Может ли Трамп ордерить стратегический Биткойн резерв? Исследование закона

На конференции Биткойн 2024 в Нэшвилле Дональд Трамп представил свое предложение учреждения Стратегического Биткойн Резерва (SBR) для Соединенных Штатов по возвращении к власти. План быстро привлек широкое внимание, особенно в свете побед Трампа на выборах в США, обеспечивших большие победы как в Палате представителей, так и в Сенате.

«Создание стратегического резерва Биткойн позволит Соединенным Штатам занять лидирующую позицию в цифровой экономике, обеспечивая нашу финансовую суверенность и экономическую стойкость», - заявил Трамп в своем ключевом докладе на конференции. Однако до сих пор неясно, разрешено ли это законом.

Может ли Трамп заказать стратегический Биткойн Резерв?

Новый юридический анализ, проведенный Биткойн Policy Institute, автором которого является адвокат и стартап-консультант Зак Шапиро, рассматривает осуществимость предложения Трампа в рамках существующей правовой системы. Шапиро исследует, допустимо ли создание SBR в рамках полномочий Министерства финансов США, особенно с использованием Фонда стабилизации обменного курса (ESF).

Related Reading: Стратегический Биткойн Резерв Может Быть Сделан В Первые 100 Дней Трампа: Сенатор США “Фонд стабилизации обмена (ESF) - это мощный, но малоиспользуемый финансовый инструмент, который теоретически может быть использован для приобретения Биткойн в качестве стратегического актива,” объясняет Шапиро. “Мандат ESF, закрепленный в 31 USC. § 5302, предоставляет Генеральному секретарю Трезвости широкие полномочия по управлению активами, стабилизирующими стоимость доллара США.”

ESF, созданный в 1934 году в рамках Закона о золотых резервах во время Великой депрессии, изначально был финансирован в размере 2 миллиардов долларов из резервов золота США. Его основная цель заключалась в стабилизации доллара США и управлении международными валютными вопросами, обеспечивая министру финансов гибкость для вмешательства на иностранных биржа рынках без непосредственного утверждения конгресса.

Шапиро отмечает, что хотя вначале Федеральная резервная система (ESF) сосредотачивалась на традиционных активах, таких как золото и иностранная валюта, законодательный язык не ограничивает явно типы финансовых инструментов, которые могут быть использованы, при условии, что они служат цели стабилизации доллара.

Для определения законности использования Министерством финансов ЭФР для покупки BTC Шапиро рассматривает два критических вопроса. Во-первых, может ли ЭФР законно приобретать BTC в рамках своих уполномоченных категорий активов? Хотя Биткойн не подходит четко под традиционные классификации, такие как золото или иностранная биржа, Шапиро полагает, что BTC могут быть интегрированы через кредитные инструменты.

Хотя сам Биткойн не является инструментом кредита, Минфин может проводить операции, посредством которых Биткойн приобретается через такие инструменты, — поясняет Шапиро. Это может включать приобретение ЭФР обязательств, деноминированных в Биткойнах, у квалифицированных контрагентов, таких как финансовые учреждения или компании по добыче BTC, с погашением в BTC по истечении срока. Такой подход соответствует полномочиям ЭФР «заниматься… инструментами кредита».

Второй вопрос касается того, whether приобретение BTC будет выполнять уставную цель ESF по стабилизации биржа стоимости доллара. Шапиро утверждает, что учитывая беспрецедентные уровни национального долга США и опасения по поводу долгосрочной экономической стабильности, включение Биткойн - децентрализованной валюты с фиксированным предложением - может усилить доверие к финансовой системе США.

«Фиксированная поставка Биткойна и его дефляционная природа представляют собой достойное противодействие инфляции», утверждает Шапиро. «Добавление Биткойна в национальный балансовый отчет США может улучшить фискальную ответственность и сигнализировать о нововведениях, потенциально стабилизируя биржевой курс доллара в долгосрочной перспективе».

Шапиро дополнительно описывает практические механизмы, с помощью которых Министерство финансов могло бы приобрести Биткойн с использованием FES. Он предлагает, чтобы Министерство финансов могло использовать конвертируемые кредитные инструменты, такие как облигации или записи, выпущенные квалифицированными контрагентами, которые обещают возврат в BTC по истечении срока погашения.

«Этот механизм позволяет Министерству финансов приобретать Биткойн без прямой покупки на открытом рынке, тем самым избегая возможных нарушений рынка или резких скачков цен, которые могут возникнуть при крупных прямых покупках», - объясняет Шапиро. Он заключает: «ЭФР был создан, чтобы предоставить Министерству финансов гибкость для вмешательства на иностранных рынках биржи без непосредственного согласования с Конгрессом».

На текущий момент BTC торгуется по цене $89,339.

BTC должен закрыться выше 1.618 Фибоначчи, 1-недельная диаграмма | Источник: BTCUSDT на TradingView.comИзображение предоставлено DALL.E, диаграмма от TradingView.com