Денг Тун, Золоте фінансування
Grayscale у звіті на початку червня зазначив: біржові торговані продукти (ETP) на спотовому ринку, що торгуються в США, можна вважати найбільш важливим новим джерелом попиту на біткоїн з моменту його запуску. Протягом травня ці продукти продовжували демонструвати високі чисті потоки, загалом досягнувши 5,2 мільярда доларів. У найближчі кілька місяців обсяги покупок біткоїна компаніями “біткоїн-скарбниця” (тобто публічними компаніями, які купують біткоїн для свого балансу) можуть зрівнятися або навіть перевищити обсяги покупок спотових біткоїн ETP.
Деталі можна переглянути в статті Jinse Finance «Grayscale: Закон про велику красу, криптосховище компаній сприяє попиту на біткойн»
У цій статті розглядається, які компанії з криптовалютними скарбницями існують на сьогодні, а також обговорюється, чому великі компанії масово купують криптовалюту для своїх балансів.
Один. Від основних монет до альткоїнів: корпоративні фінанси починають піднімати криптовалютну хвилю
BTC
1.Стратегія (раніше називалася MicroStrategy), 592345 монет Bitcoin, ринкова вартість 630,18 мільярдів доларів
Стратегія безсумнівно є великою держателькою криптовалюти. Стратегія вперше оголосила в 2020 році, що биткойн буде основним резервним активом, розподіляючи корпоративні кошти на биткойн, одночасно активно залучаючи кошти різними способами для збільшення обсягу володіння биткойном. Вони розглядають биткойн як інструмент довгострокового зберігання вартості та хеджування від інфляції, використовуючи стратегію “купівлі та утримання” для отримання прибутку від зростання цін на биткойн, метою є стати “цифровим золотим резервом”.
24 червня співзасновник Strategy Майкл Сейлор написав у Twitter, що стратегія Bitcoin компанії Strategy продовжує досягати значних результатів. На основі останніх даних компанія вже накопичила 592,345 біткоїнів, загальна вартість яких становить 63.018 мільярда доларів. На фоні зростання ціни біткоїна до 105,269 доларів, MicroStrategy з початку року (YTD) вже збільшила свою частку на 85,871 біткоїнів, отримавши 9.04 мільярда доларів прибутку на папері. З початку 2024 року обсяг біткоїнів компанії зріс на 74.3%, загальний прибуток склав 13.133 мільярда доларів.
2.MARA Holdings, 49678 біткоїнів, ринкова капіталізація 52,85 мільярда доларів США
MARA Holdings, Inc. є однією з найбільш відомих публічних компаній з видобутку біткоїнів у США. MARA не просто видобуває та продає біткоїни, а використовує стратегію довгострокового утримання, розглядаючи біткоїн як стратегічний резервний актив. MARA також збирає кошти через випуск акцій та конвертованих облігацій, і використовує отримані кошти для купівлі більше біткоїнів на відкритому ринку, що забезпечує різноманітний розвиток. MARA наразі визнана другою найбільшою компанією, що володіє біткоїнами серед публічних компаній, поступаючись лише Strategy.
3. Twenty One Capital, 37230 біткойнів, ринкова вартість 39.60 мільярдів доларів
Twenty One підтримується емітентом стейблкоїнів Tether, криптобіржею Bitfinex та старою інвестиційною компанією Wall Street Cantor Fitzgerald.
Генеральний директор Twenty One Джек Маллера також оголосив, що компанія запустить резервний доказ, який є відкритим реєстром для перевірки її запасів біткойнів.
4.Riot Platforms, Inc., 19225 біткоїнів, ринкова капіталізація 20.45 мільярдів доларів
Комерційна модель Riot Platforms зосереджена на масштабному бізнесі з видобутку біткоїнів, стратегія Riot щодо біткоїнів є чіткою: накопичувати та утримувати велику кількість біткоїнів як основний актив. Постійно розширюючи видобувні можливості та інвестуючи в інфраструктуру, Riot має на меті зміцнити свою позицію як одного з провідних інституційних тримачів біткоїнів.
5.Galaxy Digital Holdings Ltd, 12830 біткойнів, ринкова капіталізація 13.64 мільярдів доларів
Стратегічний акцент Galaxy Digital полягає в наданні фінансових інструментів для північноамериканських біткоїн-майнерів та встановленні партнерських відносин з постачальниками сторонніх дата-центрів, таким чином глибоко інтегруючись у інфраструктурну будову біткоїн-мережі. Біткоїн-стратегія Galaxy Digital є стійкою та різноманітною, оскільки вона розглядає біткоїн не лише як засіб зберігання вартості, а й як базовий актив цифрової економіки.
