Партнер інвестора A16z: у 2026 році венчурний капітал поглине приватний капітал, головна причина: AI досягла зниження витрат та підвищення ефективності

A16z інвестор-партнер Трой Кирвін у новому відео зазначив, що ризиковий капітал і приватний капітал довгий час існували як два різні світи: VC у Сан-Франциско робить ставку на технології, високий ріст і величезний TAM; PE у Нью-Йорку віддає перевагу стабільним грошовим потокам і людно-інтенсивним сервісним галузям. Однак швидке проникнення AI змінює цю ситуацію.

Раніше стартапи B2B зазвичай залучали ранніх приймачів, а потім розширювалися до Fortune 500; але середній ринок, такий як сервіс на місці, ІТ-аутсорсинг, бухгалтерія, будівництво, рекрутинг тощо, через низьку маржу, високі людські витрати і малі ІТ-бюджети, довго залишався важкодоступним. Виникнення AI раптово дозволило «зробити це знову» для цих галузей.

Кирвін зазначив, що VC і PE зараз стикаються на трьох шляхах:

1. Фонди PE починають ставати каналом для AI-стартапів, інтегруючи AI у весь свій портфель інвестицій;

2. Сторінки інвестиційного портфеля PE перетворюються на «меню ідей» для підприємців;

3. Компанії, підтримувані VC, у галузі AI вже не просто продають програмне забезпечення, а купують традиційні сервісні компанії, щоб реалізувати кінцеву інтеграцію, підвищити прибутковість і зробити їх AI-орієнтованими.

«VC з Західного узбережжя у Patagonia і PE у костюмах із Східного узбережжя — це спочатку були два всесвіти. Але під впливом AI я вірю, що вони швидко зливаються.»