Премія MicroStrategy на Біткойн зникає, оскільки довгострокові тримачі знімають гроші | Новини Крипто США

• Ринкова капіталізація MicroStrategy падає нижче вартості його Біткойн-активів.
• Фінансова динаміка сповільнюється, оскільки довгострокові утримувачі BTC фіксують прибутки.
• Модель конвертованих облігацій зазнає тиску на фоні змінного ринкового настрою.

Ласкаво просимо до ранкового брифінгу новин криптовалюти в США—ваше основне резюме найважливіших подій у криптовалюті на найближчий день.

Візьміть каву — це варто обговорити. Колись непорушний зв'язок між акціями MicroStrategy та його Біткойн-скарбом показує тріщини. Компанія, яка перетворила корпоративні баланси на крипто-сховища, тепер стикається з ринковим розрахунком, оскільки її давній Біткойн-преміум зник. Час не міг бути більш символічним.

Новини криптовалют за день: Премія Біткойна MicroStrategy нарешті зламала {#h-crypto-news-of-the-day-microstrategy-s-bitcoin-premium-finally-breaks}

Відома премія Біткойна MicroStrategy, ключовий символ інституційної віри в крипторинок, офіційно зникла. Це сталося через п'ять місяців після того, як цей показник зазнав стресу, про що повідомлялося в публікації US Crypto News середини травня.

Ринкова капіталізація компанії ($64.54 мільярдів на момент написання) впала нижче вартості її Біткойн-активів ($66.15 мільярдів), вперше за багато років для найбільшого корпоративного утримувача Біткойн. Капіталізація MicroStrategy проти вартості BTC Holdings. Джерело: Стратегічний вебсайт “Зачекайте, що? Загальна капіталізація MicroStrategy вже впала нижче вартості Біткойна, який вона утримує!? … Тепер преміум-ринок для MicroStrategy справді завершився,” написав аналітик АБ Куай Дунг.

Плаваючі прибутки все ще сильні на даний момент, оскільки фінансова динаміка сповільнюється {#h-floating-profits-still-strong-for-now-as-financing-momentum-slows}

Незважаючи на втрату премії, баланс MicroStrategy залишається глибоко пов'язаним з продуктивністю Біткойна. Компанія утримує 641,692 BTC за середньою вартістю $74,085 за монету, що означає, що вона все ще отримує приблизно 39.10% нереалізованого прибутку, навіть якщо Біткойн повернеться до $102,918, зазначив Донг у наступному пості. ! MicroStrategy BTC Holdings MicroStrategy BTC Holdings. Джерело: Bitcoin Treasuries

MicroStrategy побудувала свою величезну позицію в Біткойні за допомогою унікальної та агресивної моделі фінансування конвертованими облігаціями.

На відміну від BitMine Immersion Тома Лі, про який йшлося в попередньому випуску US Crypto News, MicroStrategy дозволяє компанії отримувати Біткойн без розмивання акцій своїх акціонерів.

Інвестори, які купують ці облігації, зазвичай приймають нижчі доходи в обмін на можливість конвертувати їх у акції пізніше. Це приваблива пропозиція, якщо як акції MicroStrategy, так і ціна Біткойна зростають.

“…коли MSTR отримає гроші, вони відразу куплять BTC. Якщо BTC зросте в майбутньому і ціна акцій зросте в унісон, інвестори конвертують облігації в акції та зароблять більше грошей. Таким чином, борг, випущений Стратегією, зникає в повітрі,” пояснив Дун.

Однак Донг попередив, що фінансова динаміка MicroStrategy почала слабшати, оскільки акції компанії під тиском, а покупці облігацій стають більш обережними.

“Після того, як акції показали погані результати, чи купуватиме хтось нові випуски облігацій? Кількість Біткойн, яку вони додають щотижня, демонструє чітку тенденцію до зменшення, з деякою недостатністю фінансування,” він запитав.

Спостерігачі за ринком також підтвердили це уповільнення. Крипто-коментатор Сун Сіньцзин зазначив, що MicroStrategy не випустила нових конвертованих облігацій з лютого 2025 року, натомість перейшовши до випуску привілейованих акцій (серії STR), починаючи з вересня 2025 року.

