Bitwise CIO: Я не турбуюсь про відкат ринку, подумайте, чому BTC має цінність

Джерело: Мэтт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise; переклад: Золотий фінанс

Автор зауважує: я на деякий час відкладу щоденні коментарі до ринку, щоб поділитися з усіма своїми макроекономічними поглядами на біткойн. Я не переживаю через поточну корекцію ринку, вважаю, що це лише короткочасне явище. Наступного тижня я повернуся до коментарів, пов'язаних з ринком.

Я щороку зустрічаюся з тисячами фінансових консультантів, щоб обговорити біткойн. Кожну свою промову я починаю з відповіді на одне просте питання:

Чому біткоїн насправді має цінність?

Воно не приносить прибутку і не генерує грошові потоки. Ви навіть не можете його доторкнутися! Як це може коштувати 2 трильйони доларів?

Ось один із способів, як я можу відповісти на це питання.

Біткойн є послугою

Я не вважаю біткоїн об'єктом, а сприймаю його як послугу.

Послуга, яку надає біткойн, полягає в тому, що він дозволяє людям зберігати багатство в цифровій формі, не покладаючись на уряди, банки чи інших третіх осіб. Мені подобається переосмислювати біткойн як «послугу», тому що я вважаю, що люди занадто переживають через те, що його не можна дійсно торкнутися.

Ти хочеш, щоб я витратив 90 тисяч доларів на те, що я навіть не можу торкнутися?!

Якщо перепризначити це як послугу, це питання вирішиться саме собою. І ми всі звикли, що послуги мають цінність.

Наприклад, Microsoft. Microsoft надає послугу: редагування документів Word, обробка електронних таблиць, проведення зустрічей у Teams тощо. Я використовую цю послугу для редагування цієї записки.

Я використовую послуги Майкрософт, підписуючи Microsoft 365. Щороку я плачу Майкрософт 99,95 доларів. Людина, що знаходиться у Редмонді, штат Вашингтон, стягує цю плату, а прибуток прямо надходить до прибуткового фонду Майкрософт.

Очевидно, що вартість акцій Microsoft тісно пов'язана з попитом на їхні послуги. За інших рівних умов, чим більше людей потребують, тим вища вартість Microsoft. Якщо попит зменшується, вартість компанії падає. Якщо нікому не потрібні послуги Microsoft, її вартість буде нульовою.

Те ж саме стосується і біткойна. Чим більше людей потребує біткойн-сервісів, тим вища його вартість; якщо потребуючих менше, його вартість знизиться; якщо ніхто не потребує біткойн-сервісів, його вартість буде нульовою.

Причина того, що ціна біткоїна за останнє десятиліття зросла приблизно на 28000%, полягає в тому, що дедалі більше людей хочуть зберігати цифрові багатства без втручання компаній чи урядів. Іншими словами, їм потрібні послуги біткоїна. Сьогодні ці послуги потрібні навіть фонду пожертв Гарвардського університету; так само їх потребує суверенний фонд Абу-Дабі; Рей Даліо, Стен Друкенміллер, національні пенсійні фонди і я також потребую цього.

Відмінність між біткойном і Майкрософтом полягає в тому, що біткойн не потребує оплати будь-якій компанії. Ви не можете підписатися на послуги біткойна або орендувати їх. Єдиний спосіб отримати цю послугу - це купити актив біткойн.

У нашому дедалі більш цифровому світі, з накопиченням державного боргу в різних країнах, я припускаю, що в майбутньому більше людей потребуватимуть цієї послуги.