GateUser-75ee51e7

Когда вы отслеживаете портфель инвестиций, часто ли вы видите в финансовых СМИ упоминания о «сильном укреплении доллара» или «давлении на доллар и его снижении»? Эти выражения отражают траекторию движения одного из самых важных справочных индексов глобального финансового рынка — индекса доллара США (USDX/DXY).
За последнее десятилетие индекс доллара испытал множество резких колебаний, и каждое колебание влияет на глобальное распределение активов — от акций и золота до валютных рынков. Понимание логики этого индикатора равносильно овладению кодом потоков горячих денег в мире.
Что именно измеряет индекс доллара?
Индекс доллара — это не цена какой-либо акции или товара, а индикатор относительной силы. Он отражает позицию доллара на глобальном финансовом рынке, отслеживая изменения обменного курса доллара США по отношению к шести основным международным валютам.
Эти шесть валют следующие:
- Евро (EUR): удельный вес 57,6%, является решающим фактором
- Японская иена (JPY): удельный вес 13,

С ростом глобальных геополитических рисков и продолжающимся инфляционным давлением все больше инвесторов начинают рассматривать включение золота в свой портфель активов. Однако способы покупки и продажи золота разнообразны: помимо традиционного физического золота существуют такие варианты, как счета хранения, фонды, фьючерсы, контракты на разницу цены и многие другие. Каждый способ имеет свои преимущества и недостатки, ключевым моментом является понимание собственных инвестиционных целей и толерантности к риску, чтобы выбрать наиболее подходящий канал инвестирования в золото.
Стоит ли сейчас входить в рынок золота?
При оценке инвестиций в золото сначала посмотрим на результаты рынка за последние годы. В период 2022-2023 годов цены на золото сильно колебались в диапазоне 1700-2000 долларов США, главным образом под влиянием геополитических конфликтов и повышения ставок ФРС. Начиная с 2024 года, цена золота начала резко расти, что было обусловлено несколькими факторами: повышением ожиданий снижения ставок в США, массовыми закупками золота центральными банками по всему миру (установлен новый рекорд в 1045 тонн, превышающий 1000 тонн третий год подряд), а также расширением геополитических рисков. По состоянию на 2025

Хотите инвестировать в акции, но вас запутали «листинг», «внебиржевой рынок» и «развивающийся рынок»? Не беспокойтесь, эта статья поможет вам глубже понять суть различий между тремя видами классификации акций и как выбрать подходящие инвестиционные инструменты в соответствии с вашей толерантностью к риску.
Три уровня фондового рынка: от самого стабильного к самому волатильному
Что такое листинговые акции?
Листинг — это процесс, при котором компания регистрируется на официальной бирже. На Тайване это платформа «Тайваньская фондовая биржа (TWSE)»; в США это в основном Нью-йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq, два гиганта.
Листинг — это вершина финансирования предприятий. Чтобы выйти на эту сцену, компания должна пройти многоуровневую проверку — от операционного стажа, прибыльности до количества акционеров, каждый пункт имеет четкие пороги. Именно благодаря высокой сложности входа листинговые компании обычно являются лидерами отрасли: TSMC, Delta Electronics, MediaTek и другие ведущие предприятия — это листинговые компании.

Мечта о быстром богатстве зачастую становится началом банкротства. Говоря о инвестиционных мошенничествах, невозможно обойти стороной термин "Понци-мошенничество", вызывающий у людей зубной скрежет. Это не что-то новое, а классическая схема мошенничества с вековой историей, которая до сих пор продолжает собирать невинных инвесторов в различных искажающихся формах.
Понци-мошенничество: от итальянских мошенников до легенд Уолл-стрит
Название понци-мошенничества происходит от имени итальянского авантюриста по имени Чарльз Понци. В 1903 году Понци нелегально пересек границу в США, работал маляром, разнорабочим и занимался разными видами деятельности, а также сидел в тюрьме в Канаде и США за различные преступления. После множества неудач он наконец обнаружил в финансовой сфере "секрет богатства".
Время — 1919 год, только что закончилась Первая мировая война, и мировая экономика оказалась в хаосе. Понци увидел в этом возможность, заявив, что он умеет получать прибыль, покупая европейские почтовые билеты и перепродав их в США, и разработал схему с высокой доходностью.

