Ціни на мідь зросли більш ніж на 30% у 2025 році, побивши рекорд у $12,000/тонну – очікується сильний імпульс у 2026 році

Цінові показники на мідь зросли більш ніж на 30% у 2025 році, вперше за історію подолавши бар’єр у $12 000 за тонну у грудні — найсильніший річний показник з 2009 року. Аналітики пояснюють ралі прискореним глобальним попитом з боку відновлюваної енергетики, електрифікації та розширення дата-центрів з AI, при цьому прогнози на 2026 рік вказують на подальшу міцність на тлі зростаючих побоювань щодо пропозиції.

(Джерела: X)

Основні драйвери історичного ралі 2025 року

Вибуховий рік ринку міді був зумовлений ідеальним штормом зростання попиту та порушень у постачанні.

Переходу до зеленої енергетики та широкомасштабної електрифікації — особливо в електромобілях та відновлюваній інфраструктурі — сприяло активне споживання. Бум AI додав палива, оскільки масштабне будівництво дата-центрів потребувало величезних обсягів міді для систем живлення та охолодження.

Шоки з боку пропозиції посилили дисбаланс: повені на шахті Каміа-Какула в Конго у травні, обвали породи на Чилійській шахті Ель-Тенінте у липні та зсуви на індонезійському Грасберзі у вересні обмежили світовий обсяг виробництва.

Очікування щодо тарифів у США за президентства Трампа спровокували попереднє імпортовання, піднявши запаси на біржі Comex до рекордних рівнів, тоді як запаси на LME в Європі впали нижче 20 000 тонн — створюючи різкі регіональні диспропорції.

Прогнози аналітиків на 2026: структурний дефіцит на горизонті

Консенсус вказує на збереження високих цін у 2026 році, багато хто прогнозує поглиблення структурного дефіциту.

Morgan Stanley попереджає про найсильніший глобальний дефіцит за понад 20 років, прогнозуючи попит, що перевищує пропозицію на ~600 000 тонн. Citi розглядає екстремальні сценарії з ціною до $15 000/тонна.

Старший аналітик StoneX Наталі Скотт-Грей застерігає, що високі ціни можуть спонукати до заміщення у неосновних сферах, потенційно обмежуючи зростання попиту.

Стратег Alastair Munro з Marex підкреслює поширені очікування структурних дефіцитів, що починаються з 2026 року.

Аліса Фокс з Macquarie прогнозує стабільно високі рівні, тоді як Альберт Маккензі з Benchmark Mineral Intelligence зазначає, що парадоксально, зростання запасів у США посилило тривогу щодо пропозиції.

Проблеми з постачанням залишаються

Повторювані порушення у видобутку у 2025 році виявили вразливості глобальних виробничих ланцюгів. Основні виробники у Конго, Чилі та Індонезії стикнулися з несподіваними зупинками, звузивши очищене постачання саме тоді, коли попит прискорювався.

Регіональні розбіжності у запасах — рекордні запаси у США проти критично низьких рівнів у Європі — підкреслювали нерівномірний розподіл і логістичні напруження.

Прогноз попиту: AI, електромобілі та зелена енергетика ведуть

Довгострокові тренди залишаються міцними:

• Розширення дата-центрів AI, що потребує масштабної інфраструктури з міді
• Впровадження електромобілів та мереж заряджання
• Оновлення мереж зеленої енергетики по всьому світу

Традиційний промисловий попит показав скромне відновлення, але сектор нових зростань, ймовірно, домінуватиме у додатковому споживанні.

Ризики та балансовані погляди

Хоча переважають оптимістичні прогнози, деякі аналітики закликають до обережності. Високі ціни можуть стимулювати заміщення матеріалів або руйнування попиту у чутливих до цін секторах.

Короткострокова волатильність через політику тарифів, переоцінку запасів і макроекономічні зміни може спричинити корекції.

Консенсус щодо прогнозу цін на мідь у 2026

Основні інституції зосереджують цільові рівні у високому діапазоні:

• Середні очікування: стабільні рівні з помірним зростанням від поточного ~$12 000/тонна
• Оптимістичні сценарії: $13 000–$15 000 за при severe дефіцитах
• Базовий сценарій: +5–20%, з потенціалом для вищих значень, якщо шоки пропозиції триватимуть

Результат 2025 року підтвердив роль міді як барометра глобального зростання та енергетичного переходу. Враховуючи 2026 рік, посилення фундаментальних показників і збереження попитних драйверів позиціонують метал для подальшої міцності — хоча високі оцінки створюють ризики періодичних корекцій.