ФРС предупреждает: рынки могут столкнуться с нехваткой наличных даже при неизменных ставках

Протоколы декабрьского заседания FOMC Федеральной резервной системы, опубликованные 30 декабря, выявили серьезные опасения по поводу ликвидности финансовой системы США. Несмотря на стабильность процентных ставок и кажущуюся сбалансированность экономики на первый взгляд, зарождается скрытая угроза: система может внезапно столкнуться с нехваткой наличных средств.

Наибольшая угроза: краткосрочное финансирование ФРС особенно сосредоточилась на рынках краткосрочного финансирования — там, где банки и финансовые учреждения берут в долг наличные на ночь для поддержания ежедневных операций. Сообщается, что резервы банков снизились до уровня «достаточного», что делает систему более чувствительной к даже незначительным колебаниям. В предупреждающих знаках, выделенных в протоколах, отмечаются:

🔹 Рост и волатильность ставок в операциях по репо на ночь

🔹 Расширение разрывов между рыночными ставками и ставками, контролируемыми ФРС

🔹 Увеличение зависимости от постоянного репо-фонда ФРС Несколько членов комитета отметили, что эти давления нарастают быстрее, чем во время предыдущего цикла ужесточения политики ФРС (2017–2019), что предполагает, что текущие условия могут ухудшиться гораздо быстрее. Сезонные стрессовые факторы, такие как налоговые платежи весной и требования к ликвидности в конце года, могут еще больше истощить резервы. Согласно прогнозам, резервы могут опуститься ниже зоны комфорта ФРС — что вызовет цепную реакцию на рынке overnight.

Ответ ФРС: покупка казначейских векселей Чтобы предотвратить этот риск, ФРС рассматривает возможность возобновления покупок краткосрочных казначейских ценных бумаг — не для изменения направления денежно-кредитной политики, а для поддержания достаточных резервов и сохранения контроля над ставками. Ожидается, что эти покупки могут составить $220 миллиардов долларов только в первый год. В то же время, ФРС планирует усилить свой постоянный репо-фонд — убрать лимиты на использование и улучшить коммуникацию, чтобы рынок воспринимал его как часть обычных инструментов, а не как аварийную меру.

Что дальше? Текущий целевой диапазон федеральных фондовых ставок составляет 3,50% — 3,75%. Следующее заседание FOMC запланировано на 27–28 января 2026 года. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры оценивают вероятность того, что ФРС оставит ставки без изменений, в 85,1%, и только 14,9% ожидают сокращения на четверть пункта.

#Fed , #процентные ставки , #fomc , #Джером Пауэлл , #ФедеральнаяРезервнаяСистема

Будьте на шаг впереди — следите за нашим профилем и будьте в курсе всего важного в мире криптовалют! Обратите внимание: ,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как инвестиционный совет в любой ситуации. Содержание этих страниц не следует рассматривать как финансовый, инвестиционный или любой другой совет. Мы предупреждаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и привести к финансовым потерям.“