Від стейблкоїнів до DeFi: Де сьогодні знаходяться дохідності на блокчейні?

Еволюція від стейблкоїнів до DeFi трансформувала об'єм доходності у блокчейні, досягнувши нових вершин до 23 вересня 2025 року о 07:20 PM JST, з $160 мільярдів загальної вартості, заблокованої (TVL), та $30 трильйонів об'єму транзакцій стейблкоїнів у 2024 році. Цей перехід від пасивного утримання стейблкоїнів до активного фармінгу доходності DeFi відображає інновації на ринку криптовалют обсягом $3.5 трильйона. Ця стаття досліджує шлях доходності від стейблкоїнів до DeFi, сучасний стан, ключові фактори, застосування, виклики та перспективи майбутнього.

Поточний стан доходів у блокчейні

Перехід стейблкоїнів до доходу DeFi підвищив об'єм у блокчейні до $160 мільярдів TVL, з платформами, такими як Aave та Compound, на чолі. Стейблкоїни з $279.8 мільярдів в обігу тепер живлять кредитні пулли, приносячи 4-10% APY. Модель доходу стейблкоїнів до DeFi змістилася від простого стейкінгу до складних стратегій, інтегруючи рідні стейблкоїни, такі як USDH та PYUSD, покращуючи ліквідність та доходи.

• TVL: $160 мільярдів.
• Об'єм стейблкоїнів: $30 трильйонів у 2024.
• APY: 4-10% на кредитуванні.

Драйвери еволюції доходності

Зростання доходності стейблкоїнів у DeFi зумовлене попитом на пасивний дохід на фоні зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, що підштовхує доходність вище традиційних фінансів. Масштабованість Layer 1, така як Solana та Aptos, підтримує високу пропускну здатність DeFi. Регуляторна ясність відповідно до MiCA та закону GENIUS сприяє довірі, в той час як потенціал DeFi в обсязі $1 трильйон RWA приваблює капітал. Цей зсув доходності стейблкоїнів до DeFi відображає зрілість екосистеми.

• Попит на дохід: Ліквідність після Фед.
• Масштабованість: досягнення рівня 1.
• Регулювання: MiCA, GENIUS Act.

Практичні застосування в DeFi

Стейблкоїн до DeFi доходу дозволяє застосування, такі як фермерство доходу на Hyperliquid з USDH, пропонуючи 200 мільйонів доларів США річних доходів, і міжкордонні платежі з PYUSD на Sei. Користувачі використовують стейкінг для управління та надання ліквідності на Uniswap, в той час як токенізовані активи, такі як нерухомість RWAs, приносять 5-7%. Цей стейблкоїн до DeFi доходу підтримує диверсифіковані потоки доходу.

• Фармінг: прибутковість USDH на Hyperliquid.
• Платежі: PYUSD на Sei.
• RWAs: 5-7% токенних доходів.

Виклики, що стоять перед прибутковістю у блокчейні

Стейблкоїн для доходу DeFi стикається з викликами, такими як ризики смарт-контрактів, з $2 мільярдами, вкраденими в 2025 році, та фрагментацією ліквідності між ланцюгами. Регуляторна невизначеність та високі газові збори в Ethereum заважають масштабованості. Модель доходу стейблкоїна для DeFi вимагає надійних аудитів і крос-ланцюгових мостів для підтримки зростання.

• Ризики: $2B в зломах.
• Фрагментація: ланцюгові силоси.
• Комісії: витрати на газ Ethereum.

Перспективи майбутнього

Очікується, що об'єм стейблкоїнів для DeFi досягне $500 мільярдів TVL до 2027 року, при цьому рідні стейблкоїни будуть сприяти домінуванню DeFi. Майбутнє доходу стейблкоїнів для DeFi залежить від регуляторної гармонії та оптимізації доходу на основі штучного інтелекту. У ринку об'ємом $3,5 трильйона це може переосмислити фінансові доходи.

• Ціль TVL: $500 мільярдів до 2027 року.
• Інновації: оптимізація ШІ.
• Ринок: $3.5 трильйонна екосистема.

Основні висновки

Сумарний об'єм стейблкоїнів у DeFi досяг $160 мільярдів TVL, забезпечуючи DeFi 4-10% APY на ринку в $3.5 трильйони. Слідкуйте за інтеграціями Layer 1 для можливостей отримання доходу. Досліджуйте стейкінг та RWA для диверсифікованих доходів.