Микрософт держит 717 722 биткоина, учетные убытки достигают 9,5 миллиардов долларов

Согласно последнему заявлению MicroStrategy (MSTR), организации, владеющей корпоративными биткоинами, компания владеет 717 722 биткоинами, общая стоимость приобретения составляет около $545,6 миллиарда и средняя стоимость $76 020 за монету. Биткоин недавно торговался около $63,000, что соответствует нереализованному убытку примерно в 95 миллиардов долларов по балансу.

Данные о размере позиции и потерях: полный анализ

В настоящее время MicroStrategy контролирует около 3,4% общего предложения биткоина, что делает её крупнейшим корпоративным держателем биткоина в мире, значительно опережая других аналогичных держателей. Этот рост — девятая подряд неделя еженедельных покупок, и основными источниками средств являются рыночные продажи акций и выпуск привилегированных акций.

Ключевые фигуры текущих позиций Micro Strategy

Полный открытый интерес: 717 722 биткоина

Общая стоимость приобретения: Примерно 545,6 миллиарда долларов

Средняя стоимость монеты: Примерно $76,020

Текущая оценка ($63,000): Примерно 452 миллиарда долларов

Книга о неосознанной потере: Примерно 95 миллиардов долларов

100-е увеличение размера: 592 по стоимости примерно 3 970 долларов США

Стратегическая основа для непрерывного роста: Долгосрочная логика макета Сэйлора

Под руководством основателя Майкла Сейлора MicroStrategy полностью превратилась из традиционной софтверной компании в корпоративную казначейскую институцию, сосредоточенную на биткоине. Сейлор неоднократно публично заявлял, что несмотря на краткосрочные колебания рынка, компания планирует продолжать накапливать биткоина до 2026 года, при этом долгосрочный потенциал роста биткоина станет основой для распределения капитала.

Такая стратегическая структура делает доходность акционеров тесно зависящей от колебаний цен Биткоина. Критики сосредотачиваются на долгосрочных рисках, таких как кредитное финансирование, размывание капитала и давление на баланс; Сторонники отметили, что микростратегии также понесли значительные убытки в книге в прошлом медвежьем цикле биткоина, но затем восстановились вместе с восстановлением Биткоина.

Бухгалтерский характер бухгалтерских убытков: влияние стандартов справедливой стоимости

Текущие стандарты учета цифровых активов требуют, чтобы компании ежеквартално пересматривали свои позиции на основе справедливой стоимости рынка биткоина. Это означает, что даже если MicroStrategy не будет продавать биткоин, падение цен на биткоин всё равно напрямую отражается в текущих финансовых потерях, что приведёт к высокой волатильности отчетных доходов.

Огромные квартальные убытки, которые происходили много раз в истории Microstrategy, в основном связаны с вышеуказанным механизмом корректировки бухгалтерского учета, а не с реальными операционными убытками. В сценарии восстановления цены Bitcoin книжные убытки могут быть полностью конвертированы в балансовые прибыли, что является важным фоном для интерпретации финансовой отчетности микростратегий.

Часто задаваемые вопросы

Означает ли убыток MicroStrategy в размере $95 млн для компании финансового кризиса?

Текущий убыток — это нереализованный убыток в книге, и MicroStrategy не продала свой биткоин. Текущие стандарты бухгалтерского учёта цифровых активов требуют, чтобы позиции рассчитывались по справедливой стоимости на рынке, и если цена биткоина восстановится, балансовые убытки будут одновременно снижены. Компания продолжает поддерживать план увеличения, выпуская акции и привилегированные акции, и источник средств остаётся стабильным.

Почему Micro Strategy продолжает увеличивать свои владения биткоином, несмотря на потери в книге?

Майкл Сэйлор придерживается долгосрочной стратегии «резерва биткоина», утверждая, что долгосрочный потенциал роста Биткоина перевешивает риск краткосрочной волатильности рынка. Средства для увеличения в основном поступают из финансирования акций и привилегированных акций, а не от продажи существующих биткоинов, поэтому балансовые убытки напрямую не влияют на возможности исполнения увеличения.

Как микростратегийный контроль над 3,4% общего предложения биткоина влияет на рынок?

Размер активов MicroStrategy делает её крупнейшим в мире корпоративным держателем биткоина, а решения о покупке и продаже рынка рассматриваются как важный индикатор институциональных настроений. Рекорд еженедельного роста активов на протяжении девяти недель подряд также интерпретировался некоторыми инвесторами как заявление о доверии к долгосрочным перспективам биткоина со стороны крупных институтов.