Полное руководство по торговле фьючерсами на американском рынке: от новичка до эксперта

Что такое фьючерсный контракт?

Если вы рассматриваете вход на рынок деривативов, сначала нужно понять основную концепцию фьючерсного контракта. Проще говоря, фьючерсный контракт — это договор между двумя сторонами о покупке или продаже определенного актива в будущем по заранее оговоренной цене.

Для наглядности — пример из жизни. Предположим, сегодня вы заключаете фьючерсный контракт на нефть с поставкой через 3 месяца по цене 80 долларов за баррель. Это означает, что независимо от рыночной цены нефти в будущем, у вас есть право купить определенное количество нефти по цене 80 долларов. Если через 3 месяца цена вырастет до 90 долларов, вы сможете купить по более низкой цене, и эта опция сама по себе станет ценнее.

Фьючерсы на американские акции (美股期貨) развили эту концепцию дальше. Они используют индекс американских акций в качестве базового актива, позволяя инвесторам торговать направлением рынка без необходимости владения сотнями или тысячами отдельных акций.

Как рассчитывается номинальная стоимость фьючерса на американские акции?

В отличие от традиционных фьючерсов, у американских фьючерсов на акции нет физического товара. Когда вы покупаете контракт на индекс, вы фактически торгуете суммой, равной индексу, умноженному на определенный множитель. Формула очень проста:

Индексная точка × множитель = номинальная инвестиционная стоимость

Приведем пример. Предположим, индекс NASDAQ 100 сейчас на уровне 12,800 пунктов. Вы покупаете микрофьючерс на NASDAQ 100 (код MNQ), расчет следующий:

12,800 × 2 доллара = 25,600 долларов

Это означает, что вы контролируете портфель технологических акций стоимостью 25,600 долларов, при этом не платя всю сумму сразу — достаточно внести начальную маржу.

Четыре основные вида американских фьючерсов на акции, которые нужно знать

На рынке США торгуется четыре наиболее активных вида фьючерсов на акции, отсортированные по популярности:

Фьючерсы на S&P 500 — отслеживают 500 крупнейших компаний США, отражая общее направление рынка. Есть стандартные (ES) и микрофьючерсы (MES).

Фьючерсы на NASDAQ 100 — сосредоточены на технологическом секторе, включают 100 технологических компаний. Есть полные (NQ) и микрофьючерсы (MNQ).

Фьючерсы на Russell 2000 — отслеживают малые компании, включают около 2000 акций с небольшой капитализацией. Варианты — RTY и M2K.

Фьючерсы на индекс Dow Jones Industrial Average — отслеживают 30 голубых фишек, отражая ведущие компании экономики. Есть YM (стандарт) и MYM (микро).

Каждый из них предлагает “мини-контракты” и “микроконтракты”, причем требования по марже для микроконтрактов примерно в 10 раз ниже, что удобно для инвесторов с меньшим капиталом.

Почему американские фьючерсы на акции используют расчет по наличным деньгам?

При истечении срока фьючерса его нужно закрыть, и есть два способа расчетов — физическая поставка или расчет наличными.

Для товарных фьючерсов распространена физическая поставка (вы реально получаете нефть или золото). Но фьючерсы на акции используют расчет наличными, потому что — практично: передавать 500 акций разных компаний при каждом контракте невозможно.

Поэтому разумный подход — расчет наличными: в день истечения биржа рассчитывает вашу прибыль или убыток по текущему индексу и компенсирует в наличных, без передачи реальных акций.

Сколько нужно капитала для торговли фьючерсами на акции?

Это важный вопрос для новичков. Фьючерсы требуют внесения маржи, которая делится на два типа:

Начальная маржа — сумма, необходимая при открытии позиции. Например, для фьючерса на S&P 500 (ES) она составляет около 12,320 долларов, для микрофьючерса MES — около 1,232 долларов.

Поддерживающая маржа — минимальный уровень капитала, который должен оставаться на счете в течение всей позиции. Обычно чуть ниже начальной. Если баланс опустится ниже этого уровня, брокер закроет позицию принудительно.

Начальная маржа кажется высокой, но важно понять, что это лишь малая часть номинальной стоимости. Например, один контракт ES контролирует активы примерно на 200,000 долларов, а вы платите всего 12,320 долларов — это эффект кредитного плеча, который увеличивает как прибыль, так и риск.

Время работы и правила торговли фьючерсами на акции

Важно знать, когда рынок открыт:

Торговое время — фьючерсы на акции торгуются почти круглосуточно. С воскресенья 18:00 по нью-йоркскому времени до пятницы 17:00 — 23 часа в сутки. Это пересекается с азиатскими сессиями, что дает возможность участвовать глобальным инвесторам.

Цикл контрактов — все фьючерсы на акции — квартальные, истекают в третий пятницу марта, июня, сентября и декабря.

Финальное расчетное событие — в день истечения, в 9:30 по восточному времени (открытие NYSE), система автоматически рассчитывает итоговую сумму по текущей цене индекса.

