Samsung и SK Hynix планируют выплатить акционерам 300 трлн вон.

Samsung Electronics и SK Hynix готовят масштабные программы выплат акционерам после рекордных результатов за второй квартал; отраслевые оценки предполагают, что их совокупный годовой объем может составить 300 триллионов вон. Ожидается, что на Samsung придется 200 триллионов вон, а на SK Hynix — 100 триллионов вон в рамках этих программ. Ранее обе компании обязались направлять акционерам 50% свободного денежного потока в рамках многолетних программ: текущая программа Samsung рассчитана до 2026 года, а SK Hynix планирует реализовывать свою программу в 2025–2027 годах. Полупроводниковая отрасль демонстрирует высокие результаты, а глобальные конкуренты, включая SanDisk и Micron, также расширяют обязательства по выплатам акционерам.

Аналитики оценивают совокупные выплаты акционерам в 300 триллионов вон

Отраслевые наблюдатели прогнозируют, что Samsung Electronics и SK Hynix могут ежегодно выплачивать акционерам в совокупности 300 триллионов вон. Руководитель исследовательского отдела KB Securities Ким Дон-вон оценил объем выплат Samsung акционерам в диапазоне от минимум 100 до максимум 200 триллионов вон, отметив, что даже при выплате 100 триллионов вон дивидендная доходность по текущим ценам акций может превысить 7%. Это в 10–20 раз больше текущего годового объема выплат Samsung акционерам, составляющего 9,8 триллиона вон. DS Investment Securities оценила, что в этом году Samsung может дополнительно выплатить 131,8 триллиона вон, не считая регулярных дивидендов в размере 29,4 триллиона вон.

Samsung Electronics продолжит политику выплаты 50% FCF до 2026 года

Samsung Electronics планирует выполнить свою текущую трехлетнюю программу выплат акционерам на 2024–2026 годы, предусматривающую выплату 50% свободного денежного потока. Компания заявила, что пересматривает следующую программу выплат акционерам, стремясь максимально повысить эффект от увеличения акционерной стоимости и одновременно обеспечить оптимальный баланс между реинвестициями в будущий рост и выплатами акционерам. Аналитик исследовательского отдела Mirae Asset Securities Ким Ён-гон оценил свободный денежный поток Samsung за следующие три года, начиная со следующего года, более чем в 600 триллионов вон даже при консервативном прогнозе, отметив, что следующий год станет первым годом полномасштабных выплат акционерам.

SK Hynix планирует объявить о дополнительных мерах по выплатам в третьем квартале

SK Hynix раскрыла планы направлять 50% FCF на выплаты акционерам в течение трех лет — с 2025 по 2027 год. Компания заявила, что активно рассматривает дополнительные меры по выплатам акционерам для повышения их стоимости; конкретные детали будут окончательно определены и объявлены в третьем квартале. Отвечая на запросы зарубежных СМИ о расширении выплат акционерам, SK Hynix заявила, что, учитывая рекордную способность генерировать денежные средства, может увеличить выплаты до значительного уровня, сохраняя инвестиции и финансовую устойчивость. Компания добавила, что акционеры могут рассчитывать на расширение выплат до значительного уровня.

Брокерские компании рассчитывают потенциальный объем выплат

Daishin Securities пришла к выводу, что SK Hynix создала условия для направления в этом году до 100 триллионов вон на выплаты акционерам. Аналитик Рю Хён-гон отметил, что в начале года на собрании акционеров SK Hynix обозначила финансовую цель в размере 100 триллионов вон чистых денежных средств на этот год и уже превысила ее. По его словам, SK Hynix может провести выкуп и аннулирование собственных акций, а также выплатить специальные дивиденды, используя средства от продажи акций Kioxia и выпуска американских депозитарных расписок (ADR). Mirae Asset Securities оценивает FCF SK Hynix в этом году в 180 триллионов вон и подсчитала, что при резервировании 100 триллионов вон в качестве безопасных активов доступные ресурсы составят примерно 80 триллионов вон, а направление 50% этой суммы на выплаты позволит выплатить акционерам 40 триллионов вон. Аналитики отмечают, что при снижении цен на акции примерно на 50% от недавних пиков сейчас подходящий момент для выплат акционерам посредством выкупа и аннулирования собственных акций, что может компенсировать опасения по поводу размывания стоимости акций после выпуска ADR.

Глобальные полупроводниковые компании расширяют обязательства по выплатам акционерам

Глобальные конкуренты в сфере полупроводников расширяют выплаты акционерам на фоне отраслевого бума, усиливая давление на Samsung Electronics и SK Hynix и побуждая их улучшать свои программы. Недавно SanDisk представила прогноз темпов роста выручки в среднем и верхнем диапазоне значений в районе десяти с лишним процентов на 2028–2030 годы и заявила, что будет направлять 100% избыточных денежных средств на выплаты акционерам. Micron ранее объявила о планах направлять акционерам 50–100% избыточных денежных средств. Аналитик исследовательского отдела Mirae Asset Securities Ким Ён-гон заявил, что если SK Hynix дополнит свои достижения в основном бизнесе и стратегию на рынках капитала программой выплат акционерам мирового уровня, позиции компании еще больше укрепятся.

Часто задаваемые вопросы

Какие программы выплат акционерам объявили Samsung Electronics и SK Hynix?

Samsung Electronics планирует продолжить текущую трехлетнюю программу на 2024–2026 годы, предусматривающую выплату 50% свободного денежного потока, и рассматривает следующую программу. SK Hynix раскрыла планы направлять 50% FCF на выплаты акционерам в 2025–2027 годах; о дополнительных мерах будет объявлено в третьем квартале.

Сколько Samsung Electronics и SK Hynix могут ежегодно выплачивать акционерам?

Отраслевые аналитики оценивают, что совокупный годовой объем выплат акционерам может достичь 300 триллионов вон: 200 триллионов вон придется на Samsung, а 100 триллионов вон — на SK Hynix. KB Securities оценила выплаты Samsung в диапазоне от минимум 100 до максимум 200 триллионов вон, тогда как Daishin Securities считает, что SK Hynix может направить на выплаты в этом году до 100 триллионов вон.

Почему Samsung и SK Hynix расширяют выплаты акционерам?

Обе компании показали рекордные результаты за второй квартал и обладают высокой способностью генерировать денежные средства. Глобальные конкуренты в сфере полупроводников, включая SanDisk и Micron, расширяют выплаты акционерам, усиливая конкурентное давление. SK Hynix превысила финансовую цель в 100 триллионов вон чистых денежных средств, а также получает выгоду от средств, вырученных от продажи акций Kioxia и выпуска ADR.