Генеральний директор Galaxy Digital Майк Новограц заявив, що біткоїн замінить золото, а його ціна досягне 1 мільйона доларів.
6.CleanSpark, Inc., 12502 біткоїнів, ринкова капіталізація 13,30 мільярдів доларів
Бізнес-модель CleanSpark зосереджена на сталому великомасштабному видобутку біткоїнів, використовуючи власні технології та стратегічне розширення для максимізації операційної ефективності та продуктивності. CleanSpark раніше використовував стратегію “HODL” (довгострокове зберігання), накопичуючи велику кількість біткоїнів як основний актив. Однак, у 2025 році CleanSpark змінив стратегію на більш збалансовану, монетизуючи частину видобутих біткоїнів для операцій та розширення, при цьому зберігаючи велику частку активів.
На початку червня CleanSpark опублікував, що в травні було видобуто 694 біткоїни, а станом на 31 травня кількість біткоїнів у їхньому володінні досягла 12502.
7. Тесла, 11509 біткоїнів, ринкова капіталізація 12.24 мільярдів доларів
Вихід Tesla в простір біткойнів знаменує собою важливу віху в зближенні традиційних галузей з цифровими активами. ** На початку 2021 року Tesla інвестувала 1,5 мільярда доларів у біткоїн, що було в центрі уваги ЗМІ, сигналізуючи про свій сміливий план диверсифікації капіталу та використання потенціалу децентралізованих фінансів. Цей стратегічний розподіл випливає з віри в довгострокову цінність біткойна як засобу заощадження та захисту від знецінення фіатної валюти. Стратегія Bitcoin Tesla стала орієнтиром для інших публічних компаній, щоб включити цифрові активи у своє фінансове управління.
8. Metaplanet Inc., 11111 біткоїнів, ринкова капіталізація 11.82 мільярдів доларів
Metaplanet не лише розглядає біткойн як резервний актив, але й як стратегічний хедж проти інфляції та знецінення фіатних валют. Ця стратегія відповідає діям провідних у світі власників біткойнів, мета Metaplanet полягає в накопиченні 10000 біткойнів до кінця 2025 року та 21000 біткойнів до 2026 року. Загальна базова вартість Metaplanet становить 414 мільйонів доларів, а їхня рішуча віра в біткойн є очевидною. Постійне нарощування активів робить їх найбільшим публічним власником біткойнів в Азії та входить до десятки найбільших власників біткойнів у світі.
24 червня Metaplanet затвердив інвестицію в 5 мільярдів доларів США в свою американську дочірню компанію для операцій з біткойн-скарбницею, метою є до кінця 2027 року володіти 210 тисячами біткойнів.
9.Hut 8 Mining Corp, 10273 біткоїнів, ринкова капіталізація 10.92 мільярдів доларів
Бізнес-модель Hut 8 зосереджена на використанні передових технологій видобутку та стратегічних енергетичних партнерств, максимізуючи обсяги видобутку біткоїнів при збереженні операційної ефективності. Інвестиційна філософія компанії ґрунтується на довгостроковій ціннісній пропозиції біткоїну як цифрового активу та засобу зберігання вартості. Накопичуючи та утримуючи значні резерви біткоїнів, Hut 8 має на меті надати акціонерам можливість безпосередньо брати участь у зростанні цін на біткоїни, одночасно створюючи доходи через операції з видобутку та супутніми послугами.
На початку 2025 року Hut 8 також оголосила про стратегічне партнерство з Еріком Трампом, запустивши «American Bitcoin Corp», мета якого - встановити нові стандарти ефективності та масштабів видобутку біткоїнів.
10.Coinbase Global, Inc. , 9267 біткоїнів, 9.85 мільярда доларів США
Як основна криптовалютна біржа, Coinbase володіє великою кількістю біткоїнів, як для власних резервів, так і для надання послуг зберігання клієнтам.
25 червня CEO Coinbase Брайан Армстронг у соціальних мережах розкрив, що Coinbase наразі надає послуги інтеграції криптовалют для приблизно 200 банків, брокерів, фінансових технологічних компаній та платіжних компаній. Армстронг зазначив, що ця бізнес-галузь недооцінена, і запросив зацікавлені організації обговорити можливість співпраці з Coinbase.
