Объем торгов серебряных ETF приближается к индексу S&P 500! Цена серебра взлетела выше 118 долларов и достигла исторического максимума

Серебро прорвало $118, увеличившись на 50% по сравнению с предыдущим месяцем, а SLV ETF торговался на сумму $400 миллиардов в ежедневных сделках, приближающихся к SPY. Спрос на солнечную энергию, дата-центры на базе искусственного интеллекта и электромобили резко вырос, что создало разрыв из-за стагнации предложения. Маржа CME Group составила 12,1%. Средства переходят от биткоина к серебру, но история показывает, что драгоценные металлы могут сначала расти, а затем вернуться на крипторынок.

Объем торгов SLV подходит к SPY, чтобы создать историческое зрелище ETF

В январе 2026 года цены на серебро значительно выросли. В течение месяца цены на серебро выросли более чем на 50% и удвоились за последний год. Этот стремительный взлёт вывел серебро в центр внимания мировых рынков. Торговая активность также резко выросла: объём торгов iShares Silver Trust ETF (SLV) приблизился к историческому максимуму и близок к объёму SPDR S&P 500 ETF (SPY). Это редкость для фондов металла, и этот рост говорит о том, что инвесторы активно вливаются в рынок серебра.

ETF SLV значительно увеличил ежедневный объём торгов, с притоком розничных и институциональных инвесторов. Многие инвесторы предпочитают ETF, потому что ими легко торговать без физического серебра. Данные Bloomberg показывают, что объём торгов SLV ETF близок к нормальному уровню SPY, с ежедневным объёмом торгов $400M. Это свидетельствует о сильном рыночном интересе и частых спекуляциях.

SPY — крупнейший и самый ликвидный в мире ETF, со средним суточным объёмом торгов обычно составляет от $300 до $500M. Крайне редко SLV достигает такого уровня, поскольку ETF по драгоценным металлам обычно торгуются значительно меньше, чем ETF с индексами акций. Этот аномальный объём торгов отражает крайний стремление рынка к серебру и приток значительных краткосрочных спекулятивных фондов.

Чикагская товарная биржа (CME) повысила требования к марже для фьючерсов на серебро на 12,1% из-за значительных колебаний цен. Этот ход отражает растущую волатильность рынка и риск, а также указывает на то, что текущие показатели серебра больше похожи на актив высокого бета, чем на медленно стабилизирующийся хедж. Более высокая маржа означает, что трейдерам нужно вкладывать больше денег, чтобы сохранить ту же позицию, что часто отпугивает чрезмерные спекуляции и снижает волатильность рынка.

Идеальный шторм вспышек промышленного спроса и узких мест в поставках

Спрос и предложение стимулировали этот восходящий тренд. Промышленный спрос является основным фактором роста цен на серебро, при этом более половины потребления серебра приходится на промышленный сектор. Солнечные панели требуют много серебра, в среднем около 20 граммов серебра на одну солнечную панель. По мере ускорения глобального энергетического перехода и роста установленных мощностей солнечной энергетики спрос на серебро резко вырос.

Серебро также требуется для электромобилей и электроники. Системы управления аккумуляторами, зарядные интерфейсы и платы электромобилей широко используют серебро. Дата-центры на базе ИИ также увеличивают спрос на серебро, которое зависит от отличной проводимости серверов, коммутаторов и разъёмов. С стремительным ростом индустрии ИИ эта часть спроса значительно выросла за последний год.

Три столпа спроса на серебряную промышленность

Солнечные панели: Энергетический переход привёл к резкому увеличению установленной мощности, требуя 20 граммов серебра на одну плату

Электромобили: Аккумуляторные системы и платы широко используются, а мировые продажи электромобилей продолжают расти

Центр данных ИИ: Серверы и разъёмы зависят от проводимости серебра, и спрос растёт экспоненциально

Однако рост предложения всё ещё медленный. Большая часть серебра является побочным продуктом добычи медно-цинка, и шахтёры не могут быстро увеличить производство. Серебро не является основной целью добычи, а является побочным продуктом добычи основных металлов, таких как медь, свинец и цинк. Это означает, что даже если цены на серебро вырастут, шахтёры не смогут наращивать добычу так же быстро, как золотодобывающие, поскольку решения по добыче зависят от экономики основного металла.

