Подозреваемый аналитик «1011内幕巨鯨» Garrett Jin заявил, что американский рынок Nasdaq остается в боковом движении, индекс Russell 2000 продолжает достигать новых максимумов и способствует росту объемов торгов биткоином и Ethereum, что свидетельствует о перераспределении капитала из крупных технологических компаний в активы с высоким бета.

（Предыстория: JPMorgan: волна распродаж на крипторынке приближается к завершению, появляются признаки формирования дна у биткоина）

（Дополнительный фон: Флорида возобновляет предложение «стратегического криптовалютного резерва»! Планируется использовать 10% государственных средств штата для покупки биткоинов）

Содержание статьи

• Предпосылки лидерства малых капитализаций
• Возврат к рисковому аппетиту
• Биткоин впереди, Ethereum следует за ним

Подозреваемый аналитик «1011内幕巨鯨» Garrett Jin сегодня (12) в X написал, что индекс Nasdaq 100 отстает, а индекс Russell 2000 продолжает достигать новых максимумов. Очевидно, происходит перераспределение капитала в сторону средних и малых компаний, что свидетельствует о расширении рискового аппетита на рынке. В качестве активов с высоким бета, биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) могут стать следующими, кто примет приток капитала.

Nasdaq 100 отстает, в то время как Russell 2000 продолжает достигать новых максимумов.
Очевидная ротация в сторону средних и малых капитализаций говорит о расширении рискового аппетита.
BTC и ETH, как активы с высоким бета, следующими примут приток средств.

— Garrett (@GarrettBullish) 12 января 2026

Предпосылки лидерства малых капитализаций

За последние четыре недели из крупных технологических ETF было выведено примерно 180 миллиардов долларов, что было направлено в компоненты Russell 2000 с оценкой менее 20-кратной. Исследовательские организации отмечают, что администрация Трампа продолжает в своем втором сроке ослаблять регулирование отрасли, а Федеральная резервная система снизила ставку по федеральным фондам до 3,5%, что значительно снизило стоимость финансирования для малых предприятий с высоким уровнем задолженности, напрямую повышая ожидания прибыли.

В то же время, различия в объеме наличных средств компаний также вызывают разную реакцию сектора: крупные технологические компании с избыточными денежными средствами менее чувствительны к снижению ставок; компании с высоким уровнем задолженности сразу же получают выгоду от снижения финансовых расходов. Поэтому рынок склонен искать избыточную доходность в областях с более низкой оценкой и большей чувствительностью к политике.

Возврат к рисковому аппетиту

Garrett Jin отметил, что покупка малых компаний и ставка на криптоактивы по сути являются стратегиями, ориентированными на высокую волатильность. Если Уолл-стрит готова вновь брать на себя риск малых капитализаций, это означает, что ликвидность в системе остается мягкой, и последующие потоки капитала могут следовать по той же логике в сторону более высоких бета-активов, таких как биткоин и Ethereum.

Соответствующие данные уже появились в статистике ETF: по состоянию на неделю, завершившуюся 10 января, чистый приток средств в криптовалютные спотовые и фьючерсные ETF в Северной Америке составил около 4,6 миллиарда долларов, что является третьей подряд неделей с положительным балансом.

Биткоин впереди, Ethereum следует за ним

Если исходить из исторического опыта, то последовательность входа капитала на крипторынок обычно начинается с наиболее ликвидного биткоина, затем постепенно распространяется на вторую по величине рыночную капитализацию — Ethereum, и только после этого — на другие токены.

Недавние данные блокчейна показывают, что чистый поток на биржах BTC в декабре 2025 года, после третьей недели, когда он был отрицательным, снова стал положительным, а средний дневной объем сделок в первой неделе января вырос примерно до 120 миллиардов долларов.

Пока структурные преимущества не изменились, биткоин остается предпочтительным инструментом для институциональных тестов на готовность к риску. Однако стоит отметить, что курс ETH/BTC после достижения в конце декабря относительного минимума 0.055 перестал падать.