ETH
11.SharpLink, 188000 ETH, вартість 4.59 мільярдів доларів
SharpLink протягом тижня, що закінчився 20 червня, купила 12207 ефірів (ETH) за середньою ціною 2513 доларів за монету та наразі володіє понад 188000 ETH, вартість яких становить 459 мільйонів доларів. SharpLink заявила, що компанія залучила 27,7 мільйона доларів шляхом продажу 2,54 мільйона акцій, більшість коштів з яких була використана для зміцнення її інвестицій у ETH.
Голова правління SharpLink Джозеф Лубін — співзасновник Ethereum — заявив, що збільшення володіння ETH компанії створить «довгострокову цінність» для акціонерів.
12.Mega Matrix, невідомий
Правління Mega Matrix ухвалило рішення 31 травня 2025 року про використання біткоїнів та ефіру в якості резервних активів компанії для зміцнення довгострокового балансу активів.
СОЛ
13.Upexi, 596714 монет SOL, ринкова капіталізація 8712,02 мільйонів доларів США
Станом на 12 травня 2025 року, Upexi володіє приблизно 596714 монетами SOL, поточна вартість яких становить 8712,02 тисячі доларів США. Ці токени включають спотові та заблоковані токени, які були придбані за загальну суму 8420 тисяч доларів США, середня вартість кожного SOL становить 141,10 доларів США. Upexi планує сприяти довгостроковому зростанню активів та приносити прибуток акціонерам, накопичуючи та стейкуючи SOL. Його фінансовий директор Ендрю Норстрд зазначив, що в рамках довгострокової стратегії “купити та тримати” придбання заблокованих SOL за зниженою ціною може принести внутрішній прибуток акціонерам, оскільки з часом знижка поступово зникне, а стейкування заблокованих SOL при контрольованому ризику в поєднанні зі знижкою та приблизно 1,4 роками зваженого терміну ефективно подвоює прибутковість стейкування акціонерів.
14.Janover Inc., 317273 SOL, ринкова вартість 4632.18 мільйонів доларів США
Janover Inc. є фінансово-технологічною компанією, що котирується на Nasdag, з головним офісом у Бока-Ратон, штат Флорида, яка спеціалізується на посередництві в кредитуванні комерційної нерухомості.
У квітні 2025 року Janover оголосив про придбання додаткових 163,651.7 монет SOL, ставши типовим прикладом переходу традиційної індустрії в крипторинок. Разом з раніше придбаними SOL, загальна кількість монет SOL, якою володіє Janover, досягла 317273 монет, вартістю приблизно 4632.18 мільйонів доларів (, включаючи винагороди за стейкінг ).
4 квітня рада директорів компанії схвалила включення SOL до корпоративного резерву, а 15 квітня угода була завершена через ринкову покупку. Janover планує ставити ці токени для отримання 5-7% річних, а також розглядає можливість управління верифікаційними вузлами мережі Solana та участі в екосистемному будівництві. Джерелом фінансування цього кроку є його грошові резерви та 42 мільйони доларів США конвертованих облігацій, залучених 7 квітня від таких криптоінституцій, як Pantera Capital, Kraken.
15.SOL Global Lnvestments Corp., 260 000 SOL, 37,96 мільйона доларів США
SOL Global lnvestments Corp. є канадською інвестиційною компанією, що має штаб-квартиру в Торонто, яка спеціалізується на виявленні потенціалу криптовалют, блокчейну та нових технологій.
У 2025 році SOL Global ще більше зосередить увагу на Solana(SOL), збільшивши свої активи на 40,350 SOL(, що оцінюється приблизно в 8,7 мільйона доларів), зміцнюючи свою піонерську позицію на крипторинку та стаючи еталоном для традиційних інвестиційних компаній, які приймають екосистему Solana. У січні 2025 року SOL Global оголосила про залучення коштів через цільове розміщення на суму 18 мільйонів доларів, з яких 10 мільйонів доларів буде безпосередньо використано для покупки SOL, а решта коштів буде спрямована на проекти Defi та NFT в екосистемі Solana. Станом на березень компанія утримує 40,350 SOL, з яких приблизно 60% вже задіяно в стейкінгу на мережі Solana для отримання 6,26% річних. За останніми даними, наразі SOL Global має близько 260,000 SOL. Генеральний директор компанії Пол Кания раніше в оголошенні зазначав: Ми прагнемо стати суперкомпанією Solana, надаючи публічним інвесторам можливість безпосередньо брати участь у трансформації Solana.
