Ден Тун, Золотий фінансовий
22 жовтня 2025 року команда Kadena оголосила, що через несприятливе ринкове середовище негайно зупиняє всю бізнес-діяльність та активне обслуговування. Команда висловила вдячність усім прихильникам і висловила жаль, що не може продовжувати просувати цей унікальний децентралізований проєкт. Рідний токен Kadena KDA в той день впав більше ніж на 60%.
Що таке проект Kadena? Чому раптово оголосили про зупинку роботи? Які висновки це має для галузі?
Один. Зірка з “системи JPMorgan” — Kadena
Kadena була заснована в 2016 році, основна мережа була запущена в жовтні 2019 року, її заснували ветерани Уолл-стріт Стюарт Попеджой та Вілл Мартіно. Перший був керівником команди розробників блокчейну в JPMorgan Chase у Нью-Йорку, а другий раніше працював у Комісії з цінних паперів і бірж США і повністю присвятив себе проекту Kadena. Вони спільно розробляли приватну блокчейн-систему JPMorgan Kinexys, після чого заснували проект Kadena, прагнучи створити блокчейн, який поєднує високу продуктивність та децентралізовану безпеку. Тому Kadena на той час можна було вважати зірковим проектом “системи JPMorgan”.
Kadena використовує архітектуру Chainweb — тобто кілька паралельних ланцюгів, які спільно обробляють транзакції, щоб досягти високої пропускної здатності та низького завантаження; також була представлена власна мова смарт-контрактів Pact, що акцентує увагу на принципах “безпека, аудит, читабельність” при розробці смарт-контрактів. Kadena пропонує гібридну архітектуру блокчейну, включаючи рішення для публічних і приватних ланцюгів. Публічний ланцюг є децентралізованою мережею блокчейну, що підходить для широкого спектру публічних і комерційних застосувань; рішення для приватних ланцюгів забезпечують підприємствам безпечне, контрольоване середовище блокчейну, яке підходить для обробки чутливих даних та внутрішніх бізнес-процесів. Дизайнерською метою Kadena є стати мостом між підприємствами та публічними ланцюгами.
KDA є рідною криптовалютою блокчейну Kadena, яка використовується для сплати комісій за транзакції, стимулювання майнерів та участі в управлінні платформою. Первинний розподіл токенів KDA складає: 70% для майнерів, 20% для резервів платформи, 6% для розробників, 3% для внесків, 1% знищено.
! KhQuEmm6nOhlmENHOxkyH7YzRUF2kCkJlNCL1UgA.jpeg
У листопаді 2021 року KDA пережив свій зоряний момент, ціна різко зросла до майже 25 доларів, після чого знову впала нижче 5 доларів.
! x9T77EzAZmxKfec0GadAFfHA3ftz8BHhWvEu8eJQ.jpeg
Внаслідок оголошення Kadena про призупинення бізнес-операцій ціна KDA різко впала, за 24 години зниження перевищило 60%, станом на момент публікації вона становить 0,06187 долара.
! DUgm5ow8Y2HsWRqIcSng8AAoWda5liHs28NNEinj.jpeg
Два, чому Kadena припинила свою діяльність?
Kadena опублікувала твіт на X, в якому пояснила причини того, чому Kadena більше не буде продовжувати свою діяльність — ринкові умови.
Ми з прикрістю повідомляємо, що організація Kadena не зможе продовжувати свою діяльність і негайно зупинить всі бізнес-операції та обслуговування блокчейну Kadena.
Ми щиро дякуємо всім, хто йшов з нами в одному напрямку. Через ринкові умови ми не можемо продовжувати просувати та підтримувати прийняття цього унікального децентралізованого продукту, про що ми щиро шкодуємо.
Ми повідомили всім співробітникам, що ми припиняємо діяльність. Ми зберегли невелику команду для обробки цього перехідного періоду та поступового закриття. Якщо у вас є будь-які запитання або занепокоєння, будь ласка, звертайтеся за адресою operations@kadena.io.
Блокчейн Kadena не належить і не управляється компанією. Як повністю децентралізований блокчейн для смарт-контрактів на основі доказу роботи, ця мережа управляється незалежними майнерами, а смарт-контракти та протоколи в мережі незалежно адмініструються їхніми утримувачами.
Для забезпечення безперервності роботи найближчим часом ми надамо новий бінарний файл, щоб забезпечити безперебійну роботу без нашої участі, і закликаємо всіх операторів вузлів якомога швидше оновити.
Щодо токена KDA та протоколу, навіть якщо ми відсутні, він продовжить працювати. Як зазначено в нашому останньому оновленні токеноміки (), понад 566 мільйонів KDA буде видано як винагорода за видобуток до 2139 року; а 83,7 мільйона KDA, випущених платформою, будуть розблоковані у листопаді 2029 року. Ми готові співпрацювати з громадою Kadena, щоб дослідити, як допомогти в переході до управління та підтримки громади. Ми своєчасно опублікуємо оновлену інформацію.
Ми щиро дякуємо всім членам команди, членам спільноти та партнерам, які пройшли цей шлях разом з нами. Бажаємо всім успіхів у майбутньому.
! t8YR7X0GQT8y15oi9Fst2LoCxTzwJrnOQP1MBKvw.png
Згідно з даними Cbin Sights, загальна сума залучених коштів проекту Kadena наближається до 15 мільйонів доларів.
! W5W1wQfuGPF0OQkNtEDP7lFE4TOgoxgikgul0d54.jpeg
Ця сума не є помітною на ринку публічних блокчейнів. Окрім старого проєкту Ethereum, такі проєкти як Solana, Avalanche, Near, Aptos, Sui мають фінансування, що перевищує 300 мільйонів доларів.
