе як «децентралізовані» та «анонімні». Недавній випадок з Polymarket, коли через вразливість сторонніх інструментів безпека платформи була порушена і частина користувачів втратила доступ до акаунтів, підкреслює, що безпека та відповідність — це ще довгий шлях для таких платформ.

Глибокий вплив за цим скандалом: «дорослішання» прогнозних ринків і неминучий шлях регулювання криптоіндустрії

Ця регуляторна буря, викликана геополітичною подією, — не випадковість. Вона символізує перехід криптовалютних прогнозних ринків, зокрема Polymarket, у стадію «дорослішання». Коли обсяги торгів і суспільний вплив зростають, регуляторна увага та контроль неминуче приходять.

Короткостроково та всередині галузі ця подія матиме кілька наслідків. По-перше, зросте увага до функцій прогнозних ринків. Це стане прикладом для обговорення їх потенційних ризиків і можливостей. По-друге, прискориться процес регуляторної адаптації. Провідні платформи будуть змушені інвестувати у покращення користувацьких угод, посилення моніторингу транзакцій і підвищення безпеки, щоб відповідати регуляторним вимогам. Це може призвести до «очищення» галузі — слабкі платформи будуть витіснені. По-третє, поведінка користувачів може стати більш обережною, особливо щодо політичних контрактів, через побоювання бути залученими до внутрішньої торгівлі, що може тимчасово знизити ліквідність.

У довгостроковій перспективі ця подія — ще один сигнал, що регуляція проникне у всі сфери криптоекосистеми. Після криптовалютних бірж, кредитування, стабільних монет, тепер регулятори звертають увагу на DeFi, прогнозні ринки, RWA (реальні активи). Логіка одна: незалежно від технічної форми, якщо функція має фінансовий характер і може спричинити хаос, шахрайство або несправедливість, її потрібно регулювати.

Для інвесторів і учасників це означає, що майбутній криптовалютний світ стане менш «дикою західною територією». Вищі стандарти відповідності, хоча й створюють додаткові витрати, — це шлях до зрілості галузі, більшої довіри і стабільного розвитку. Ця криза прогнозних ринків — не просто криза, а своєрідне «дорослішання», яке змушує галузь переосмислити баланс між інноваціями і відповідальністю, і навчитися безпечно рухатися у правовому полі.