«Одночасно отримувати прибуток та знижувати ризики»… Falcon Finance пропонує нову стратегію епохи стабільних монет

Нові виклики у переосмисленні цінності стабільних монет вже з’явилися. Згідно з нещодавнім звітом Месарі Рісерч, Falcon Finance завдяки системі двох токенів та точному фреймворку управління ризиками пропонує нову еволюцію протоколу стабільних монет. Проєкт поєднує стабільність традиційних фінансів із гнучкістю децентралізованих фінансів, не лише прагнучи підтримувати прив’язку до долара, а й охоплюючи структури отримання доходу, що привертає значну увагу.

Falcon Finance складається з двох основних токенів: USDf — синтетичний долар з надмірним забезпеченням, що підтримує вартість у доларах, та sUSDf — токен для накопичення доходу. Згідно з Месарі Рісерч, USDf використовує динамічну ставку надмірного забезпечення, яка регулюється залежно від волатильності забезпечення, з метою підтримки вартості у 1 долар і стабільного забезпечення прив’язки через дельта-нейтральне хеджування та арбітраж між кількома біржами. Особливістю є те, що стабільна монета створюється у співвідношенні 1:1, тоді як нестабільні монети та RWA застосовують змінну ставку забезпечення відповідно до внутрішніх ризиків.

З іншого боку, sUSDf випускається через ERC-4626 депозитарій на основі USDf і отримує дохід за допомогою передових торгових стратегій. Інвестори можуть отримати вищий дохід порівняно з USDf через арбітраж ставок, стейкінг альткоїнів, опціонні стратегії тощо, отримуючи доступ до інституційних стратегій Falcon. За допомогою функції фіксованого блокування sUSDf на певний період для повторного стейкінгу можна підвищити дохідність.

Falcon створив багаторівневу систему управління ризиками для стабілізації високої волатильності, характерної для децентралізованих фінансових екосистем. Основний страховий фонд протоколу захищений системою мультипідписів, що компенсує збитки у разі різкого падіння ринку та активно працює над відновленням прив’язки USDf. Згідно з Месарі Рісерч, цей фонд у надзвичайних ситуаціях виконує захист показників sUSDf і купує USDf для відновлення прив’язки. Це відрізняє Falcon від попередніх проектів стабільних монет, які зазнавали коливань під тиском великих ліквідацій, і забезпечує більш міцний захист, формуючи диференціацію.

Falcon не лише технічний компонент, а й системно спроектована операційна модель. Застави управляються через MPC-базоване сховище, всі дії відкриті для публіки через прозору панель та зовнішні аудити. Виведення активів передбачає 7-денний період охолодження, що дозволяє поступово ліквідувати позиції навіть під час раптових ринкових шоків, що є однією з їхніх особливостей.

Крім того, Falcon запускає програму стимулювання користувачів під назвою “Falcon Miles”, яка нараховує милі за дії з створення, стейкінгу та надання ліквідності, а також надає право на розподіл аірдропів і нагород у FF токенах. FF — це керуючий токен протоколу, який широко використовується для знижок на комісії, зменшення вимог OCR, пріоритетного доступу до нових продуктів тощо.

Станом на 2025 рік Falcon Finance обігує 22 мільярди USDf і 142,5 мільйони sUSDf, а також залучила понад 45 мільйонів доларів інвестицій від кількох венчурних компаній і високоприбуткових індивідуальних інвесторів, включаючи DWF Labs. Її глобальна стратегія розширення амбітна: планується інтеграція банківської інфраструктури з Близького Сходу, Латинської Америки та інших регіонів, а також оновлення структури, орієнтованої на RWA, для підвищення реальної доступності цифрового долара.

Ринок стабільних монет після події Terra дедалі більше потребує фундаментальних структурних реформ. Як протокол, що поєднує стабільність, дохідність і управління, Falcon Finance є відповіддю на цю потребу. Аналіз Месарі Рісерч вважає, що цей проєкт виходить за межі простого фінансового експерименту і пропонує новий напрямок для майбутнього цифрових валют.