Криптоактиви креативного інвестування за один квартал зросли на 290%! У Q3 досягли 4,6 мільярда, найсильніша віддача після краху FTX

Криптоактиви венчурна діяльність сильно віддача, у третьому кварталі 2025 року досягла 4,6 мільярда доларів, що на дивовижні 290% більше, ніж у попередньому кварталі. Це другий найвищий квартал з моменту ганебного краху FTX наприкінці 2022 року, крах FTX завдав величезного удару по всій галузі. Нещодавні дані показують, що довіра інституцій до Блокчейн та криптоактивів, можливо, починає стабілізуватися.

Від холодної зими до шаленої активності: вражаюче зростання на 290%

Зростання інвестицій у криптоактиви в секторі венчурного капіталу з 290% з другого до третього кварталу 2025 року є одним із найрізкіших квартальних змін за останні роки. Це вибухове зростання відображає фундаментальну зміну на ринку: від надзвичайної обережності після краху FTX до повторної оптимістичної оцінки довгострокових перспектив галузі. Обсяг квартальних інвестицій у 4,6 мільярда доларів, хоч і залишається нижчим за рівень піку бичачого ринку 2021 року (коли квартальні інвестиції перевищували 10 мільярдів доларів), вже демонструє сильну тенденцію до відновлення.

Обвал FTX завдав системного удару по криптоактивам. Після банкрутства FTX у листопаді 2022 року вся криптоіндустрія опинилася в кризі довіри. Інвестори виявили, що навіть біржа, оцінена в 32 мільярди доларів і підтримувана провідними венчурними капіталістами, такими як Sequoia Capital, може зруйнуватися всього за кілька днів. Цей шок призвів до зниження активності в криптоінвестиціях у 2023 році більш ніж на 70%, багато венчурних фондів вирішили призупинити нові інвестиції, чекаючи стабільності на ринку.

Інвестиції в 4,6 мільярда доларів у третьому кварталі 2025 року свідчать про те, що ця обережна позиція відходить на другий план. Загальний ріст акцій технологічних компаній та зростання цін на криптоактиви підвищили ринковий настрій. Біткоїн відскочив з приблизно 16 тисяч доларів на початку 2023 року до понад 100 тисяч доларів нині, а ефір також відскочив з 1,000 доларів до приблизно 3,900 доларів. Це відновлення цін не лише покращило фінансовий стан існуючих криптопроектів, але й зробило середовище виходу більш дружнім, що дозволяє венчурним фондам реалізувати інвестиційний прибуток через IPO або злиття та поглинання.

Більш важливо, що стартапи також постійно дозрівають, маючи чіткіші дорожні карти розвитку, більш досконале корпоративне управління та більш прозору діяльність — все це є привабливим для обережних інвесторів. Уроки FTX спонукали всю галузь підвищити стандарти відповідності, зміцнити внутрішній контроль, і це підвищення якості відновило довіру інституційних інвесторів.

Криптоактиви венчурний капітал відновлення чотири основні рушії

Ціна віддача: Біткойн подолав 100,000 доларів, ефір піднявся до 3,900 доларів, покращуючи умови виходу

Регуляція стала зрозумілою: позиція SEC США змінилася, адміністрація Трампа просуває політику, дружню до шифрування.

Дозрівання проєктів: після епохи FTX проєкти загалом підвищили стандарти управління та прозорості

Технічний прорив: Поєднання ШІ та Блокчейн, розширення Layer-2, застосування стабільних монет та інші інновації.

Інфраструктура та ШІ стають двома королями заробітку

Відновлення венчурного капіталу в криптоактивах насамперед обумовлено кількома ключовими тенденціями. Стартапи, що зосереджуються на інфраструктурі, отримують широку увагу, особливо компанії, які займаються рішеннями для другого рівня, технологією хостингу та взаємозв'язком Блокчейну. Ці сфери вважаються основою масового прийняття криптоактивів, їх бізнес-моделі також відносно чіткі, що полегшує отримання визнання від традиційного венчурного капіталу.

Рішення для масштабування Layer-2 є пріоритетом для інвестицій в інфраструктуру. Проблема масштабування Ethereum тривалий час стримувала його розвиток, а високі Gas Fee роблять малі транзакції економічно недоцільними. Такі рішення Layer-2, як Arbitrum, Optimism, Base, значно знижують витрати та підвищують швидкість, переміщуючи транзакції на обробку поза ланцюгом. Успіх цих проєктів привернув значні венчурні інвестиції, у третьому кварталі кілька проєктів Layer2 завершили фінансування на сотні мільйонів доларів.

Технологія зберігання активів є ще однією популярною сферою. Однією з найбільших перешкод для інституційних інвесторів при вході на ринок криптоактивів є питання безпеки активів. Професійні послуги зберігання можуть забезпечити безпеку на рівні банків, страхове покриття та підтримку відповідності. Платформи зберігання, такі як Fireblocks та Copper, отримали великі інвестиції в третьому кварталі, що свідчить про сильний попит на інфраструктуру рівня інституцій.

Блокчейн-інтероперабельність є третьою ключовою областю. Наразі ринок криптоактивів демонструє модель мульти-ланцюгів, але переміщення активів між різними блоками все ще є складним і дорогим. Крос-ланцюгові протоколи, такі як LayerZero, Wormhole, Axelar, пропонують рішення, що дозволяють активам безшовно переміщатися між різними ланцюгами. Ці проекти також отримали особливу увагу венчурного капіталу в третьому кварталі.

