Автор: Школа роста Хуоби
Резюме
Фондовые контракты как инновационный продукт, соединяющий традиционные финансовые рынки с системой крипто-деривативов, быстро меняют структуру ончейн-трейдинга. Мы подробно рассмотрим сущность продукта, логику роста, техническую архитектуру и рыночную экосистему этого нового направления, а также проведем системный анализ регуляторных вызовов и перспектив на будущее. Исследование показывает, что бессрочные фондовые контракты — это не просто концептуальное нововведение, а структура, основанная на более чем 160 триллионах долларов рыночной капитализации глобальных фондовых рынков, сочетающаяся с зрелой торговой парадигмой бессрочных контрактов и структурными возможностями. В настоящее время ведущие Perp DEX, такие как Hyperliquid, Aster и Lighter, первыми создали полноценную матрицу бессрочных фондовых продуктов, демонстрируя явное преимущество в глубине торгов, пользовательском опыте и охвате активов. Однако неопределенность регулирования остается крупнейшим ограничивающим фактором для этого направления, а также ведется поиск путей обеспечения соответствия продуктов.