Биткойн на 40% выше по сравнению с началом года, но золото побеждает по скорректированным по риску доходам

2024-10-08 12:37:00

Генерация тезисов в процессе

Рост цены BTC не компенсирует риски колебаний цены, как показывает график Goldman Sachs.

Относительно более высокая скорректированная по риску доходность золота объясняет его привлекательность как убежища. Биткойн (BTC) вырос более чем на 40% в этом году, превзойдя крупные фондовые индексы, облигации, золото и даже нефть, которая недавно выросла на фоне геополитических напряжений.

Однако, согласно данным, отслеживаемым Goldman Sachs, его великолепные показатели в абсолютном выражении недостаточны для компенсации его волатильности.

Доходность биткойна с начала года по отношению к волатильности составляет менее 2%, что значительно ниже показателя ведущей отрасли золота в размере около 3%. Этот коэффициент измеряет доходность инвестиций в расчете на единицу риска/волатильности. Желтый металл вырос на 28% в абсолютном выражении.

На самом деле, родной токен Эфириума эфир, индекс TOPIX Японии и индекс энергетики S&P GSCI - единственные инвестиции, не связанные с фиксированным доходом, чувствительные к росту, с коэффициентами доходности к волатильности, меньшими, чем у биткойна, показывает график из заметки Goldman от 7 октября под названием “Нефть на кипении”.

Это относительно низкая скорректированная по риску производительность подтверждает долгое мнение скептиков криптовалюты о том, что биткоин слишком волатилен, чтобы стать таким же безопасным убежищем, как золото.

Это также помогает объяснить, почему золото выросло, а биткойн упал вместе с акционными рынками на прошлой неделе после запуска Ираном ракет по Израилю, что усилило напряжение на Ближнем Востоке.

Низкая скорректированная доходность делает направленные ставки непривлекательными и, вероятно, объясняет популярность арбитража по кэш-энд-керри среди традиционных институтов. Стратегия арбитража позволяет трейдерам обойти риски ценовой волатильности, получая прибыль от расхождений цен между срочными и фьючерсными рынками.

12:25 UTC: Исправляет коэффициенты волатильности доходности BTC и золота за год до менее 2% и около 3% соответственно.

Отредактировано Стивеном Алфером.

BTC-0,59%

SAFE0,87%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .