Торгові операції, пов'язані з майнінгом Біткойн від Tether, стали відомими! 200 мільйонів доларів продано своїм людям без розкриття.

Гігант стейблкоїнів Tether, який володіє 54% німецької компанії Northern Data, у листопаді продав свою дочірню компанію з майнінгу Біткойнів Peak Mining за ціною до 200 мільйонів доларів. Документи показують, що покупцем є компанія, контрольована співзасновником Tether Джанкарло Девасіні та генеральним директором Паоло Ардойно. Але через регуляції ця зв'язана угода не потребує розкриття.

Три таємні покупці вказують на керівництво Tether

Документи компанії, які перевірив “Financial Times”, розкрили справжнісні ідентичності покупців угоди з майнінгу Біткойн, пов'язаної з Tether. Покупці Peak Mining включають три компанії: Highland Group Mining Inc., Appalachian Energy LLC та 2750418 Alberta ULC, які всі прямо пов'язані з керівництвом Tether. Записи Британських Віргінських Островів показують, що Highland Group Mining контролюється співзасновником та головою Tether Джанкарло Девасіні та генеральним директором Паоло Ардойно. Канадські документи показують, що Девасіні є єдиним директором Alberta ULC. Структура власності Appalachian Energy LLC, зареєстрованої в Делавері, залишається непрозорою, без публічно вказаних директорів.

Northern Data оголосила про продаж акцій Peak Mining у листопаді, але спочатку не розкрила особу покупця. Компанія котується на регульованому, але неофіційному ринковому сегменті в Німеччині, який вимагає розкриття певної інформації про компанії, але не зобов'язує розкривати угоди з пов'язаними сторонами. Це означає, що навіть якщо керівники Tether брали участь в обох сторонах угоди, у Northern Data немає юридичного обов'язку розкривати цю ключову інформацію. Ця регуляторна прогалина створює простір для непрозорих операцій Tether у бізнесі з майнінгу Біткойн.

Це вже другий раз, коли намагаються продати Peak Mining юридичній особі, пов'язаній з Devasini. У серпні цього року Northern Data оголосила про досягнення неформальної угоди з Elektron Energy про продаж цього підрозділу за 235 мільйонів доларів. З документів Британських Віргінських островів видно, що Elektron також контролюється Devasini. Ця угода в підсумку не була завершена, і Peak Mining була продана за нижчу ціну в 200 мільйонів доларів трьом компаніям, згаданим у нещодавніх документах, що означає, що Devasini за рахунок повторних переговорів заощадив 35 мільйонів доларів.

Складна фінансова структура за 7.67 мільярда доларів США

Вибір моменту ще більше ускладнив цю угоду з майнінгу Біткойн компанії Tether. Лише через кілька днів після оголошення про продаж Peak Mining, консервативна відеоплатформа Rumble, яка належить Tether на 48%, підписала угоду про злиття бізнесів для придбання Northern Data за приблизно 767 мільйонів доларів. Це означає, що керівництво Tether спочатку купило активи майнінгу Біткойн за 200 мільйонів доларів, а через кілька днів афілійована компанія Tether знову купила всю Northern Data (без урахування бізнесу з майнінгу Біткойн) за 767 мільйонів доларів.

Згідно з цією угодою, Tether зобов'язується купити у Rumble послуги GPU на суму 150 мільйонів доларів і підписала ексклюзивну рекламну угоду на суму 100 мільйонів доларів. Tether також надала Northern Data кредит на суму 610 мільйонів євро. Згідно з умовами придбання Rumble, половина цього кредиту буде конвертована в акції Rumble після завершення угоди, а залишок стане новим кредитом Tether, наданим Rumble, з активами Northern Data в якості застави.

Tether в цій угоді виконує три ролі

Північні дані великого акціонера: володіє приблизно 54% акцій, має абсолютний контроль над рішеннями компанії та може домінувати у продажу Peak Mining.

Peak Mining покупець: через три компанії, контрольовані Devasini та Ardoino, придбали бізнес з майнінгу Біткойн за 200 мільйонів доларів.

Основний акціонер та кредитор Rumble: володіє 48% акцій Rumble і через Rumble повторно купує Northern Data за 767 мільйонів доларів, одночасно надаючи кредит у 610 мільйонів євро.

Ця складна торгова структура дозволила Tether формально здійснити реструктуризацію активів, але насправді всі активи залишаються в екосистемі Tether. Що ще важливіше, через цю операцію Tether відокремила бізнес з майнінгу Біткойн від публічної компанії Northern Data, перемістивши його до приватної структури, яка не зобов'язана публічно розкривати інформацію, що значно зменшує вимоги до прозорості.

Кризис регулювання Northern Data та ризикова експозиція Tether

Ця угода з Tether щодо майнінгу Біткойн відбувається в контексті більш широкого розслідування компанії Northern Data регуляторними органами. У вересні цього року європейська влада провела обшуки в офісах компанії в Німеччині та Швеції в рамках розслідування її підозрюваної участі в масштабному шахрайстві з доданою вартістю (сумма може перевищувати 100 мільйонів євро). Northern Data заперечує неправомірні дії і звинувачує розслідування у «податковому непорозумінні», пов'язаному з її хмарними послугами GPU та традиційним бізнесом з майнінгу криптовалюти.

Раніше колишні високопосадовці компанії Northern Data в США Джошуа Портер і Гульсен Кама подали позов проти компанії, звинувативши її в «підході до банкрутства» та «умисному ухиленні від сплати податків, сума яких може сягати десятків мільйонів доларів». Портер, колишній генеральний директор компанії в Північній Америці, стверджує в позові, що компанія заборгувала Німеччині 30 мільйонів доларів податків, а готівки має лише 17 мільйонів доларів, з місячними витратами готівки, що досягають 3-4 мільйонів доларів. Хоча двоє позивачів пізніше відкликали всі позовні вимоги, ці звинувачення затримали фінансове здоров'я Northern Data.

Генеральний директор Tether Ардойно цього року раніше оголосив, що мета Tether - стати найбільшим у світі майнером Біткойн до кінця 2025 року, і зазначив, що цей крок спрямований на забезпечення безпеки їхніх активів у Біткойн на понад 10 мільярдів доларів. Згідно з попередніми заявами, компанія вже інвестувала понад 2 мільярди доларів у видобуток Біт і енергетичну інфраструктуру в 15 шахтах в Уругваї, Парагваї та Сальвадорі.

Однак, S&P Global Ratings нещодавно знизив рейтинг стабільності стейблкоїна USDT від компанії Tether до 5 рівня, що є найнижчим рівнем у їхній рейтинговій системі. S&P попередив, що ризикова експозиція USDT до Біткойна наразі перевищує його резервний буфер, що може призвести до недостатності забезпечення USDT під час ринкових спадів. Це означає, що Tether, розширюючи бізнес у сфері майнінгу Біткойна, також збільшує системні ризики свого стейблкоїна.