BTC столкнулся с сильным откатом на уровне $93K на прошлой неделе, но поскольку цена пытается снова пробиться через этот уровень сегодня, мы наблюдаем формирование крупных кластеров ликвидации шортов.
Краткосрочные ликвидации могут служить топливом для роста, поскольку вынужденные покупатели усиливают импульс.
📉

На аналогичных уровнях цен, что и 21 ноября, IV по пут-опциону $BTC 1W резко возрос до 76%, отражая агрессивное хеджирование на понижение. Вчерашний рост показал лишь ~63%, что свидетельствует о более умеренной риск-премии. Рынок выглядит менее обеспокоенным, но любое дальнейшее снижение может вызвать гораздо более резкое переписывание цен.

Новый кластер базовой стоимости сформировался после падения Биткойна в низкий-$80K регион, показывая свежее накопление на этих уровнях. Эта зона теперь является одной из самых плотных на тепловой карте и может выступать в качестве сильной поддержки, вероятно, защищаемой недавними покупателями.
📉

Ликвидность на Edge
Биткойн застрял в хрупком диапазоне $81K–$89K , так как ликвидность иссякает, а реализованные убытки растут. Фьючерсы уменьшают кредитное плечо, опционы остаются оборонительными, а спрос остается слабым.
Читать полный отчет Week On-Chain👇
📰

Киты на Hyperliquid перешли в чистую длинную позицию, когда цена упала с $90K до диапазона низкого $80K , что стало самым длительным поддержанием длинной позиции за месяцы. Этот ход с тех пор развернулся, с небольшим переходом к чистой короткой позиции, отражая слабую уверенность.
📉

Реализованные убытки среди новых инвесторов в основных альткоинах растут, так как цены продолжают испытывать трудности с восстановлением, что сигнализирует о нарастающем стрессе на спекулятивном конце рынка.
📉

$BTC находится под ценой реализации каждого короткого срока держателя, но остается значительно выше более глубоких уровней реализации, оставляя рынок в ничейной земле.
Восстановление этих диапазонов стало бы первым значимым признаком структурного восстановления.
📉

При цене $126.9 около 79.6% обращающегося предложения Solana (r~478.5M SOL) сейчас находятся в убытке, подчеркивая, насколько неравномерной стала рыночная структура перед недавним сокращением.
📉

$BTC реализованные убытки возросли до уровней, не наблюдавшихся с момента краха FTX, при этом держатели на короткий срок стали основными двигателями капитуляции. Масштабы и скорость этих убытков отражают значительное сокращение предельного спроса, так как недавние покупатели распродают свои активы в условиях падения.
📈

Мультипликатор Майера Биткойна вернулся к нижней границе своего долгосрочного диапазона, сигнализируя о замедлении импульса. Исторически такие компрессии совпадали с фазами, ориентированными на ценность, когда цена консолидируется и спрос начинает проявляться.
📈

Ниже диапазона
BTC пробил ключевые уровни базовой стоимости на фоне слабого спотового спроса и стабильных оттоков ETF. Деривативы остаются вялые, с падающим открытым интересом, низким цикличным финансированием и активностью опционов, склоняющейся к защите от снижения.
Читать полный отчет Week On-Chain👇

Во время снижения на прошлой неделе альткоины показали необычную относительную силу по отношению к BTC. Хотя это нечасто, это следует за длительным периодом недоходности альтов. Большинство секторов на самом деле превосходят BTC.

$BTC пробил уровень 0.75 по базовой стоимости, уровень, который исторически обозначал территорию медвежьего рынка. На протяжении циклов восстановление и удержание выше этого уровня было ключом к восстановлению бычьей структуры. Быкам нужно увидеть, что этот уровень восстановлен.
📉

Насколько прибыльным является рынок розничной торговли по трем основным активам?
Используя оценочную розничную стоимость:
• BTC: @ $92K (~104% прибыль)
• ETH: @ $3K (~43% прибыль)
• XRP: @ $2.17 (~61% прибыль)
📊

Давление распределения начинает ослабевать среди ключевых групп. После недель крупных расходов несколько групп держателей теперь умеряют свою продажу, что является знаком того, что наиболее агрессивное предложение может начать угасать, поскольку $BTC торгуется на 25% ниже пиков.
📈

Относительная прибыль альткоинов стабилизируется на глубоком уровне капитуляции, при этом лишь ~5% предложения приносит прибыль, в то время как прибыль Биткойна только начала резко снижаться.
Это необычное расхождение между BTC и альткоинами беспрецедентно в предыдущих циклах.
📉

При цене в 96 000 долларов почти 99% инвесторов, которые накопили Биткойн за последние 155 дней, сейчас держат его с убытком.
📉

Когда спрос на хеджирование внизу растет, 25-дельта наклон резко увеличивается. Недавние пики последовательно совпадали с краткосрочными минимумами, сигнализируя о повышенном страхе и большом коротком позиционировании. Полезно для трейдеров с низким временным интервалом.

С конца августа, когда Эфир откатился от своего нового пика, держатели с сроком 3–10 лет увеличили свои средние ежедневные расходы до >45K ETH/день (90D-SMA).
Это самый высокий уровень расходов со стороны опытных инвесторов с февраля 2021 года.
📉