Криптовалютний спад виявляє розрив між оцінками венчурних капіталістів та ринковою капіталізацією

2025-12-24 10:15:47

Кілька блокчейн-стартапів, оцінка яких колись сягала близько $1 мільярдів, тепер мають ринкову капіталізацію лише частки від цих цифр, оскільки жорсткіша ліквідність змушує перезавантажувати оцінки.

Це очевидно у кількох високопрофільних проектах, згідно з даними, зібраними CryptoRank.

Humanity Protocol, який раніше оцінювався приблизно у $1 мільярдів, тепер має ринкову капіталізацію близько $285 мільйонів. Fuel Network, також раніше оцінений близько $1 мільярдів, торгується ближче до $11 мільйонів, тоді як Bubblemaps, колись оцінений у схожу суму в рамках венчурного капіталу (VC), має ринкову капіталізацію близько $6 мільйонів.

«Під час бичачих раундів і нарративного хайпу венчурні інвестори зазвичай завищують ціни проектів і призначають агресивні оцінки», — написав Fundraising Digest, трекер венчурних угод CryptoRank, у X. «Однак, коли настрій змінюється або нарратив втрачає популярність, більшість проектів отримують реалістичну оцінку, і ринок скидає ці ейфорійні цифри.»

Недавній спад на ринку криптовалют розкрив розрив між оцінками венчурного капіталу та цінами на публічних ринках, показуючи, наскільки агресивно ціни проектів були встановлені під час останнього бичачого циклу.

Пов’язано:__HashKey отримує $250M для нового криптофонду на тлі ‘значного інтересу’

Більше криптопроектів зазнають різкого зниження від оцінок венчурного капіталу

Розрив зберігається і у проектів з відносно нижчими оцінками.

Plasma, який раніше оцінювався приблизно у $500 мільйонів венчурними інвесторами, тепер торгується близько $224 мільйонів. ICNT знизився з оцінки у $470 мільйонів у венчурному капіталі до ринкової капіталізації близько $247 мільйонів. DoubleZero, оцінений приблизно у $400 мільйон у останньому раунді, наразі має ринкову капіталізацію близько $373 мільйонів.

Інші проекти демонструють ще більш різкі розриви. Camp Network і Treehouse, кожен раніше оцінені приблизно у $400 мільйонів, тепер мають ринкову капіталізацію приблизно $15 мільйонів і $16 мільйонів відповідно. Everlyn, колись оцінений близько $250 мільйонів, торгується близько $26 мільйонів, тоді як SoSoValue знизився з оцінки у $200 мільйонів до приблизно $152 мільйонів.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-773335f66e-ece714e0f4-153d09-6d5686)

_VC оцінки проти ринкових капіталізацій. Джерело: Fundraising Digest

«Ось чому важливо зберігати холодний розум і зважувати ризики у кількох сценаріях перед інвестиціями», — сказав Fundraising Digest.

Пов’язано:__Від наслідків FTX до нових капіталів: колишній керівник США залучає $35M для нової біржі

Фінансування крипто-венчурного капіталу залишається слабким

Як повідомляв Cointelegraph, фінансування у секторі криптовалют залишалося стриманим у листопаді, продовжуючи спад, який триває з кінця 2025 року.

Хоча загальний залучений капітал підтримувався кількома великими раундами, загальна активність угод продовжує відставати, зафіксовано лише 57 розкритих раундів фінансування протягом місяця.

Високопрофільне фінансування включало раунд Revolut на $1 мільярдів і залучення Kraken на $800 мільйонів перед очікуваним первинним публічним розміщенням, що приховує ширшу слабкість у ранніх і середніх стадіях інвестицій.

Журнал:__2026 — рік прагматичної приватності у крипто — Canton, Zcash та інше

VC-1,12%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.