BNB
16.Build & Build Corporation, планує придбати 1 мільярд доларів BNB
24 червня Bloomberg повідомило, що: компанія з управління криптовалютними коштами Build & Build Corporation шукає фінансування в 100 мільйонів доларів для придбання BNB. Компанію очолять колишні керівники Coral Capital Holdings, а її стратегія порівнюється з тактикою MicroStrategy, яка зосереджена на біткоїні. Компанія накопичить BNB як свій основний актив і планує вийти на біржу через зворотну угоду з ще не визначеною компанією, що котирується на Nasdaq.
17.Nano Labs, планує придбати 10 мільярдів BNB
24 червня компанія Nano Labs, що зареєстрована на NASDAQ, оголосила про намір залучити 500 мільйонів доларів США через приватне розміщення конвертованих облігацій, які на початковому етапі планується використати для придбання BNB на суму 1 мільярд доларів США, з наміром довгостроково зберігати 5% до 10% від обігу BNB. Компанія вже підписала угоди з кількома інвесторами, терміном на 360 днів, під час якого не нараховуються відсотки, і їх можна конвертувати в акції класу A компанії за ціною 20 доларів за акцію.
Інші криптовалюти
18.SRM Entertainment, Inc. планує придбати 100 мільйонів доларів TRX
Розважальна компанія SRM Entertainment, Inc. (котирування на NASDAQ: SRM) оголосила, що підписала угоду про купівлю цінних паперів (“SPA”) з приватним інвестором, відповідно до якої інвестиції в акціонерний капітал в розмірі 100 мільйонів доларів США будуть використані SRM для запуску стратегії трезорів токенів Tron (TRX). Крім того, засновник блокчейну Tron Сунь Юйчен був призначений радником компанії. Крім того, компанія планує змінити свою назву на Tron Inc. У разі повного виконання варіантів на придбання акцій стратегічна інвестиція досягне вартості 210 мільйонів доларів.
19.Lion Group, планує придбати 600 мільйонів доларів HYPE, SOL, Sui
Компанія Lion Group Holding, яка котирується на Nasdaq (LGHL), створює резерв криптовалют на 600 мільйонів доларів, використовуючи токени Hyperliquid (HYPE) як основний актив. Токени Hyperliquid будуть основним резервним активом резерву L1 компанії, який також буде містити токени Solana та Sui.
Генеральний директор LGHL Вілсон Ванг зазначив: “Hyperliquid є природним продовженням існуючого бізнесу деривативів LGHL на децентралізованому ринку і відображає нашу віру в те, що децентралізоване виконання на ланцюгу є майбутнім торгівлі.** Ми вважаємо, що протоколи, такі як HYPE, що мають децентралізовану сортировку, є основою для побудови масштабованих систем DeFi. Солана займає домінуючу позицію в споживчих крипто-додатках, а нещодавня підтримка Sui від World Liberty Financial є ключовим фактором у виборі альткойнів.”
20.Все Блокчейн, планує купити 1000 тисяч доларів SOL, XRP, SUI, TAO, HYPE
Everything Blockchain Inc. (OTC: EBZT) оголосила про плани інвестувати 10 мільйонів доларів у 5 швидко зростаючих блокчейн-мереж: Solana (SOL), Ripple (XRP), Sui (SUI), Bittensor (TAO) та Hyperliquid (HYPE). Цей крок робить EBZT першою американською публічною компанією, яка створює різноманітний, орієнтований на стейкінг крипто-сховище, яке має на меті захоплення доходів та майбутнього інституційного інтересу. Ця стратегія відображає зростаючий попит на акції, підтримувані криптовалютами.
21.Synaptogenix, TAO (сума не відома)
Synaptogenix вперше придбала токени криптовалюти TAO, що є частиною їх нещодавно оголошеної стратегії інвестицій у криптовалюти, зосередженої на штучному інтелекті та машинному навчанні. Головний виконавчий директор Synaptogenix Джошуа Сільверман зазначив, що під керівництвом керівника стратегії Crypto TAO Джеймса Алтучера, компанія почала ставити на токени для створення доходу та реалізації капіталізації.
22.Інтерактивна сила, 5 мільярдів доларів США планують купити FET
11 червня компанія Interactive Strength, виробник спортивного обладнання, що торгується на Nasdaq, оголосила про залучення 500 мільйонів доларів для придбання токенів Fetch.ai та створення найбільшої у світі корпоративної бібліотеки токенів штучного інтелекту.
Два, чому великі компанії масово купують криптовалюту для балансу активів і пасивів
Згідно з даними Bitwise, з 2025 року інституційні покупці домінували в попиті на біткойн, збільшивши свої запаси на 417 000 BTC.