Серебро пробило новый рекорд: интерес к инвестициям снова растет
Мировой рынок серебра 2025 года вступает в исторический этап. На фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, продолжающегося напряжения в глобальных цепочках поставок и включения США серебра в список ключевых минералов, цена спотового серебра на Лондонской бирже 23 декабря превысила психологическую отметку в 70 долларов за унцию, достигнув в дальнейшем исторического максимума в 83.645 долларов за унцию.
К концу года годовой рост серебра превысил 140%, сделав его самым ярким активом 2025 года. Для сравнения, рост золота составил менее 60%, а индекс NASDAQ Composite вырос примерно на 20%, что явно подчеркивает сильные позиции серебра.
Однако этот рост вызвал интерес рынка. Биржа CME для контроля рисков дважды за месяц повысила маржу по фьючерсам на серебро. Последнее изменение произошло 26 декабря, и с 29 декабря оно вступило в силу для контрактов на март 2026 года.

Австралийский доллар как пятая по величине торгуемая валюта в мире (после доллара США, евро, японской иены и британского фунта), валютная пара AUDUSD (австралийский доллар против доллара США) обладает высокой ликвидностью и активно торгуется на валютном рынке, что делает её приоритетной целью для многих инвесторов, проводящих краткосрочные операции или среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Однако, анализируя результаты за последние десять лет, динамика австралийского доллара действительно разочаровывает.
Если рассчитывать с уровня 1,05 в начале 2013 года до конца 2023 года, падение AUDUSD превысило 35%, в то время как за тот же период индекс доллара США (DXY) вырос на 28,35%. Это не только ослабление австралийского доллара, это глобальный «цикл сильного доллара». Евро, японская иена, канадский доллар и другие основные валюты также демонстрируют тенденцию к обесценению по отношению к доллару США, что свидетельствует о том, что сама сила доллара является фундаментальной движущей силой.
Почему австралийский доллар находится под долгосрочным давлением? Три структурных причины
Австралийский доллар когда-то рассматривался как высокодоходная валюта и был обычной целью для горячих денег и процентных арбитражных операций. Однако слабость за последние десять лет

Почему время публикации CPI имеет решающее значение
Индекс потребительских цен (CPI) США, являясь одним из самых важных экономических индикаторов в глобальных финансовых рынках, его дата и изменения напрямую влияют на краткосрочную динамику фондового рынка, валютных рынков и товарных фьючерсов. Поскольку публикация CPI происходит раньше данных PCE, используемых для решений Федеральной резервной системой, рынок обычно наиболее чувствителен к предварительным реакциям на CPI.
Полный график публикаций на 2024 год
Время публикации CPI в США следует фиксированному правилу — оно происходит в первый рабочий день месяца или в ближайший к нему рабочий день, время зависит от перехода на летнее или зимнее время. Ниже приведены даты публикации CPI за 2024 год (по тайваньскому времени):
| Месяц | Дата | Время публикации |
|-------|-------|------------------|
| Январь | 11 | 21:30 вечера |
| Февраль | 13 | 21:3

В Тайване существуют ограничения на покупку криптовалюты с помощью кредитных карт, главным образом из-за регулятивной политики, направленной на предотвращение отмывания денег и учет рыночной волатильности. Хотя транзакции с кредитными картами не являются простыми, инвесторы все же могут выбрать другие способы пополнения, такие как банковский перевод или C2C-транзакции. В статье подробно сравниваются преимущества и недостатки этих методов, а также предлагаются практические и осуществимые схемы покупки криптовалюты, чтобы помочь инвесторам разработать оптимальную стратегию инвестирования.

▶ Почему даже Баффетт настойчиво изучает финансовую отчетность?
В чем заключается суть инвестирования? Проще говоря, это использование текущих денег для ставки на будущие доходы. Но будущее полно неопределенности, как повысить вероятность выигрыша ставки? Одним из ответов является умение читать финансовую отчетность предприятий.
Баффетт однажды сказал: "Финансовая отчетность — это язык коммуникации компании с внешним миром, совершенный и безупречный язык. Только те, кто готовы потратить время на его изучение и анализ, смогут самостоятельно выбирать инвестиционные цели. Сколько вы зарабатываете на фондовом рынке, прямо пропорционально вашему пониманию объектов инвестирования."
Это не пустые слова. Благодаря отчетности вы можете увидеть истинные способности компании к самофинансированию, уровень долговой нагрузки, наличные резервы. Могут ли финансовые отчеты лгать? Могут. Но научившись читать отчетность, вы хотя бы сможете избежать очевидных ловушек и отобрать компании, заслуживающие внимания.
▶ Что такое финансовая отчетность? Почему публичные компании обязаны раскрывать ее?
Финансовая отчетность (Financial Reporti