Кроме того, Китай ужесточил экспорт, сократив поставки серебра. Китай, один из крупнейших производителей серебра в мире, оказал значительное влияние на мировое предложение из-за изменений в экспортной политике. В последнее время китайское правительство ограничило квоты на экспорт серебра, чтобы обеспечить внутренний промышленный спрос, что ещё больше усугубило ограничения предложения на мировом рынке. Эти факторы вместе создали значительный дисбаланс между спросом и предложением, что привело к быстрому росту цен на серебро.

В то же время физическая доставка на Нью-Йоркской товарной бирже (Comex) была серьёзно заблокирована. Comex — крупнейшая в мире биржа фьючерсов на серебро, но её запасы по продаже упали до исторически низких показателей. Этот физический дефицит ещё больше поднял цены на фьючерсы и вызвал опасения по поводу кризиса поставок. Когда рынок фьючерсов не может гарантировать физическую доставку, это часто указывает на более резкие колебания.

Эффект всплеска серебра на Биткоин и рискованные активы

Рост цен на серебро также повлиял на рынок криптовалют. Часть средств перешла из Bitcoin в драгоценные металлы, и хотя цены на серебро выросли, цены на Bitcoin оставались в основном на прежнем уровне. Этот сдвиг ставит под сомнение представление о биткоине как о «цифровом золоте» в краткосрочной перспективе. Поскольку запасы серебра не могут быстро увеличиться, его реальный дефицит теперь выглядит выше.

Это движение средств отражает тонкий сдвиг в склонности инвесторов к риску. В условиях повышенной неопределённости привлекательность реальных активов с реальным промышленным применением возросла. Серебро — это не только спекулятивная цель, но и поддерживаемая реальным промышленным спросом, что особенно привлекательно в нынешних условиях. В отличие от этого, Биткоин, хоть и дефицитен, не имеет физического применения, и его ценность полностью зависит от консенсуса рынка.

Однако прошлые циклы показали, что цены на драгоценные металлы, как правило, растут раньше рискованных активов. Когда цена драгоценного металла падает, средства могут возвращаться обратно на криптовалютный рынок. Некоторые аналитики считают, что если рыночные условия снова улучшатся, цены на Bitcoin могут догнать их позже в 2026 году. Этот эффект вращения происходил много раз в прошлых бычьих циклах: золото и серебро растут сначала→ фонды брали прибыль→ переходили на фондовый рынок и→ наконец, переходили в криптовалюты.

Текущий параболический рост цен на серебро может указывать на то, что рынок драгоценных металлов приближается к пику. Исторический опыт показывает, что когда цены на драгоценные металлы в краткосрочной перспективе слишком сильно растут, они часто испытывают резкие коррекции. Если цена серебра развернётся, прибыльные фонды могут искать следующую цель, и Bitcoin с относительно низкой оценкой может стать следующей остановкой для притока капитала.

Может ли серебро поддерживать $120 с параболическими рисками

Серебро по-прежнему активно поддерживается отраслью и инвесторами. Высокий спрос и ограниченное предложение — факторы, которые могут в краткосрочной перспективе подтолкнуть цены на серебро. Некоторые прогнозы предполагают, что цены на серебро готовы прорваться выше 120 долларов за унцию. С технической точки зрения серебро вышло из многолетнего диапазона консолидации и вступило в новую стадию открытия цен. Если импульс сохранится, цель в $120 или даже выше не исключена.

Но резкий рост цен также связан с рисками. Параболические движения часто приводят к резким отступлениям. Исторически активы обычно испытывают технические коррекции на уровне 20–30% после увеличения более чем 50% за короткий промежуток времени. Если цена разворачивается, кредитное плечо может усугубить убытки. Повышенные требования CME к маржи направлены именно на то, чтобы ограничить чрезмерное кредитное плечо, но это также может привести к принудительной ликвидации некоторых позиций с кредитным плечом.

В настоящее время цены на серебро отражают общий спрос на твёрдые активы среди инвесторов в периоды неопределённости. Серебро стало центром внимания мировых рынков, и инвесторы внимательно следят за сохранением этого роста. Для инвесторов в криптовалюты показатели серебра служат важным ориентиром: когда реальные активы стремительно растут из-за реального спроса, рынок готовится к системным изменениям, которые в конечном итоге могут распространиться и на Биткоин.