Кінцеве протистояння: Deutsche Bank прогнозує, що до 2030 року резерви Центрального банку будуть включати Біткойн та золото, а панування долара прискорить своє розпад?

Згідно з повідомленням Bloomberg, останній звіт Deutsche Bank AG прогнозує, що під впливом зростання інтересу інституційних інвесторів та постійного ослаблення долара, структура резервних активів світових центральних банків зазнає суттєвих змін до 2030 року, Біткойн і золото стануть важливими стратегічними резервами. Старший економіст банку Marion Laboure вважає, що інвестування в Біткойн символізує новий “фінансовий базис безпеки”. З посиленням геополітичних ризиків і невизначеністю, що виникає через тарифи США, інвестори шукають способи хеджування інфляції, що спонукає ціни на золото перевищити 4,000 доларів/унцію, а Біткойн наближається до історичного максимуму. Ця тенденція “доларизації” прискорює модернізацію розподілу активів.

Зростання попиту на захист: золото повертається на сцену, ціна перевищила 4000 доларів/унцію

Звіт вказує на те, що поточна глобальна невизначеність, особливо геополітичні ризики та торгові суперечки, спонукає інституційних інвесторів знову зацікавитися традиційними активами-убежищами, такими як золото.

· Інституції “втікають у безпечні активи”: після фінансової кризи 2008 року інституційні інвестори, шукаючи безпечні активи, спонукали центральні банки з 2010 року стати чистими покупцями золота.

· Золотий резерв досяг 36 тисяч тонн: Laboure навів дані, що під впливом глобальної торгової невизначеності та волатильності ринку “золото знову повернулося”, наразі глобальні центральні банки володіють золотими резервами, що перевищують 36 тисяч тонн.

· Ціна оновила рекорди: на фоні різкого зростання попиту на безпечні активи ціна на золото перевищила 4,000 доларів США за унцію, встановивши нову віху.

Прискорення девальвації долара: Біткойн та золото ETF отримують рекордні потоки капіталу

Аналізатори Deutsche Bank наголошують, що тенденція до «доларизації» (de-dollarization) є ключовим рушійним чинником зростання золота та Біткойна.

· Зниження частки долара: частка долара в глобальних резервних валютах значно зменшилася з 60% у 2000 році до 41% у 2025 році. Це зменшення залежності від долара призвело до зміщення активів у бік більш різноманітних виборів.

· Обсяг коштів ETF підтверджує тренд: зниження доларової частки безпосередньо стимулювало приплив коштів у золото та Біткойн ETF, що встановило історичний рекорд: у червні цього року чистий приплив коштів у золото ETF склав 5 мільярдів доларів, а чистий приплив коштів у Біткойн ETF також досяг 4,7 мільярда доларів.

· Аналогія з Біткойном: Лабуре вважає, що теперішні дискусії політиків щодо Біткойна як резервного активу мають очевидні подібності з обговореннями на тему золотих резервів у 20-му столітті. Вона розглядає Біткойн як ще один актив, що демонструє рекордні показники та викликає все більше уваги, який має потенціал стати (хоча й все ще суперечливим) резервним активом центральних банків.

Експертні думки: чи зміцнить стейблкоїн позиції долара?

Хоча Deutsche Bank має оптимістичний погляд на майбутнє Біткойна та золота, ринкові спостерігачі не зовсім з цим згодні, Morgan Stanley висловив іншу думку.

· Теорія “нового попиту на долар” від JPMorgan: аналітики Morgan Chase в іншому звіті зазначили, що стейблкоїни (зазвичай децентралізовані цифрові валюти, прив'язані до долара) можуть відкрити новий попит на долар.

· Стабільні монети підвищують попит на долар: JPMorgan оцінює, що згідно з масштабами закордонних інвестицій, зростання ринку стабільних монет до 2027 року може принести додатковий попит на 1,4 трильйона доларів, що ставить під загрозу бачення Deutsche Bank про Біткойн як стратегічний резервний актив.

· Основний висновок: доповнюють, а не замінюють: Laboure в кінцевому підсумку резюмує, “ні Біткойн, ні золото не можуть повністю замінити долар”. У стратегії резервів центрального банку цифрові активи повинні розглядатися як “допоміжний” інструмент для національної валюти. Водночас, на глобальному рівні, зниження волатильності Біткойна та збільшення підтримки регулювання (включаючи США та Китай) передають все більш підвищену впевненість на ширший ринок.

Висновок

Звіт Deutsche Bank малює чітку картину майбутнього глобальної фінансової системи: під впливом двох факторів – дедоларизації та попиту на хеджування, стратегії резервування центральних банків набирають обертів у епоху модернізації. Біткойн, як новий вид рідкісного активу, поступово перетворюється з інструмента спекуляції на “фінансову основу безпеки”, порівнянну з золотом. Інвестори та особи, що приймають рішення, повинні усвідомлювати, що хоча долар залишатиметься основою глобальних фінансів, стратегічна роль біткойна та золота як доповнення вже не може бути проігнорована, що свідчить про прискорене формування більш різноманітної та децентралізованої глобальної системи резервних активів.

Ця стаття є новинним повідомленням і не є інвестиційною порадою. Ринок криптовалют сильно коливається, інвестори повинні обережно ухвалювати рішення.