Ці привілейовані акції несуть значно вищі відсоткові ставки, що свідчить про те, що інвестори тепер вимагають сильніших стимулів на фоні жорсткішої ринкової ситуації. Донг підтвердив, що остання кампанія зі збору коштів у Європі відбулася за цією новою структурою.

Довгострокові утримувачі Біткойна отримують прибуток {#h-long-term-bitcoin-holders-take-profits}

Розвиток подій відбувається на фоні даних з блокчейну, які показують, що довгострокові утримувачі Біткойна (LTHs) все частіше отримують прибуток поблизу позначки $100,000.

Аналітична компанія Glassnode повідомила, що постачання LTH швидко зменшується, а зміна чистої позиції різко впала в негативну зону, що сигналізує про прискорення розподілу в довгостроковій перспективі.

Довгострокові $BTC утримувачі прискорюють свою дистрибуцію, постачання швидко зменшується, а зміна чистої позиції різко падає в негативну зону.

LTHs утримують прибутки, оскільки бичачі захищають $100k. pic.twitter.com/rZ8XMSRZXR — glassnode (@glassnode) 13 листопада 2025 р.

Кріс Куйпер, віце-президент з досліджень в Fidelity Digital Assets, підтвердив цю тенденцію, зазначивши, що нещодавня стагнація цін залишила багатьох досвідчених утримувачів втомленими.

“Показники Біткойна нещодавно відставали від золота, навіть від S&P, і люди починають втомлюватися… Довгострокові утримувачі прагнуть внести зміни на кінець року з податками та позиціями, завершуючи день із тими прибутками, які вони вже мають,” - пояснив Куіпер.

Для MicroStrategy та її CEO, Майкла Сейлора, цей момент є критичним випробуванням. Компанія залишається прибутковою на папері, але стикається з обмеженими можливостями фінансування та зміною настроїв інвесторів.

Оскільки ринок облігацій охолоджується, а тримачі Біткойна отримують прибуток, здатність компанії підтримувати свою стратегію накопичення може залежати від того, чи відбудеться наступний ріст Біткойна до 2026 року.

Графік дня {#h-chart-of-the-day}

! Динаміка акцій MicroStrategy проти BTC Динаміка акцій MicroStrategy проти BTC. Джерело: Bitcoin Treasuries

Байтний Альфа {#h-byte-sized-alpha}

Ось підсумок більше новин криптовалют з США, які слід відстежувати сьогодні:

• Великий інвестор у короткі позиції знову покидає Уолл-стріт — Чи є криптовалюта єдиною справою, що залишилася?
• XRP стає популярним: Перше в США спотове XRP ETF затверджено—торги починаються завтра.
• Історичне закриття закінчується; Фед залишився сліпим без даних, оскільки Конгрес продовжує рухатися вперед.
• Ставка SharpLink на Ethereum виправдала себе: величезний прибуток у Q3 та зростання доходів на 1,100%.
• Аналітики показують графік, який передбачає Біткойн краще, ніж M2 будь-коли.
• Біткойн дивиться на свою наступну вершину знизу, але один рівень блокує вид.
• Solana на межі: $1,000 місячний удар чи падіння назад до $100?
• Акції BitMine (BMNR) утримують бичачу структуру, але залишається одна перешкода.
• Чи впаде криптовалюта в 2026 році – Прогнозування наступного ведмежого ринку.

Огляд криптоакцій перед ринком {#h-crypto-equities-pre-market-overview}

|--------------------------------|---------------------------------|-------------------------| | Компанія | На кінець 12 листопада | Попередній огляд ринку | | Стратегія (MSTR) | $224.61 | $225.70 (+0.49%) | | Coinbase (COIN) | $304.00 | $305.00 (+0.33%) | | Galaxy Digital Holdings (GLXY) | $31.27 | $31.42 (+0.48%) | | MARA Holdings (MARA) | $ 14.41 | $14.40 (-0.069%) | | Платформи для заворушень (RIOT) | $ 15.46 | $15.42 (-0.26%) | | Основні наукові (CORZ) | $ 16.44 | $16.37 (-0.435%) |

Криптоакційний ринок відкритої гонки: Google Finance