! sDTdx48qMERu6SU5jGIOzk7e3HjP3PnoQYBximz5.jpeg
І, враховуючи вищезгадану ціну KDA, яка з квітня 2022 року довгий час перебуває на рівні нижче 5 доларів, а навіть з квітня 2013 року довгий час коливається нижче 1 долара, дуже незадовільна “ринкова ситуація” дійсно є основною причиною, чому Kadena вирішила зникнути.
Три, проблеми з Kadena
Ще в січні цього року Kadena оголосила про стратегічне партнерство з Ownera: завдяки цій співпраці Kadena використає свою високопродуктивну технологію блокчейну для підтримки платформи IOWN Tokenization Platform від Ownera, з метою надання глобальним підприємствам безпечних і ефективних рішень для випуску та управління цифровими активами. 18 липня Binance також опублікувала оголошення: Binance підтримуватиме оновлення мережі Kadena (KDA) та жорстке розгалуження.
Через три короткі місяці Kadena вирішила вийти з публічних блокчейнів і залишила після себе купу боргів.
Не кажучи вже про те, що велика мрія 2139 року виглядає недосяжною, користувачі навіть не зможуть дочекатися розблокування 83,7 мільйонів KDA у 2029 році. Згідно з оголошенням Kadena, “більше 566 мільйонів KDA буде випущено як винагорода за майнінг, що триватиме до 2139 року; тоді як 83,7 мільйона KDA, випущених платформою, будуть розблоковані в листопаді 2029 року.” Публічний блокчейн Kadena “вийшов в бій, але ще не переміг”, ранні інвестори та довгострокові утримувачі стикаються з величезною втратою активів.
Крім того, у公告 зазначається, що «мережа управляється незалежними майнерами», тобто у мережі Kadena майнери є основними учасниками. Після оголошення про відмову від управління Kadena, майнери через обвал цін на токени, відсутність офіційної технічної підтримки та інші причини також планують вийти з майнінгу. Це призводить до зниження обчислювальної потужності мережі, що ще більше посилює ризики безпеки мережі та затримки у транзакціях. Хоча офіційно вже зазначили: «Щоб забезпечити безперервність роботи, ми скоро надамо новий двійковий файл, щоб забезпечити безперервну роботу без нашої участі, і закликаємо всіх операторів вузлів якомога швидше оновити», проте до сьогоднішнього дня Kadena не представила прийнятного рішення.
Нарешті, хоча Kadena вже вказала, що «працюватиме з спільнотою Kadena, щоб дослідити, як допомогти в переході до управління та обслуговування спільноти», чи дійсно спільнота зможе взяти на себе цю відповідальність, якщо в мережі виникнуть серйозні технологічні вразливості? І, оскільки екосистема Kadena вже не зовсім досконала, якщо вона втратить підтримку офіційних ресурсів, ринкова довіра знизиться ще більше, і, можливо, не буде нових учасників з фінансами та технологіями, звичайних користувачів, зацікавлених у цьому проекті. Врешті-решт, Kadena може опинитися під загрозою стати «зомбі-мережею».
Чотири, роздуми, які приносить індустрія
1. Реальні застосування та справжні користувачі – це шлях до успіху.
Kadena, хоча і має вражаючий фон “J.P. Morgan”, а також випустила Kaddex і задумалася про такі сценарії, як “токенізація активів, випуск облігацій, нерухомість, мистецтво” на своєму сайті, все ж таки постійно відчуває нестачу реальних застосувань, здатних залучити велику кількість користувачів. Тому екосистема залишається безлюдною, а ціна монети продовжує падати. На противагу, такі публічні блокчейни, як Ethereum та Solana, або мають якісні спільноти розробників і DApp, або пропонують “високу продуктивність” та “низькі витрати” для якісного користувацького досвіду. Тому для публічних блокчейнів потрібні не лише технології та фон, але й реальна кількість користувачів і практичні застосування для підтримки екосистеми. Без застосувань і користувачів не існує мрії.
2. Резерв фінансів і операції є невід'ємними.
Kadena залучила лише 15 мільйонів доларів, і в порівнянні з фінансуванням, яке згадувалося вище, для багатьох публічних блокчейнів, що перевищує 300 мільйонів доларів, її стійкість до ризиків не може зрівнятися з конкурентами серед публічних блокчейнів. У циклах криптовалютного ринку, що коливаються, менший запас коштів не може гарантувати безперервну роботу команди. І в порівнянні з іншими публічними блокчейнами, які користуються більшою популярністю, мало хто чув про Kadena; в умовах, коли ситуація з експлуатацією також не є сприятливою, здається, що крах проєкту вже давно був приречений.
3. Основні контури блокчейн-індустрії вже сформовані
Завдяки поступовому зрілості криптової індустрії, основні структури на ринках вже почали формуватися. У сегменті публічних блокчейнів такі гіганти, як Ethereum та Solana, вже зайняли більшу частину користувачів і можуть в основному задовольнити потреби галузі. Іншим новим учасникам важко створити власну базу користувачів і отримати прибуток.
Висновок
Кінець проекту Kadena не зовсім сумний, цей випадок також відображає велике прагнення індустрії блокчейнів позбутися бульбашок і повернутися до суті. У епоху “війни публічних блокчейнів” безліч публічних блокчейнів виникає, а потім тихо зникає. Але врешті-решт, сама індустрія рухається в більш раціональному, прагматичному напрямку, стаючи дедалі зрілішою.
