Долговая нагрузка Греции по отношению к ВВП претерпела резкие изменения за последние пять лет. В 2020 году государственный долг достиг шокирующих 210% от ВВП — бремя, которое вызвало серьезные опасения по поводу фискальной устойчивости. Перематывая вперед к 2025 году, ситуация выглядит заметно иначе: эта цифра снизилась до 142%.

Конечно, 142% все еще много по большинству стандартов, но траектория рассказывает историю восстановления. Будь то меры жесткой экономии, экономический рост после пандемии или благоприятные рыночные условия, что-то работает. Такое улучшение фискальной ситуации имеет значение не только для облигационных рынков — оно отражается на настроении инвесторов, стабильности валют и даже аппетите к риску в альтернативных активах.

Стоит посмотреть, как это развернется. Более низкие коэффициенты государственного долга могут изменить потоки капитала, а в современных взаимосвязанных рынках это влияет на все, от акций до цифровых активов.