Проекти криптоактивів, інтегровані з штучним інтелектом, є ще однією популярною областю. Поєднання машинного навчання з блокчейном стрімко розвивається, а сценарії застосування включають: торгові стратегії на основі AI, автоматичний аудит смарт-контрактів, аналіз даних на блокчейні, виявлення шахрайства тощо. Це поєднання AI+Web3 відповідає сучасним технологічним тенденціям і надає практичну бізнес-вартість, тому користується попитом у венчурних інвесторів.

Наразі основні сфери залучення інвестицій включають стабільні монети, штучний інтелект, інфраструктуру Блокчейн та торгові платформи. Хвиля інвестицій у сфері стабільних монет зумовлена їх чіткою бізнес-моделлю та величезним розміром ринку, глобальна капіталізація стабільних монет перевищила 280 мільярдів доларів. Хоча конкуренція на торгових платформах є жорсткою, все ще існують можливості в вертикальних сферах, таких як OTC платформи для інституційних клієнтів, професійні біржі для конкретних активів тощо.

Капітал спрямовується до зрілих підприємств, холодний прийом на стадії насіння

Хоча обсяги фінансування на стадії насіння залишаються стабільними, з розвитком галузі частка угод на стадії перед насінням знижується. Наразі більшість інвестицій у Криптоактиви спрямовується на зрілі компанії, особливо на ті, що були засновані до 2018 року, тоді як новостворені стартапи стикаються з проблемами фінансування. Ця тенденція відображає зміни в ризиковому апетиті ринку венчурного капіталу.

На бичачому ринку перед крахом FTX венчурний капітал був надзвичайно щедрим до ранніх проектів, і лише на основі білого паперу та команди можна було отримати мільйони доларів у стартових інвестиціях. Проте, в епоху після FTX венчурний капітал став більш обережним. Вони більше надають перевагу зрілим проектам, які вже довели відповідність продукту ринку, мають реальних користувачів та дохід. Ця зміна, хоча й несприятлива для стартапів, сприяє здоровому розвитку галузі, зменшуючи витрати ресурсів на концепції, які не можуть бути реалізовані.

Високі витрати на комплаєнс і регуляторний тиск можуть створити непропорційний тягар для малих підприємств, що може стримувати інновації. Існує загальна стурбованість, що зрілі компанії можуть використовувати свої ресурси для впливу на регуляторні результати, що називається «регуляторним захопленням». Це може поставити стартапи в невигідне становище при боротьбі зі складним регуляторним середовищем. Стартапи позбавлені професійних команд комплаєнсу та юридичних ресурсів, і в умовах зростаючих складних регуляторних вимог, витрати на них значно вищі, ніж у зрілих компаній.

Традиційні фінансові установи переосмислюють фінансування стартапів

Традиційні фінансові установи переосмислюють ландшафт венчурного капіталу в сфері криптоактивів, все більше зосереджуючи увагу на інтеграції криптоактивів та технології Блокчейн. Банки встановлюють стратегічні альянси з компаніями криптоактивів, придбавають банки, дружні до криптоактивів, та інвестують у стартапи цифрових активів. Наприклад, LevelField Financial набуває традиційний банк, щоб під наглядом регуляторів пропонувати кредити під заставу криптоактивів та послуги з управління цифровими активами.

З огляду на все більш чітку регуляторну політику, традиційні фінансові установи активно впроваджують послуги шифрування, сприяючи стабілізації ринку та позбавляючись спекулятивних роздрібних циклів. У 2025 році інвестиції установ у стартапи з криптоактивів різко зросли, що підтверджує цю трансформацію. Злиття традиційних фінансів і криптоактивів розмиває межі між децентралізованими фінансами та існуючою фінансовою системою.

Реформа регулювання, особливо в Азії, сприяє переходу ринку криптоактивів від хаосу до упорядкованих інновацій. Такі країни та регіони, як Гонконг і Південна Корея, створюють чіткіші юридичні рамки для посилення захисту інвесторів і заохочення участі інституційних інвесторів, що, в свою чергу, приваблює більше венчурного капіталу в сфері криптоактивів. Запроваджена в Гонконгу в 2024 році система ліцензування для платформ торгівлі віртуальними активами забезпечує шлях до дотримання норм для криптобірж. Південна Корея ж просуває включення криптоактивів до традиційної фінансової системи регулювання, що знижує юридичні ризики.

Майбутні тенденції: B2B платежі та застосування стейблкоїнів

Нові стартапи нового часу повинні уважно стежити за зростаючим інтересом людей до цифрових банків, систем стабільних монет та рішень щодо зарплати в криптоактивах. Враховуючи, що використання криптоактивів у сфері комерційних платежів стає все більш поширеним, очікується, що попит на B2B платформи для платежів у криптоактивах та рішення для зарплати в криптоактивах продовжить зростати.

Штучний інтелект, Блокчейн-платежі та фінансові технології, такі як нові сфери, можуть залучити більше інвестицій. Застосування стабільних монет у платіжних каналах та зростання рішень для управління капіталом Криптоактивів є ключовими сферами для майбутнього зростання. Ці сценарії застосування більше не є чисто спекулятивними, а пропонують реальну комерційну цінність, і ця зміна приверне більше традиційних венчурних капіталів.