Почему в этом году золотофьючерсы стали новой звездой?
Наблюдая за тенденциями рынка за последний год, заметно расширился диапазон колебаний цен на золото. Колебания курса доллара, изменение политики Федеральной резервной системы по ставкам, а также неопределенность геополитической ситуации — все эти факторы в совокупности сделали золото наиболее привлекательным активом для уклонения от рисков. Цены на золото в 2025 году выросли более чем на 60%, установив рекорд за всю историю с 1979 года.
Именно благодаря такой характеристике «быстрых колебаний и высокой волатильности» все больше инвесторов начинают обращать внимание на золотофьючерсы и контрактные разницы по золоту. Общие преимущества этих деривативов заключаются в следующем: возможность участвовать в колебаниях международных цен на золото при меньших затратах и видеть изменения доходности в краткосрочной перспективе.
Однако перед началом торговли необходимо глубоко понять механизмы фьючерсных сделок, структуру затрат и границы рисков.
Механизм торговли золотофьючерсами
Фьючерс (Future) по сути представляет собой стандартизованный контракт. Стороны договариваются о...

Что на самом деле измеряет индекс доллара?
Когда говорят о «Индексе доллара» (USDX или DXY), многие легко путают его с обычным обменным курсом. Но на самом деле индекс доллара — это комплексный показатель, отслеживающий силу доллара относительно шести основных валют, а не просто числовое значение обменного курса.
Похожий на такие индексы, как «S&P 500» или «Dow Jones», индекс доллара отслеживает совокупную динамику доллара по отношению к шести ключевым валютам. В состав индекса входят следующие валюты:
- Евро (EUR): 57.6% (самое важное)
- Йена (JPY): 13.6%
- Фунт стерлингов (GBP): 11.9%
- Канадский доллар (CAD): 9.1%
- Шведская крона (SEK): 4.2%
- Швейцарский франк (CHF): 3.6%
Этот индекс по сути отвечает на важный вопрос: в сравнении с другими международными основными валютами

После опубликования решения Банка Японии от 19 декабря финансовые рынки столкнулись с дисбалансом в управлении ожиданиями. Центральный банк повысил процентные ставки на 25 базисных пункта как и ожидалось, повысив ставку политики до 0,75%, достигнув наивысшего уровня со времен 1995 года. Однако это решение не повысило обменный курс иены, как ожидал рынок, а напротив, доллар США показал тенденцию к укреплению относительно иены.
Неоднозначные сигналы решения о повышении ставок центральным банком
Председатель Уэда заявил в своем заявлении, что если экономические перспективы и прогнозы по инфляции реализуются как ожидается, Банк Японии будет продолжать процесс повышения ставок. Однако на последующей пресс-конференции он намеренно оставил расплывчатым временные рамки следующего повышения ставок, не предоставив четких указаний, которых ожидал рынок. Особенно касательно вопроса о уровне нейтральной ставки, центральный банк лишь сохранил широкий диапазон оценок в 1,0%-2,5% и выразил готовность внести корректировки в надлежащее время.
Такой осторожный подход вызвал у рынка сомнения в решимости Банка Японии повышать ставки. Стратег ANZ Felix R

На вид простые цифры на графике скрывают за собой истинные намерения участников рынка. Значение внешнего объема больше внутреннего — это прямо говорит о том, что покупатели стремятся купить, и за этим стоит логика, которую каждому трейдеру стоит понять глубже.
Понимание внутреннего и внешнего объема через логику сделок
В торговле акциями покупатели и продавцы всегда находятся в борьбе. На графике вы увидите цены заявок на покупку и продажу — продавцы хотят поднять цену, покупатели — снизить. Но сделки происходят, когда одна из сторон идет на уступки.
Когда цена сделки совпадает с ценой заявки на покупку, это означает, что продавец готов продать по цене покупателя, и такие сделки считаются внутренним объемом. Большой внутренний объем говорит о том, что продавцы торопятся и испытывают давление на продажу.
Когда цена сделки совпадает с ценой заявки на продажу, это означает, что покупатель готов купить по цене продавца, и такие сделки считаются внешним объемом. Внешний объем больше внутреннего — это свидетельствует о сильном желании покупателей покупать по текущей цене, и на рынке преобладает бычье настроение.
Приведем пример: при котировке TSMC, заявка на покупку

