Японська реформа оподаткування криптоактивів! Зниження з 55% до 20%, нові правила фінансових продуктів.

Японське управління фінансових послуг (FSA) готується до комплексної реформи регуляторної рамки для криптоактивів, відповідно до Закону про фінансові інструменти та торгівлю класифікуючи цифрові активи як «фінансові продукти». Цей план введе обов'язкову систему розкриття для 105 японських криптоактивів, що торгуються на вітчизняній біржі, і вперше підпорядкує їх регулюванню законодавства про інсайдерську торгівлю. Японське управління фінансових послуг також активно просуває реформу податкової системи, сподіваючись стягувати єдиний 20% податок на приріст капіталу з вже затверджених прибутків від криптоактивів.

55% знижено до 20% історичної податкової реформи

(джерело: Asahi Shimbun)

Наразі Японія оподатковує доходи від криптоактивів як «різні доходи», що означає, що трейдери з високими доходами можуть стикатися з податковою ставкою до 55%, що є однією з найвищих податкових систем у світі. Ця податкова структура серйозно підриває активність японських трейдерів криптоактивів, багато інвесторів обирають перенести свої кошти до юрисдикцій з більш дружніми податковими ставками або просто не декларувати доходи.

Ця установа тепер прагне стягувати податки на прибуток від 105 японських криптоактивів, які отримали схвалення, подібно до акцій, тобто єдиний податок на приріст капіталу у розмірі 20%. Це коригування податкової ставки матиме революційний вплив. Для високодохідних трейдерів з річним доходом понад 18 мільйонів єн (приблизно 120 тисяч доларів США) податкове навантаження впаде з 55% до 20%, фактичний дохід після оподаткування зросте в кілька разів.

Конкретні розрахунки показують величезні відмінності. Припустимо, що інвестор отримує 10 мільйонів єн прибутку від криптовалютних операцій в Японії, при поточній ставці податку 55% потрібно сплатити 5,5 мільйона єн податку, фактично отримавши 4,5 мільйона єн. Якщо ставка податку знизиться до 20%, податок складе лише 2 мільйона єн, фактично отримавши 8 мільйонів єн, що на 3,5 мільйона єн більше, що відповідно збільшує прибуток після сплати податку на 78%. Таке значне зменшення податкового навантаження значно стимулюватиме активність японського криптовалютного ринку.

Логіка податкової реформи полягає в тому, щоб поставити Криптоактиви на один рівень зі звичайними фінансовими продуктами, такими як акції. На торгівлю акціями в Японії поширюється податок на приріст капіталу в розмірі 20%, що вважається розумним рівнем для балансування податкових надходжень і ринкової динаміки. Приведення ставок податку на Криптоактиви у відповідність до ставок на акції демонструє, що фінансове управління Японії починає визнавати Криптоактиви як законний інвестиційний інструмент, а не лише як спекулятивні об'єкти або сірий дохід.

Основні моменти реформування податків на криптоактиви в Японії

Діючий податковий тариф: оподаткування як різнорідного доходу, до 55%

Податкова ставка після реформ: єдина 20% Податок на приріст капіталу (так само, як і з акціями)

Сфера застосування: 105 схвалених криптоактивів

Час реалізації: планується подати на затвердження парламенту у 2026 році

Якщо ця податкова реформа буде прийнята, це може спричинити вибухове зростання ринку Криптоактивів в Японії. Наразі багато японських інвесторів утримуються від торгівлі Криптоактивами через високе податкове навантаження, але після зниження ставки податку до 20% привабливість інвестицій значно зросте. Крім того, це може також залучити іноземних інвесторів та компанії з шифрування до відкриття бізнесу в Японії, оскільки ставка податку в 20% є конкурентоспроможною на глобальному рівні.

105 видів криптоактивів підлягають обов'язковому розкриттю

Якщо цей законопроект буде прийнято, біржі будуть зобов'язані розкривати детальну інформацію про 105 токенів, які вони пропонують, включаючи наявність впізнаваного емітента активу, технологію блокчейн, яка підтримує цей актив, та характеристики його волатильності. Ця система обов'язкового розкриття інформації спрямована на захист інвесторів, даючи їм можливість приймати інвестиційні рішення на основі повного розуміння ризиків.

Вимоги до обов'язкового розкриття інформації охоплюють кілька вимірів. По-перше, це інформація про емітента, інвестори повинні знати, хто створює та керує цими криптоактивами, чи є чітка команда та корпоративна сутність, що за це відповідає. Анонімні команди або децентралізовані проекти можуть стикатися з труднощами в цьому аспекті. По-друге, це технологічна архітектура, розкриття блокчейн-технологій, механізмів консенсусу, функцій безпеки та масштабованості, які підтримують цей актив. По-третє, це характеристики ризику, включаючи історичну волатильність, ліквідність та відомі технологічні або економічні ризики.

