Дві головні російські біржі домовилися: запуск криптовалютної торгівлі в липні 2026 року!

Московська біржа та Санкт-Петербурзька біржа підтримують схему регулювання криптоактивів Центрального банку Росії, яка запуститься у липні 2026 року для торгівлі. Біткоїн отримує статус «грошового активу», річний ліміт для роздрібних інвесторів становить 4000 доларів, для інституцій — без обмежень. Цей крок є ключовим для фінансового прориву Росії в умовах західних санкцій.

Від повної заборони до прийняття відповідності: політика Росії змінюється

За останній рік позиція Центрального банку Росії щодо криптоактивів зазнала кардинальної зміни на 180 градусів. Колишній жорсткий регулятор, який суворо забороняв криптоактиви, тепер став головним рушієм легалізації торгівлі крипто в Росії. Ця зміна не випадкова, а зумовлена реальним тиском у рамках західних санкцій. Після початку війни в Україні у 2022 році Росія була виключена з міжнародної платіжної системи SWIFT, і традиційні механізми трансграничних платежів майже повністю припинилися.

На цьому фоні криптоактиви стали важливим інструментом для підтримки міжнародної торгівлі Росії. У березні 2025 року Росія запровадила тимчасову «експериментальну правову систему» для операцій з криптоактивами, яка дозволяє в умовах санкцій обмежено використовувати крипто у зовнішньоторговельних операціях і надає можливість невеликій групі «висококваліфікованих» інвесторів отримувати криптоактиви. У травні цього року Центральний банк Росії додатково дозволив надавати крипто похідні інструменти відповідним організаціям і особам, а Московська біржа (MOEX) і Санкт-Петербурзька біржа (SPB) вже почали сприяти інвестиціям у такі інструменти.

Оголошена зараз комплексна структура має замінити цю тимчасову схему і створити більш цілісну та довгострокову систему регулювання торгівлі криптоактивами в Росії. У вівторок Центральний банк чітко заявив, що прагне, щоб потоки коштів, пов’язані з крипто, проходили через існуючу фінансову інфраструктуру Росії, а не створювали паралельну систему. Це відображає баланс між прагненням регулятора до інновацій і збереженням контролю.

Значення статусу «грошового активу» для біткоїна

У новій концепції Центрального банку Росії найцікавіше — це визнання біткоїна і стабільних монет як «грошових активів». Такий статус у глобальній практиці регулювання є рідкісним; більшість країн вважає криптоактиви «товарами» або «цінними паперами», а не грошима. Вибір Росії класифікувати їх як «грошові активи» означає, що криптоактиви за юридичним статусом ближчі до іноземної валюти, ніж до акцій або облігацій.

Ця класифікація має кілька ключових наслідків. По-перше, традиційні біржі, брокери та інші організації зможуть обробляти такі операції за існуючими ліцензіями без необхідності отримання нових дозволів. Це значно знизить бар’єри для входу фінансових інститутів на російський ринок крипто. Московська біржа та Санкт-Петербурзька біржа, як найбільші фондові майданчики Росії, вже мають розвинуті технології для торгівлі, клірингу та розрахунків і зможуть швидко перейти до обслуговування крипто.

У заяві Московської біржі підкреслюється: «Ми вважаємо, що ця регуляторна концепція базується на досвіді роботи з іноземною валютою, а група Московської біржі має унікальні технології для торгівлі, клірингу та розрахунків у міжнародному контексті». Санкт-Петербурзька біржа також заявила: «Після внесення відповідних змін до законодавства ми зможемо почати торгівлю крипто. SPB має необхідну інфраструктуру для торгівлі та розрахунків».

Однак не всі крипто послуги зможуть скористатися цим спрощеним порядком. Такі провайдери, як кастодіальні організації та крипто-платформи, повинні будуть відповідати окремим, суворим вимогам для отримання ліцензії. Така двовідна модель відображає підхід регулятора до управління ризиками.

Розподіл інвесторів: різні підходи для роздрібних і інституційних

Найбільш помітною пропозицією нової регуляторної системи є дозвіл для кваліфікованих і некваліфікованих інвесторів купувати цифрові активи, але з різними правилами. Для звичайних росіян (некваліфікованих інвесторів) річний ліміт на купівлю крипто в Росії становить 30 000 рублів, що за поточним курсом менше ніж 4000 доларів. Це досить суворий обмежувач, і більшість роздрібних інвесторів зможуть лише робити невеликі спроби.

Для кваліфікованих інвесторів дозволяється купувати будь-які криптоактиви, крім приватних токенів, без обмежень за кількістю. Такий рівень розподілу в глобальній практиці регулювання крипто не є унікальним, але російські ліміти досить консервативні.

Три ключові особливості регулювання криптоактивів у Росії

Розподіл інвесторів: некваліфіковані — 30 000 рублів на рік, кваліфіковані — без обмежень, крім приватних токенів

Інтеграція з існуючою інфраструктурою: традиційні біржі та брокери можуть використовувати існуючі ліцензії для обробки криптооперацій, знижуючи бар’єри входу

Жорсткий контроль за крипто-послугами: кастодіальні та торгові платформи мають відповідати додатковим суворим вимогам для отримання ліцензії

Цей підхід спрямований на баланс між відкриттям ринку і управлінням ризиками. Російський регулятор прагне уникнути великих втрат роздрібних інвесторів через спекуляції крипто, водночас створюючи достатню гнучкість для інституційних і високоприбуткових клієнтів для використання крипто у трансграничних платежах і управлінні активами.

Перспективи та виклики ринку після 2026 року

Ці пропозиції мають отримати схвалення федерального уряду і бути прийнятими двопалатним парламентом до 1 липня 2026 року, щоб набрати чинності. За нинішньої політичної ситуації ймовірність їхнього затвердження досить висока, оскільки крипто вже розглядається урядом Росії як стратегічний інструмент протидії західним санкціям. Після набрання чинності Московська біржа і Санкт-Петербурзька біржа стануть першими основними фінансовими установами в Росії, що надаватимуть легальні послуги з регульованої торгівлі криптоактивами.

Однак виклики залишаються. По-перше, річний ліміт у 4000 доларів може бути недостатнім для задоволення потреб роздрібних інвесторів, що може стимулювати частину торгівлі перейти у сіру зону. По-друге, заборона приватних токенів, хоча й відповідає вимогам боротьби з відмиванням грошей, може обмежити легальні застосування. Найголовніше — санкції Заходу можуть ізолювати російську криптоекосистему від світового ринку, знизивши її ліквідність і ефективність.