Когда рынок выходит из экстремальной паники: почему первая волна рынка в 2026 году — это Meme монеты?

** Редакция｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）；Перевод｜Moni**

После пережитого так называемого «страдания» в четвертом квартале 2025 года, рынок криптовалют наконец начал показывать признаки восстановления в начале 2026 года.
На удивление многих, в начале нового года зажгли не биткоин или эфир, а мем-криптовалюты — после спокойных праздников и низкой активности рынка мемы начинают активно возвращаться.
Цикл капиталов снова повторяется?
Честно говоря, текущий рост мемов не является неожиданностью: в конце 2025 года ликвидность рынка иссякла, распространился FUD, а риск-аппетит розничных инвесторов снизился до годового минимума. Рыночная капитализация мемов снизилась более чем на 65%, 19 декабря она опустилась до 35 миллиардов долларов — нового годового минимума, и риск-аппетит трейдеров снизился. После Рождества биткоин оставался в диапазоне, отсутствовала направленность у основных активов, и капитал естественно перетек в более гибкие активы с высоким бета, а мемы как раз заполнили этот пробел.
Данные CoinMarketCap показывают, что общая рыночная капитализация мемов уже превысила 477 миллиардов долларов, что на почти 100 миллиардов долларов больше по сравнению с 29 декабря 2025 года, когда она составляла 380 миллиардов долларов. Среди топ-3 мемов по рыночной капитализации за неделю DOGE вырос почти на 20%, SHIB — на 18,37%, PEPEPE — на 64,81%.

Одновременно объем торгов мемов также вырос вместе с рыночной капитализацией: с 21,7 миллиарда долларов 29 декабря 2025 года до 87 миллиардов долларов в понедельник этой недели, рост на 300%.

С точки зрения данных, этот рост мемов — не просто «феномен одного токена», а широкий секторный рост. В то же время активность обсуждений в соцсетях и on-chain торговля увеличиваются синхронно, что свидетельствует о возвращении внимания и ликвидности, а не только о ценовом росте.
Технический анализ: рост мемов не случаен
Мемы — один из самых рискованных видов криптовалют. Когда их цена растет, это может означать, что инвесторы готовы снова брать на себя больший риск. С макроэкономической точки зрения, график TOTAL3 (общая рыночная капитализация криптоактивов за исключением BTC) показывает, что рынок перешел из нисходящей тенденции в фазу восстановления, что говорит о смене поведения с «продать при росте» на «набирать позиции при падении».

Сейчас TOTAL3 тестирует важный уровень сопротивления около 848 миллиардов долларов, который совпадает с 200-дневной скользящей средней и среднесрочной линией тренда. Если произойдет пробой с увеличением объема и закреплением, техническая цель — около 900 миллиардов долларов, что даст пространство для продолжения роста альткоинов и мемов.
Секторная структура показывает явные признаки системного укрепления мемов. Недавний рост не сосредоточен на одном активе, а охватывает PEPE, BONK, DOGE, FLOKI, MOG и другие, при этом затрагивая экосистемы ETH и SOL. Такое широкое участие обычно означает, что капитал перераспределяется по сектору, а не идет спекулятивно на отдельные активы. Исторические циклы показывают, что во время бокового движения биткоина активы с высоким бета обычно первыми реагируют ростом, тестируя рыночную толерантность к риску.
Кредитное плечо и настроение: вход быков, но риск плечевых позиций растет
Рынок деривативов мемов также быстро растет: по данным Coinglass, за последние 24 часа объем открытых контрактов DOGE вырос на 45,41%, достиг 1,941 миллиарда долларов, PEPE — на 33,32%, до 514 миллионов долларов, SHIB — на 93,66%, WIF9% — на 126%, PENGU.

Открытые позиции — ключевой показатель для оценки реальных инвестиций, так как он отражает общий объем нереализованных деривативных контрактов, и каждая сделка продавца сопровождается расчетом покупателя. Рост открытых контрактов и объема сделок при росте цен на мемы подтверждает текущий бычий настрой. На примере PEPE и DOGE, при росте цен, объем деривативов заметно увеличивается, что обычно говорит о сильных бычьих настроениях, поскольку трейдеры с кредитным плечом ожидают дальнейшего роста и открывают новые контракты, создавая реальную длинную позицию, а не просто закрывая короткие.
Однако быстрое расширение открытых контрактов также означает рост плечевых рисков. Учитывая, что фундамент мемов ограничен, а цены сильно зависят от настроений, активность платформ с высоким кредитным плечом может значительно усилить краткосрочную волатильность. Исторически мемы — «канарейки» рынка: они первыми отражают изменение настроений по риску, но также и первыми могут резко упасть при смене настроений. Если настроение изменится или возникнут внешние шоки, чрезмерно концентрированные длинные позиции могут вызвать быстрое снижение и цепную реакцию ликвидаций. Несмотря на подтверждение текущего роста деривативами, структура рынка указывает на возможные краткосрочные откаты.
Рост конкурирующих монет может следовать за мемами или даже оказать поддержку SOL
Аналитическая платформа Santiment ранее в X-канале отметила, что текущий рост мемов начался через несколько дней после Рождества, когда уровень FUD среди розничных трейдеров достиг максимума, а самые непопулярные активы зачастую первыми начинают восстанавливаться.

По мере того как капитал начинает перераспределяться в «другие» области, такие как мемы, конкурирующие монеты также могут скоро начать расти. Исторические данные показывают, что среди конкурентов, наиболее выигравших от мемовой волны, — SOL.
Мемы всегда были одним из основных драйверов роста Solana: за последние годы они стимулировали активность пользователей и культурное влияние, привлекая разработчиков и трейдеров в сеть, а также сыграли важную роль в возрождении децентрализованных финансов на Solana. В то же время, доминирование мемов влияет на восприятие инвесторов и финансовых институтов, часто связывая рост Solana с спекулятивными циклами.
Соучредитель True Trading и руководитель AI Igor Stadnyk отметил, что мемы стали частью культурной идентичности Solana и движущей силой ликвидности, привлекающей пользователей. Однако следующий этап роста Solana, возможно, будет связан с менее зависимыми от вирусных спекуляций приложениями, такими как on-chain перпетуальные фьючерсы и нативные AI-трейдинг-агенты.
Это предвестник восстановления или классическая ловушка бычьего рынка?
Учитывая, что рынок криптовалют еще не вышел полностью из спада, в сообществе есть сомнения: это лишь подготовка к полномасштабному восстановлению или временный откат, вызванный эмоциями?
Оптимисты считают, что сильный рост мемов означает возвращение риск-аппетита на рынке, и далее конкурирующие монеты, а также основные активы могут последовать за этим. Но с другой стороны, социальные сети, использование кредитного плеча и цены значительно ниже исторических максимумов — эти признаки очень похожи на «ловушку бычьего рынка». Для трейдеров это не сигнал бездумно покупать по максимуму, а этап, требующий высокой дисциплины, быстрой реакции и строгого риск-менеджмента.
Но можно с уверенностью сказать, что мемы уже запустили первую волну рынка криптовалют 2026 года. Будет ли это освещением нового бычьего цикла или же чрезмерным разогревом, который обернется обратным эффектом? Ответ, возможно, скоро станет очевиден.