Юань переживает самый большой поворот за десять лет
В 2025 году движение доллара США к юаню было весьма нестабильным. В начале года под двойным давлением неопределённости тарифной политики и укрепления доллара офшорный юань однажды упал ниже 7,40; к середине декабря, при поддержке снижения процентных ставок ФРС и улучшения рыночных настроений, юань вновь сильно отскочил, создав новый максимум за последние 14 месяцев, пробив уровень 7,05.
Какой сигнал скрывается за этим разворотом? По мнению нескольких международных инвестиционных банков, юань, возможно, прощается с непрерывной девальвацией последних трёх лет и вступает в новый цикл укрепления.
Ключевые факторы колебаний валютного курса
Чтобы прогнозировать динамику курса доллар/юань, необходимо следить за четырьмя переменными:
Слабые показатели индекса доллара
В первой половине 2025 года индекс доллара упал с 109 до 98, создав самый слабый результат за первую половину года с 1970-х годов. После вступления в декабрь, под влиянием ожиданий снижения процентных ставок ФРС

2025年12月10日, тайваньский доллар достиг уровня 4.85 по отношению к японской йене, что на 8.7% больше по сравнению с началом года, когда курс составлял 4.46. Если вы все еще сомневаетесь, «стоит ли сейчас менять», ответ: да, можно менять, но делайте это умно.
Почему стоит менять на йену?
Многие считают, что обмен на йену нужен только для поездок за границу, но за этим скрывается более глубокая логика.
Туризм и потребление: японская культура наличных денег по-прежнему доминирует, уровень распространенности кредитных карт всего 60%, а для покупок через посредников, косметики и аниме-сувениров необходимы йены.
Финансовые инвестиции: йена — одна из трех крупнейших валют-убежищ в мире (наряду с долларом США и швейцарским франком). Когда на тайваньском рынке наблюдается высокая волатильность, размещение в йенах помогает снизить риски. Например, в 2022 году, во время конфликта между Россией и Украиной, йена выросла на 8% за одну неделю, эффективно смягчая падение фондового рынка. Кроме того, недавно ожидается повышение ставки Банка Японии (председатель Уэда Кацуюки заявил о возможном повышении ставки на 0.25 пункта до 0.75% 19 декабря, что повысило рыночные ожидания до 80%), и поэтому...

Экономический рост значительно превзошел ожидания, рыночные настроения стали более оптимистичными
Экономические показатели США за третий квартал поразили инвесторов — предварительный рост ВВП(GDP) по квартальной годовой ставке составил 4,3%, что значительно превышает рыночные ожидания в 3,3% и является самым быстрым ростом за последние два года. За этими яркими данными стоит сильное потребительское расходование домашних хозяйств. В то же время инвестиции в дата-центры достигли рекордных уровней, а коммерческие инвестиции выросли на 2,8%, что свидетельствует о том, что бурное развитие технологической индустрии становится новым двигателем экономического роста.
Инфляционный показатель, на который обращает особое внимание Федеральная резервная система — индекс цен на личное потребление без учета продуктов питания и энергии(Core PCE) вырос на 2,9% по сравнению с предыдущим кварталом, что соответствует ожиданиям рынка. Индекс цен на личное потребление(PCE) вырос на 2,8%, что указывает на постепенное ослабление инфляционного давления и оставляет пространство для будущих корректировок политики руководством.
Потребительское доверие падает пятый месяц подряд, появляются экономические опасения

Колебания валют на валютном рынке обусловлены 9 основными факторами, разделёнными на краткосрочные (процентные ставки и рыночное настроение), среднесрочные (политические риски, инфляция, занятость и т.д.) и долгосрочные (торговая и фискальная политика). Понимание этих факторов помогает эффективно прогнозировать изменения курсов и получать прибыль от сделок.