Новый монетарный порядок: почему капитал перераспределяется в золото, XRP и XLM

Опытный инвестор Версан, основатель Black Swan Capitalist, опубликовал подробную тезисную статью на платформе X, в которой описывает то, что он называет следующей фазой миграции капитала. Его аргумент связан с структурными изменениями в способах перемещения денег и поиске ценностью защиты в периоды девальвации денег.

Исходя из взглядов Версана, мы наблюдаем поэтапную эволюцию глобальной финансовой системы. По мере того как фиатные валюты теряют покупательную способность из-за постоянного расширения балансов и роста государственного долга, капитал не исчезает. Он перераспределяется. И это перераспределение становится всё более заметным как на традиционных, так и на цифровых рынках.

Первая фаза: Переключение в твердые залоги

Модель Версана начинается с девальвации денег. Правительства продолжают работать с структурными дефицитами. Центральные банки расширяют ликвидность для поглощения государственного долга. Процесс идет постепенно, а не взрывно, но совокупный эффект — это разрушение валюты.

Когда фиат ослабевает, капитал ищет сохранения. Исторически это сохранение сосредоточено на редких, некосударственных активах. Золото остается основным якорем.

Золото не имеет контрагента риска. Его нельзя напечатать. Оно не зависит от цифровых технологий или политического одобрения. Центральные банки накапливают золото на рекордных уровнях, укрепляя его роль как стабилизатора баланса. В рамках реформ Basel III золото как актив Tier 1 еще больше закрепило свой статус в качестве денежного залога.

По мнению Версана, это первая фаза миграции капитала: защита через редкость.

Но одного золота недостаточно для удовлетворения требований цифровой глобальной экономики.

Источник: X/@VersanAljarrah

Вторая фаза: Переключение в цифровые ликвидные системы

Когда капитал закрепляется в твердых залогах, появляется вторая необходимость. Ценность должна эффективно перемещаться через границы, между институтами и в токенизированных финансовых системах.

Версан выделяет XRP и XLM как активы, созданные для этой функции.

XRP задуман как мостовой актив, устраняющий необходимость в предварительно финансируемых корреспондентских счетах. Институты могут конвертировать местную валюту в XRP, осуществлять расчет внутри реестра за секунды и конвертировать в другую валюту на стороне получателя. Это повышает эффективность ликвидности и уменьшает застрявший капитал.

XLM придерживается аналогичной концепции расчетов, особенно в направлениях денежных переводов и на развивающихся рынках. Его инфраструктура обеспечивает низкие издержки при переводах и упрощает вход в цифровую экономику.

Версан подчеркивает, что эти сети не создавались как спекулятивные экосистемы. Они предназначены для перемещения ценности. В системе, где расширяются токенизированные активы, стейблкоины и цифровые валюты центральных банков, быстрые и нейтральные системы ликвидности становятся основой.

Его тезис не предполагает конкуренцию между золотом и цифровыми активами. Вместо этого он предлагает многослойную модель:

Первый слой закрепляет ценность через твердые залоги, такие как золото.
Второй слой мобилизует эту ценность через цифровые мостовые активы, такие как XRP и XLM.
Третий слой поддерживает токенизированные активы и программируемые финансы, функционирующие поверх первых двух.

В этой структуре золото сохраняет свою роль, XRP и XLM передают ценность.

Версан утверждает, что расширение долгового долга маловероятно остановится, а значит, девальвация денег продолжится. По мере развития этого процесса капитал сначала обеспечит себя редкостью, а затем интегрируется в цифровую инфраструктуру расчетов, способную поддержать следующую финансовую архитектуру.

Переход происходит постепенно. Фиат не исчезнет за одну ночь. Но направление миграции становится все яснее.

Для инвесторов, отслеживающих структурные тренды, а не ежедневную волатильность, переход как в твердые залоги, так и в цифровые системы ликвидности — это не спекуляция, а позиционирование внутри развивающейся монетарной системы.

Читайте также: Предупреждение о сжатии серебра в Шанхае: физические цены достигли $95, запасы истощаются