#我在Gate广场过新年

#What’sNextforBitcoin?
В 2026 году Биткойн перешел от спекулятивной "технологической игры" к зрелому, институционализированному макроактиву. Рынок в настоящее время переживает период пост-пикового консолидирования после значительного ралли в 2025 году, когда цены достигли уровня до $126 000.

На середину февраля 2026 года представлен следующий разбор тенденций, формирующих ближайшее будущее Биткойна:

1. Рыночный климат 2026 года

После "лихорадки халвинга" 2024 года и последующего бычьего рынка 2025 года рынок остыл.

Текущий диапазон: Биткойн торгуется в диапазоне от $69 000 до $71 000. Это следует за "механическим" событием по снижению заемных средств в конце 2025 года, которое уничтожило избыточный кредитный рычаг.

Убывающая отдача: Хотя в конце 2025 года Биткойн достиг новых максимумов, процентные приросты меньше, чем в предыдущие циклы, что сигнализирует о том, что Биткойн становится более стабильным (хотя и все еще волатильным) активом.

Дебаты о "Четырехлетнем цикле": Некоторые аналитики считают, что традиционный четырехлетний цикл заканчивается, уступая место модели "высокого плато", где институциональный спрос предотвращает 80%-ные падения, наблюдаемые в прошлом.
2. Институциональные "супер-держатели"

"Наратив сместился с розничных "HODLеров" на корпоративные казначейства.

Эффект ETF: Спотовые ETF на Биткойн теперь доминируют в движении цен. Ежедневные притоки в эти фонды часто превышают ежедневное предложение добытого ($450$ BTC/день), делая ETF-деск новым "центральным банком" ликвидности Биткойна.

Публичные компании: Более 170 публичных компаний сейчас держат Биткойн на своих балансах, что составляет примерно 5% от общего циркулирующего предложения.

Закон GENIUS: Недавние законодательные инициативы в США дали долгожданную ясность по стабильным монетам и резервам цифровых активов, поощряя больше банков "TradFi" предлагать хранение и кредитование Биткойна.
3. Технологии и регулирование

Биткойн больше не просто "средство сохранения стоимости"; он становится слоем для более сложной финансовой деятельности.

"DAT" цифровых активов: Компании по управлению цифровыми активами (DAT) развиваются. Вместо простого хранения BTC они теперь "майнят" суверенное пространство блоков — по сути, рассматривая безопасность сети Биткойн как важный глобальный товар.

Стейкинг и доходность: Хотя Биткойн — это доказательство работы, рост "обернутого" Биткойна и решений Layer2 позволяет держателям зарабатывать доходность, конкурируя с доходностью 6-8%, которая сейчас наблюдается в Solana и Ethereum ETP.

Сравнение циклов Биткойна (Post-Halving)

2016 $20 000 ~2 900% ~18 месяцев

2020 $69 000 ~600% ~18 месяцев

2024 $126 000 (Пик 2025) ~100% ~18 месяцев
Что смотреть дальше
"Следующий этап" цикла зависит от двух основных факторов:
Макро ликвидность: По мере того как центральные банки начинают смягчать процентные ставки в начале 2026 года, Биткойн готов захватывать "риско-ориентированный" капитал.
Сопротивление в $74 000: Технические аналитики следят за уровнем (пика марта 2024) в $73 757. Закрытие дня выше этого уровня может вызвать движение обратно к психологическому барьеру в $100 000.

В 2026 году связь между процентными ставками и Биткойном стала "направляющей звездой" рынка. В то время как 2024–2025 годы были посвящены халвингу и одобрению ETF, 2026 год почти полностью является макроэкономическим годом.

По состоянию на 18 февраля 2026 года Федеральная резервная система достигла "ястребиной паузы" при ставке 3,5%–3,75% после трех снижений в конце 2025 года. Эта пауза является основной причиной того, что Биткойн в настоящее время торгуется в диапазоне.
План действий по процентным ставкам 2026 года

Рынок в настоящее время закладывает подход "подождем и посмотрим" от ФРС, что создает три четких сценария для траектории цены Биткойна на оставшуюся часть года:

Сценарий А: "Довиш-пивот" (Бычий сценарий)

Триггер: Инфляция (PCE) опускается ниже 2,5%, а уровень безработицы превышает 4,6%.

Действия ФРС: Два или более снижения на 25 базисных пунктов во второй половине 2026 года, нацеленные на "нейтральную ставку" в 3%.

Влияние на BTC: Это станет топливом для "второго пика". Исторически Биткойн растет за 30–60 дней после подтвержденного цикла смягчения. Аналитики ожидают, что BTC достигнет диапазона $140 000–$150 000 к декабрю.
Сценарий B: "Выше дольше" (Консолидационный сценарий)

Триггер: Экономика "K-образная", где инфляция в секторе услуг остается стойкой (выше 4%).

Действия ФРС: Продолжительная пауза при 3,5% до лета, с одним символическим снижением в декабре.

Влияние на BTC: Вероятно, Биткойн продолжит текущий боковой тренд в диапазоне $65 000–$85 000.
Сценарий C: "Боязнь рецессии" (Медвежий сценарий)

Триггер: резкое снижение роста занятости (менее 50 тысяч в месяц) в сочетании с кризисом в региональных банках.

Действия ФРС: Экстренное снижение на 50 базисных пунктов.

Влияние на BTC: Противоинтуитивно, экстренное снижение часто вызывает первоначальный "выброс" (продажа для ликвидности).
Почему 2026 год отличается

В отличие от предыдущих циклов, Биткойн теперь — это "актив Уолл-стрит". Это означает:

Корреляции: BTC движется в 80% в синхроне с Nasdaq 100. Если снижение ставок стимулирует технологические акции, они стимулируют и Биткойн.

"Новый" председатель ФРС: Срок полномочий председателя Джерома Пауэлла истекает в мае 2026 года. Назначение нового, возможно более "прогрессивного в рост" или "прогрессивного в крипто" председателя может стать катализатором рынка еще до того, как будет сделано первое снижение ставки.

Ликвидность стабильных монет: В настоящее время в стабильных монетах находится более $180 млрд (цифровых наличных). По мере снижения ставок доходность по хранению наличных уменьшается, что стимулирует инвесторов переводить этот капитал обратно в BTC.
$BTC $SOL