Крупнейшие мировые держатели постепенно сокращают свои позиции в казначейских облигациях США, что сигнализирует о возможных изменениях в стратегиях международного распределения активов. В ноябре эти активы сократились на 6.1@E5@ миллиардов долларов, доведя общую сумму до 682.6@E5@ миллиардов долларов — это самый низкий уровень с сентября 2008 года, когда разразился мировой финансовый кризис.

Это устойчивое сокращение отражает более широкие опасения по поводу ожиданий доходности, динамики инфляции и валютных факторов. Масштаб этого сокращения значителен — сейчас мы на уровнях, не наблюдавшихся более 15 лет. Такие движения обычно предшествуют крупным корректировкам в аппетите к риску на глобальных рынках, включая новые классы активов, такие как криптовалюты.

Когда институциональные игроки переоценивают свою экспозицию в казначейских облигациях в таком масштабе, это часто связано с ростом волатильности на фондовых рынках и в альтернативных инвестициях. Трейдерам, отслеживающим макроэкономические тренды, стоит обратить внимание на то, как будет разворачиваться эта перераспределение капитала. Нарратив вокруг доходности облигаций, реальных ставок и геополитической экономической стратегии остается критически важным для позиционирования в различных классах активов.