Керівник стратегії біткоїнів Moon Inc. Джессі Майерс зазначив, що власники біткоїнів недооцінюють кількість біткоїнів, яку підприємства накоплять протягом наступних десятиліть. Він прогнозує, що до 2045 року компанії з резервами біткоїнів володітимуть 50% біткоїнів у світі, тоді як компанія Strategy під керівництвом Майкла Сейлора матиме біткоїнів на суму 70 трильйонів доларів, ставши найціннішою компанією в історії. Наразі публічно торговані та приватні компанії, ETF та держави володіють приблизно 3,23 мільйонами BTC на суму приблизно 348,25 мільярда доларів, приблизно 318 трильйонів доларів облігаційного капіталу шукають кращі інвестиційні канали, а компанії з резервами біткоїнів стануть основними покупцями BTC протягом наступних десятиліть.
1. Удосконалення регуляторної системи
- США: Біткойн визначається CFTC як товар, а SEC розглядає його як цінний папір (повинен відповідати тесту Howey). Відповідно до ASC 350, підприємства можуть вважати біткойн нематеріальним активом, оцінюючи його за методом нижчої з вартості та чистої вартості реалізації, зменшення вартості не може бути повернуто.
- Франція, Німеччина: країни-учасниці регулювання MiCA дозволяють компаніям володіти біткоїном, але вони повинні відповідати вимогам MiCA щодо боротьби з відмиванням грошей і прозорості.
- Японія: У 2017 році Закон про платіжні послуги визначив біткойн як “законну власність”, що дозволяє підприємствам володіти ним.
- Австралія: Біткойн обліковується як нематеріальний актив або фінансовий актив, оцінюється за собівартістю або справедливою вартістю, прибуток від торгівлі підлягає сплаті податку на приріст капіталу.
- Сінгапур: Біткойн розглядається MAS як засіб платежу, дозволяючи підприємствам володіти.
- Німеччина: Біткойн вважається приватним активом, підприємства можуть вільно володіти.
2. Хеджування інфляції
Суть інфляції полягає в зниженні купівельної спроможності фіатних грошей, тоді як біткоїн як децентралізований актив не підлягає впливу монетарної політики окремих країн. Коли центральний банк проводить політику пом'якшення (наприклад, знижує процентні ставки або друкує гроші), очікування знецінення фіатних грошей зростає, і частина капіталу може перейти в біткоїн для збереження вартості. Крім того, біткоїн має механізм “наполовину”, який знижує його річний рівень інфляції з часом (в даний час приблизно 1,7%, після зменшення в 2024 році знизиться до 0,85%), що в довгостроковій перспективі наближається до нуля, що значно нижче, ніж інфляція фіатних грошей у більшості країн.
3. Захоплення нових фінансових ринків
Володіння криптовалютою підприємствами по суті є розміщенням в екосистему технологій «блокчейн + Web3» і є передовим кроком у технологіях Web3. Купівля криптовалюти великими компаніями може розглядатися як сигнал про захоплення нових фінансових ринків і певною мірою вплине на перспективи розвитку компанії.
У лютому 2021 року компанія Tesla оголосила про покупку біткойнів на суму 1,5 мільярда доларів і планує приймати біткойни як спосіб оплати. Цей крок призвів до зростання акцій Tesla більш ніж на 10% за тиждень, а ринкова капіталізація на деякий час перевищила 800 мільярдів доларів (раніше приблизно 700 мільярдів доларів), і ряд висловлювань Маска, пов'язаних з криптовалютою, також викликали значну увагу.
Президент Bitcoin Magazine Девід Бейлі заявив, що щоразу, коли компанія додає біткойн до корпоративного бюджету, зникає традиційна компанія, яка не володіє біткойном. Сьогодні ліквідність підприємств насправді є ліквідністю біткойна, і якщо не приєднатися до підприємства, воно зіткнеться з “смертю”.
4. Майбутнє крипторинку обіцяє успіх
У 2009 році, коли BTC тільки з'явився, його вартість була близька до нуля; у 2013 році BTC зріс з 13 доларів до 1200 доларів; у 2017 році бум ICO підштовхнув BTC до 20 тисяч доларів; у 2021 році BTC встановив новий рекорд на рівні 69 тисяч доларів; у 2024 році ціна BTC з початку року зросла з близько 42 тисяч доларів до 108 тисяч доларів; у 2025 році BTC перевищив новий рекорд у 110 тисяч доларів.
Генеральний директор ARK Invest Кеті Вуд вважає, що ціна BTC зросте в 15 разів протягом наступних п'яти років. “BTC представляє собою унікальну глобальну валютну систему, і з тим, що все більше інвесторів володіють ним, його волатильність зменшується.”
