UBS повышает свою $MU ЦЕЛЬ$535 до () с $510$510

Мы повышаем нашу целевую цену с $535 до $405 на основе той же оценки методом SOTP. Мы оцениваем примерно $132 стоимости для основного бизнеса MU в области DRAM+NAND без HBM, применяя неизменный мультипликатор P/S около 3x, что соответствует трехлетнему среднему показателю до C2024, когда MU не имела доходов от HBM, составлявших $187.7 млрд в C27E. Аналогично, мы оцениваем примерно стоимости бизнеса MU в области HBM, применяя неизменный мультипликатор P/S около 6x к доходам C27E в размере $27.9 млрд.