Почему Ethereum может быть готова превзойти Bitcoin в 2026 году

Вкратце

• Доля Bitcoin на рынке криптовалют снизилась с пиков середины года, что свидетельствует о перераспределении интереса инвесторов в сторону Ethereum и других крупных токенов.
• Ethereum показывает относительную силу по сравнению с Bitcoin, наряду с ростом использования сети и увеличением количества транзакций.
• Аналитики считают, что любая устойчивая переоценка будет зависеть от продолжения активности со стороны ETF, обновлений протокола и более широких макроэкономических условий ликвидности.

Ethereum может завершить годы отставания по эффективности и наконец обогнать Bitcoin в 2026 году, чему будут способствовать регуляторные реформы и сочетание ключевых on-chain и рыночных показателей. Бычий тренд Ethereum с 2023 года принес 160%, что менее чем вдвое меньше ошеломительного дохода Bitcoin в 457%, согласно данным CoinGecko. Разница в приростах подчеркивает скромную динамику Ethereum за эти годы, несмотря на улучшение рыночных условий. Но несколько факторов указывают на возможные изменения в будущем. 

Факторы, способствующие росту Ethereum Первый сигнал — явная ротация рынка, отмеченная снижением доминирования Bitcoin. Доминирование Bitcoin, или доля монеты на общем рынке, достигло пика в июле — 66%, и с тех пор снижается, что свидетельствует о диверсификации интересов инвесторов в сторону альткоинов, включая Ethereum. Второй сигнал можно оценить по соотношению ETH/BTC, которое измеряет эффективность Ethereum относительно Bitcoin. Оно выросло на 3,59% за текущий год, согласно рыночным данным. «Рост соотношения ETH/BTC в сочетании с застойным доминированием Bitcoin исторически связан с началом сезона альткоинов», — сообщил Decrypt Джимми Сюэ, соучредитель и операционный директор протокола количественной доходности Axis. «Аналитики отмечают, что эта ротация вызвана стремлением инвесторов к более высокой «бета»-экспозиции в экосистеме Ethereum после стабильности рынка ETF на Bitcoin.»

Такая ситуация указывает на «перераспределение капитала, а не на слабость Bitcoin», — заявил Decrypt Шивам Тхакрал, генеральный директор индийской биржи BuyUCoin.
Однако рынки прогнозов выражают скептицизм относительно скорого широкомасштабного ралли альткоинов. Пользователи Myriad оценивают вероятность начала сезона альткоинов до апреля 2026 года всего в 19%. (Disclaimer: Myriad принадлежит материнской компании Decrypt — Dastan.) Тем не менее, перераспределение капитала и интереса инвесторов подкрепляется укрепляющимися фундаментальными показателями. Общее количество транзакций в сети Ethereum выросло на 6,8% до 2,05 миллиона в 2026 году, увеличившись на 31% с середины декабря, что подчеркивает рост принятия. Будут ли эти условия способствовать краткосрочной переоценке Ethereum? Оба эксперта видят возможность, хотя и подчеркивают разные факторы. Тхакрал указывает на увеличенный спрос со стороны биржевых фондов, внедрение Layer 2, динамику сжигания комиссий, рост повторного стекинга и возобновление активности DeFi. Сюэ обращает внимание на успешные обновления протокола, такие как Fusaka, форк Glamsterdam и ERC-8004, которые могут позиционировать Ethereum как основную расчетную платформу для новой экономики «Agentic AI». Хотя доходность Ethereum за текущий год уже составляет 11%, что превосходит 8,5% у Bitcoin, Тхакрал отметил, что эти движения скорее циклические, чем смена режима, по крайней мере без устойчивой поддержки со стороны улучшающихся макроэкономических и ликвидных условий.