Риск-ограничения (фьючерсные “замки”) — при движении индекса на 7% вверх или вниз срабатывает автоматическая остановка торгов, чтобы предотвратить экстремальные потери.

Три основные цели торговли фьючерсами на акции

Вы можете торговать фьючерсами по разным причинам:

Хеджирование — если у вас есть инвестиции в американские акции и вы опасаетесь падения рынка, можно купить пут-фьючерсы. В случае снижения рынка прибыль по фьючерсу компенсирует убытки в портфеле. Это популярная стратегия у институциональных инвесторов.

Спекуляция по направлению — если вы считаете, что технологический сектор вырастет, покупка фьючерса на NASDAQ 100 позволяет использовать минимальный капитал для получения максимальной экспозиции. Это ставка на движение рынка.

Заблаговременное закрепление цены — если вы ожидаете поступление крупной суммы через 3 месяца, но хотите зафиксировать текущую цену, можно купить фьючерс на сумму, соответствующую будущему капиталу, и позже реализовать реальную инвестицию, когда деньги поступят.

Как рассчитать прибыль или убыток по фьючерсу?

Это очень просто. Формула:

Профит/убыток = изменение точек × множитель

Например, вы купили контракт ES по 4000 пунктов, а продали по 4050 — прибыль составит:

(4050 - 4000) × 50 долларов = 50 пунктов × 50 долларов = 2,500 долларов

Вот почему эффект кредитного плеча так заметен — небольшое изменение индекса превращается в значительную сумму прибыли (или убытка).

Как выбрать подходящий фьючерс на акции?

Первый шаг — определить рыночное направление — вы верите в рост большого рынка (S&P 500), технологического сектора (NASDAQ 100), малых компаний (Russell 2000) или голубых фишек (Dow Jones)?

Второй — оценить капитал — если у вас всего 15,000 долларов, покупка стандартного контракта ES может быть сложной. Тогда лучше выбрать микрофьючерс MES, чтобы торговать несколькими контрактами или иметь запас по рискам.

Третий — учитывать волатильность — NASDAQ 100 более волатилен, чем S&P 500, что может быстро привести к маржин-коллу. Если вы не готовы к сильным колебаниям, лучше выбрать более стабильный индекс.

Насколько сильный эффект кредитного плеча у фьючерсов на акции?

Этот показатель может вас удивить. Расчет:

Кредитное плечо = номинальная сумма ÷ начальная маржа

Например, при индексе 4000 пунктов:

(4000 × 50) ÷ 12,320 ≈ 16.2 раза

Это означает, что при росте индекса на 1% ваш капитал увеличивается примерно на 16.2%, а при падении — теряет столько же.

Такой высокий уровень кредитного плеча требует строгого управления рисками.

Управление рисками — ключ к успеху

Торговля фьючерсами кажется прибыльной, но убытки могут наступить очень быстро. Обратите внимание на:

Обязательно ставьте стоп-лосс — заранее определите максимально допустимый убыток. Как только цена достигнет этого уровня, закрывайте позицию.

Постоянно контролируйте счет — в отличие от акций, фьючерсы могут за минуты привести к значительным потерям. Следите за балансом и маржой.

Контролируйте уровень кредитного плеча — даже при капитале 50,000 долларов не стоит использовать всю сумму для одной сделки. Лучше держать резерв 30-40% для возможных дополнительных требований.

Не переусердствуйте с частотой сделок — чрезмерная торговля увеличивает издержки и риск ошибок.

Перенос позиций (ролловинг): необходимость регулярных операций

Когда контракт подходит к концу, возникает выбор — закрыть или перенести позицию.

Ролловинг — это продажа истекающего контракта и покупка более дальнего, обычно через сложный ордер. Поскольку фьючерсы на акции — расчетные, при переносе не происходит передачи акций, а позиция остается открытой.

Многие активные трейдеры регулярно делают ролловинг, чтобы сохранять экспозицию.

Фьючерсы на акции vs. CFD: что выбрать?

Если требования по марже к фьючерсам кажутся слишком высокими или процесс переноса сложен, есть альтернатива — контракты на разницу (CFD).

CFD — внебиржевой продукт, позволяющий торговать с меньшей маржей, с кредитным плечом до 1:400. Более того, CFD не имеют срока истечения — можно закрывать позицию в любой момент, без переноса.

Основные отличия:

Итог: основные моменты торговли фьючерсами на акции

Фьючерсы — мощный инструмент для хеджирования и спекуляций, но их кредитное плечо делает их очень рискованными. Успешные трейдеры используют правильную стратегию: выбирают верное направление, контролируют размер позиций, строго соблюдают риск-менеджмент и постоянно учатся.

Понимание различий между фьючерсами и CFD поможет выбрать наиболее подходящий инструмент под ваш стиль и капитал. Перед реальной торговлей обязательно практикуйтесь на демо-счете.