Ця система розкриття інформації подібна до вимог до проспектів емісії акцій та регулярних звітів на фондовому ринку. Коли акції компанії виходять на біржу, необхідно надати детальні фінансові звіти, опис бізнес-моделі та розкриття ризиків. Застосування такої ж логіки до японського ринку криптовалют демонструє, що регулятори прагнуть стандартизувати криптовалютну торгівлю як формальну фінансову діяльність.

Для бірж це збільшує витрати на дотримання вимог і складність операцій. Біржі повинні створити належні процеси збору та розкриття інформації, а також здійснювати більш суворий контроль за криптоактивами, що виводяться на платформу. Це може призвести до зняття з біржі деяких малих або недотримуваних проектів, але також підвищить загальну якість ринку. Для інвесторів повне розкриття інформації дозволяє їм приймати більш обґрунтовані рішення, зменшуючи втрати, викликані інформаційною асиметрією.

Японське фінансове управління планує у 2026 році подати цю нову пропозицію законодавства, пов'язаного з Криптоактивами, на затвердження Японському парламенту. Цей графік показує, що реформи здійснюються впорядковано, але також означає, що для остаточного впровадження знадобиться час. Інвестори та компанії повинні уважно стежити за законодавчим процесом, оскільки в ході обговорення законопроекту в парламенті можуть відбутися зміни.

Правила інсайдерської торгівлі та відкриття банківських монет

Іншою важливою складовою цієї пропозиції є спроба стримати інсайдерську торгівлю на місцевому ринку криптоактивів Японії. Згідно з цим законопроектом, будь-які особи або організації, які володіють непублічною інформацією (наприклад, про плани щодо первинного або вторинного розміщення, плани про делістинг або фінансові труднощі емітента), будуть заборонені в торгівлі відповідними монетами. Це перший випадок, коли японський ринок криптоактивів стикається з формальним регулюванням інсайдерської торгівлі, що узгоджує його з традиційними фінансовими ринками.

Значення впровадження правил інсайдерської торгівлі є надзвичайно важливим. На традиційному фондовому ринку інсайдерська торгівля є серйозним кримінальним правопорушенням, і порушники можуть зіткнутися з ув'язненням та величезними штрафами. Застосування тих же правил на ринку криптоактивів демонструє, що Японія розглядає криптоактиви як фінансові продукти, які потребують однакового захисту. Це також забезпечує більш справедливе конкурентне середовище для звичайних інвесторів, оскільки внутрішні особи проектів чи працівники біржі не зможуть використовувати інформаційну перевагу для торгівлі.

Однак, правоохоронні органи стикаються з викликами. На децентралізованому ринку криптоактивів багато проєктів не мають чіткої компанії або управлінської команди, що ускладнює визначення “внутрішніх осіб”. Крім того, транснаціональний характер торгівлі криптоактивами ускладнює відстеження та покарання. Японським регуляторам необхідно співпрацювати з іншими країнами та розробити нові технології моніторингу для ефективного виконання цих правил.

Минулого місяця з'явилися повідомлення про те, що Японське управління фінансових послуг (FSA) розглядає можливість дозволити банкам купувати та утримувати японські криптоактиви, такі як біткоїн, з інвестиційною метою. Згідно з чинними правилами, через занепокоєння щодо волатильності банкам фактично заборонено володіти цифровими активами, але FSA планує повторно розглянути ці обмеження на найближчому засіданні Комісії з фінансових послуг.

Ця зміна в політиці може спричинити радикальну зміну ставлення фінансової системи Японії до криптоактивів. Якщо банкам дозволять володіти біткоїнами, це принесе величезні інституційні інвестиції на ринок криптоактивів. Японська банківська система управляє трильйонами доларів активів, і навіть якщо лише невелика частка буде інвестована в криптоактиви, це матиме величезний вплив на ринок. Крім того, участь банків підвищить прийнятність криптоактивів у суспільстві, зменшуючи занепокоєння громадськості щодо їх ризикованості.

Згідно з повідомленнями, регулятори також розглядають можливість дозволити банківським групам реєструватися як ліцензовані японські біржі криптоактивів, що дозволить їм безпосередньо надавати клієнтам послуги торгівлі та зберігання. Це кардинально змінить ландшафт ринку криптоактивів в Японії. На даний момент біржі в основному є рідними підприємствами криптоактивів, вхід банків принесе вищі стандарти відповідності, більшу фінансову спроможність та ширшу клієнтську базу.