Почему биткойн упал на 10%: потеря уровня 84 600 долларов, структура в цепочке сначала разрушилась, а ликвидация — лишь результат

30 января — новости, биткойн откатился более чем на 10% с январского пика, временно опустившись ниже 81 000 долларов, затем вернулся выше 82 300 долларов. За последние 24 часа объем принудительных ликвидаций на рынке криптовалют превысил 1,7 миллиарда долларов, из которых почти 800 миллионов долларов пришлось на ликвидацию бычьих позиций по биткойну. На первый взгляд кажется, что причиной обвала стал рычаг, но данные на блокчейне показывают: настоящее падение началось задолго до пробоя ценового уровня.

Первый тревожный сигнал появился на дневном графике. Биткойн зафиксировал самую крупную за с декабря прошлого года свечу с телом, при этом объем падения вырос, но не получил значительной поддержки. Затем был пробит ключевой уровень поддержки в 84 600 долларов, и цена быстро опустилась в район 81 000 долларов. Этот пробой как раз привел биткойн в зону плотного распределения реализованных цен UTXO.

Данные на блокчейне показывают, что два крупнейших кластера стоимости расположены на уровнях 84 569 и 83 307 долларов, вместе они составляют более 5,7%. Когда цена опустилась в этот диапазон, большое количество позиций начало показывать убытки, и давление на продажу резко усилилось. Данные Glassnode свидетельствуют, что долгосрочные держатели 29 января начали массово сокращать свои позиции, чистая смена за 30 дней снизилась до -144 684 BTC, достигнув нового минимума за этот период. Иными словами, опытные инвесторы тихо начали распродавать активы в зоне ключевых затрат, подрывая важнейшую структурную поддержку.

Почему ранее показатели казались здоровыми? Причина в том, что данные по разным периодам удержания смешивались при интерпретации. Среднесрочные инвесторы и крупные адреса продолжали накапливать, тогда как долгосрочные держатели продавали в зоне высокой плотности. Когда «зона доверия» начала уходить с рынка, даже при сильных балансах на поверхности, в рынке уже скрывались риски.

После разрушения поддержки рычаг стал усилителем. CoinGlass показывает, что за 24 часа было ликвидировано почти 800 миллионов долларов бычьих позиций. Производные инструменты не стали катализатором, а лишь цепной реакцией на разрушение структуры спот-рынка.

Технически, биткойн пробил линию шеи модели «голова и плечи», что указывает на возможное дальнейшее снижение примерно на 12%, целевая зона — около 75 000 долларов. Ключевой уровень поддержки — 81 000 долларов; для восстановления необходимо вернуть цену выше 83 300 долларов, а истинный разделитель быков и медведей — уровень 84 600 долларов. Пока цена не закрепится выше этого уровня затрат, любые попытки отскока будут оставаться уязвимыми.