Bitunix аналітик: Звіт дослідження Федеральної резервної системи (ФРС) - третя сторона в мережі постачання стала новим розломом фінансової стабільності, системний ризик перейшов у кількісну стадію

BlockBeats News, 27 листопада, згідно з останнім дослідженням, опублікованим Федеральною резервною системою, 100 найбільших банків і 100 небанківських фінансових установ (NBFI) у Сполучених Штатах мають високий ризик концентрації на рівні «стороннього постачальника послуг», як тільки ключові постачальники хмарних, платіжних або основних IT-послуг будуть паралізовані, це швидко переросте в крос-ринкову системну подію. Модель показує, що в екстремальних сценаріях масштаб 99,9% збитків, спричинених системними інцидентами, може бути набагато вищим, ніж звичайні операційні ризики, а не традиційні кредитні події, а операційні збої. З макрофінансової точки зору, дослідження вперше кількісно підтверджує, що «збій цифрової інфраструктури» сам по собі може стати тригером фінансової кризи, а не просто супутнім ризиком. Коли сторонній ключовий вузол виходить з ладу, це одночасно вплине на механізми платежів та клірингу, розподілу ліквідності, кредитної трансмісії та хеджування ризиків, підвищуючи попит на долар США в короткостроковій перспективі, стискаючи глобальну ліквідність долара США та спричиняючи поступове зростання кредитних спредів та волатильності. Незважаючи на те, що банки є нижчими за небанківські установи за рівнем ризику, їхні екстремальні втрати щодо доходів є більшими, що свідчить про те, що вразливість великих традиційних фінансових систем до хвостових ризиків тривалий час недооцінювалася ринком. Крипторинок більш чутливий до таких «функціональних ризиків», а біржі, гаманці, сховища, оракули та рівні розрахунків сильно залежать від хмарних сервісів та сторонніх сервісів авторизації, які можуть легко створити вакуум очищення ланцюга та ліквідності у разі збою на регіональному рівні або на рівні постачальника. Історичний досвід показує, що такі нецінові шоки часто призводять до пасивного виведення короткострокових коштів з кредитним плечем, і волатильність різко посилюється. Короткострокова структурна підтримка Bitcoin пройде випробування в області з високим інтенсивним кредитним плечем, і якщо базова ліквідність буде проникнена, необхідно остерігатися ризику «спіралі ліквідності». Аналітики Bitunix: Основне значення цього звіту полягає в тому, що ринок переходить від «ціноутворення фінансових ризиків» до нової фази «ціноутворення інфраструктурних ризиків». Надалі при розподілі коштів будуть враховуватися не тільки процентні ставки і зростання, а й оцінюватися стабільність роботи системи і концентрація ланцюжка поставок. Схильність до ризику буде більше залежати від подій, а реальні структурні можливості з'являться в той момент, коли вартість стійких активів і децентралізованої інфраструктури буде переоцінена.