Биткойн: сигналы премиум-аккаунта Coinbase указывают на устойчивую слабость в спросе на спотовом рынке США | Bitcoinist.com

Доверенный редакционный контент, проверенный ведущими экспертами отрасли и опытными редакторами. Раскрытие рекламы Биткойн вошел в выходные с сильным давлением на продажу, решительно потеряв поддержку на уровне $80 000 и опустившись в район $74 000 впервые с апреля 2025 года. Этот шаг усилил опасения, что рынок больше не находится в коррекционной паузе, а переходит в более широкую медвежью фазу. Ослабление цены совпало с исчезновением сигналов спроса, особенно со стороны инвесторов из США, что теперь явно видно в данных on-chain.

Связанное чтение: Объем торгов фьючерсами на биткойн падает до самого низкого за месяц уровня с 2024 годаНедавний отчет CryptoQuant подчеркивает структурный сдвиг при сравнении периода февраль–апрель 2025 года с рыночными условиями с ноября 2025 года по настоящее время. В первой половине 2025 года индекс премии Coinbase часто опускался в отрицательную зону, но только кратковременно. Скидки появлялись, быстро поглощались и не сохранялись долго. Такое поведение соответствовало тактической продаже на росте, а не устойчивому отсутствию покупателей.

Текущая ситуация выглядит кардинально иной. Отрицательные значения премии Coinbase стали глубже и более устойчивыми, что говорит о том, что спрос со стороны спотовых участников из США больше не поддерживает снижение цен. Даже после значительных корректировок цены скидки остаются нерешенными, что указывает на то, что покупатели остаются в стороне. Поскольку биткойн торгуется на уровнях, которых не было почти год, это ослабление спотового спроса увеличивает риск дальнейшего снижения, прежде чем будет сформирована прочная база.

Спотовый спрос из США остается отсутствующим

Отчет объясняет, что текущая динамика премии Coinbase явно отличается от предыдущих фаз этого цикла. Отрицательные показатели больше не кратковременные или эпизодические. Вместо этого они становятся глубже и сохраняются длительное время, с короткими и неглубокими восстановленими. Эта модель выходит за рамки простого давления на продажу. Она отражает устойчивое отсутствие спроса со стороны спотовых участников из США, даже при снижении цен.

Индекс премии Coinbase на биткойн | Источник: CryptoQuantКраткосрочные скидки могут возникать по разным причинам, включая макроэкономические шоки, ликвидационные события или временную избегание риска. Однако, когда премия остается отрицательной после уже произошедшей корректировки цены, это обычно сигнализирует о том, что покупатели не вступают в игру. Другими словами, рынок не находит поддержки у спотовых участников из США, которые исторически играли стабилизирующую роль во время падений.

На практике это изменение видно несколькими способами. Снижения не поглощаются притоком спотовых средств на американских площадках. Восстановления происходят, но не подтверждаются спросом со стороны спотовых участников и быстро исчезают. В результате ценовое движение все больше управляется деривативами, кредитным плечом и краткосрочными позициями, а не долгосрочным капиталом.

По сравнению с весной 2025 года, спрос со стороны спотовых участников из США сейчас слабее как по объему, так и по устойчивости. Пока премия Coinbase не станет положительной и не сохранится в течение длительного времени, восходящий импульс остается структурно хрупким, оставляя биткойн уязвимым к дальнейшему снижению.

Связанное чтение: Глобальный распродаж ударил по металлам и криптовалютам, поскольку открытый интерес Binance вернулся к уровням до 10 октября

Неделя показывает ослабление структуры, поскольку биткойн пробил ключовую поддержку

График недельного таймфрейма биткойна явно показывает ухудшение структуры после потери зоны поддержки на уровне $80 000. После достижения пика выше $120 000 в середине 2025 года цена сформировала последовательность более низких максимумов и более низких минимумов, что сигнализирует о переходе от расширения к распределению. Недавнее пробитие в район $74 000–$77 000 — это первый визит к этим уровням с апреля 2025 года, что подтверждает неудачу предыдущего спроса.

BTC тестирует новый спрос | Источник: график BTCUSDT на TradingView С точки зрения тренда, биткойн сейчас торгуется ниже своей 50-недельной скользящей средней, которая начала разворачиваться. Этот уровень ранее служил динамической поддержкой в течение бычьего фазы, но неспособность вернуть его говорит о ослаблении среднесрочного импульса. 100-недельная скользящая средняя, сейчас около середины $80 000, также превратилась в сопротивление, что усиливает медвежью структуру. В то же время, 200-недельная скользящая средняя остается значительно ниже цены, около низ $60 000, что создает потенциальный магнит для снижения при продолжении давления на продажу.

Связанное чтение: Усиление капитальных потоков, поскольку биткойн отстает от золота и американских акций Динамика объема добавляет осторожности. Волны продаж во время падения сопровождаются повышенным объемом по сравнению с недавними фазами консолидации, что указывает на распределение, а не пассивное дрейфование. Хотя последняя свеча показывает скромное восстановление, оно не подтверждается дальнейшими движениями и остается корректирующим.

График указывает, что биткойн находится в переходной фазе к более широкому медвежьему режиму. Пока цена не сможет решительно вернуть уровень $85 000–$90 000, ралли, скорее всего, будут продаваться, а риск смещается в сторону более глубокого тестирования долгосрочных уровней спроса.

Изображение взято из ChatGPT, график — с TradingView.com

Процесс редактирования для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей командой ведущих экспертов в области технологий и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.