Что дальше для режима криптоактивов FCA в Великобритании

Вкратце

• Финансовое управление Великобритании (FCA) проводит консультацию по новым правилам, касающимся обязанностей потребителей, поведения и надзора за криптовалютными компаниями, включая международных операторов.
• Предложения являются частью более широкой инициативы Великобритании по полному включению криптоактивов в финансовое регулирование.
• Регулятор продолжает выдавать разрешения на деятельность компаний в Великобритании, в том числе для Ripple в начале этого месяца.

Финансовое управление Великобритании (FCA) запустило на прошлой неделе новую консультацию, направленную на сбор отзывов по предложениям по регулированию деятельности криптовалютных компаний в стране. Консультация сосредоточена на том, как компании, предоставляющие услуги с криптоактивами, должны соответствовать требованиям по защите потребителей, стандартам поведения и регулятивному надзору. Она является частью более широкой дорожной карты FCA по криптовалютам, которая направлена на более тесное согласование обращения с криптоактивами с традиционными финансовыми услугами. «Эти предложения продолжают наш прогресс к открытому, устойчивому и конкурентоспособному крипторынку, которому люди могут доверять», — заявил регулятор. «Обязанности потребителя устанавливают соответствующие стандарты для криптокомпаний, обеспечивая хорошие результаты для клиентов и помогая им ориентироваться в финансовой жизни.» FCA добавила, что хотя регулирование должно поддерживать инновации, оно не может устранить все риски, связанные с инвестированием в криптовалюты. «Мы хотим рынок, где инновации могут процветать, но люди должны понимать риски», — отметила она.

Консультация охватывает широкий спектр политических вопросов, включая обязанности по обязанностям потребителя, компенсацию и разрешение споров, стандарты делового поведения, использование кредита для покупки криптоактивов, требования к обучению и компетентности сотрудников, а также применение режима старших менеджеров и сертификационных требований. Также рассматриваются вопросы регулятивной отчетности, защиты криптоактивов, обращения с розничным залогом в криптовалютных заимствованиях и ожидания относительно местонахождения криптокомпаний для эффективного надзора. Регуляторный режим Великобритании Предложения находятся в рамках более широкой инициативы британских властей по полному включению криптоактивов в регулятивную сферу. В прошлом месяце Казначейство предложило законопроект, который бы поставил деятельность с криптоактивами под полный контроль FCA, расширяя полномочия регулятора за пределы текущей сферы борьбы с отмыванием денег. В настоящее время криптокомпании обязаны регистрироваться в FCA в основном для целей AML, включая проверку клиентов и мониторинг транзакций. Министр финансов Великобритании Рейчел Ривз заявила, что этот шаг укрепит международное положение страны. Включение криптовалют в регулятивную сферу — это «ключевой шаг к обеспечению позиции Великобритании как ведущего финансового центра в цифровую эпоху», — сказала она. Однако Великобритания также подвергалась критике за более медленные действия по сравнению с другими крупными юрисдикциями в создании комплексной крипторамки.

Представители отрасли предупреждают, что сроки уже могут стать проблемой. Тим Меггс, соучредитель и генеральный директор лондонской компании LO:TECH, занимающейся ликвидностью цифровых активов и рыночными данными, заявил, что Великобритания потратила годы на консультации, в то время как конкуренты действовали более решительно. «Великобритания потратила семь-восемь лет на консультации, в то время как другие юрисдикции внедряли рамки и привлекали таланты», — сказал Меггс Decrypt. «Теперь вопрос в том, придут ли правила вовремя, чтобы иметь значение.» Он также предостерег от фрагментированного формирования политики. «Самое важное — нам нужна всеобъемлющая регуляция, а не разрозненные правила». В то время как ЕС принял решительные меры по крипто-политике, Великобритания тратила время на раздумья, утверждал он. «Качество важно, но также важен и срок. К тому времени, когда появится всеобъемлющее регулирование Великобритании, многие проекты уже переедут в другие страны», — сказал он. Меггс указал на Регламент ЕС по рынкам криптоактивов (MiCA) как на ориентир, а также на юрисдикции такие как Сингапур и Португалия. ЕС обеспечил ясность регулирования, в то время как Сингапур сочетал правила с налоговыми льготами и государственной поддержкой для разработчиков, добавил он, отметив, что такие страны, как Португалия, привлекали проекты благодаря благоприятному налоговому режиму, а не более мягкому регулированию.  FCA также ищет мнения по вопросам политики размещения. В традиционных финансах компании обычно обязаны иметь физические офисы, высшее руководство и операционный контроль в пределах юрисдикции. Применяя ту же модель к криптовалютам, Меггс заявил, что это может иметь обратный эффект. «DeFi-протоколы трудно локализовать. Кто контролирует код в распределенных сетях?» — сказал он, предупредив, что строгие требования к физическому присутствию могут подтолкнуть юридические лица и команды разработчиков за границу. Более эффективным подходом, по мнению Меггса, было бы сосредоточиться на прозрачности и мониторинге, а не на требованиях к физическому присутствию. Регуляторы могли бы требовать доступ к транзакционным и рыночным данным независимо от места регистрации компаний или вводить стимулы — особенно налоговые — для поощрения компаний к добровольному поддержанию присутствия в Великобритании.

Эффект домино Недавние регулятивные изменения уже начали влиять на участников отрасли. В начале этого месяца компания Ripple, занимающаяся криптоплатежами, заявила, что получила одобрение FCA на расширение своей платежной платформы в Великобритании. Регулятор выдал компании разрешения на регистрацию криптоактивов и на деятельность в качестве электронного денежного учреждения, что позволяет компаниям, базирующимся в Великобритании, использовать услуги Ripple для трансграничных платежей с участием цифровых активов. «Настоящая проблема уже не в регулятивной ясности. Это налоговая политика Великобритании с личной, корпоративной и криптовалютной точек зрения», — сказал Меггс. Он отметил, что криптопроекты будут ориентироваться на запуск в юрисдикциях с «лучшим налоговым режимом», включая Португалию, Сингапур и Ближний Восток. «Политика размещения может требовать присутствия», — добавил он, «но не может требовать, чтобы Великобритания была действительно конкурентоспособной».